Introducción Diversos estudios que han analizado las restricciones exógenas que enfrentan las Pymes exportadoras argentinas para consolidar su inserción externa muestran que la escasez de financiamiento a la actividad exportadora constituye uno de los principales obstáculos que limitan este proceso (Moori Koenig et al 1993, Yoguel et al 1994, Kantis y Moori Koenig et al 1994, Moori Koenig et al 1994, Gatto 1995, Moori Koenig y Yoguel 1995). El factor financiero es considerado por la mayoría de las firmas Pymes involucradas en esos estudios como un elemento importante que afecta su competitividad, señalando que las condiciones desventajosas de acceso al crédito erosionan su capacidad de mantener o profundizar la inserción externa. Sin embargo, el financiamiento no constituye el único obstáculo en el proceso exportador de las Pymes. La expansión de las exportaciones Pymes está limitada, también, por un conjunto más amplio de restricciones tanto exógenas como endógenas a la firma. En el marco de una economía globalizada, la restricción al financiamiento de la actividad exportadora de las Pymes argentinas hace referencia principalmente a la no disponibilidad y/o dificultades de acceso a líneas adecuadas para: i) financiar el capital de trabajo requerido en la producción de los bienes exportados; ii) ofrecer al comprador condiciones de pago acordes con las vigentes a nivel internacional y predominantes en los mercados donde se pretenden colocar los productos; iii) ampliar la capacidad productiva y tecnológica que demanda la profundización de la inserción externa; iv) desarrollar actividades innovativas y de adaptación de productos a nuevos mercados tendientes a fortalecer la capacidad exportadora; v) efectuar inversiones en el exterior para establecer una presencia directa en los mercados (apertura de sucursales, depósitos, centros de capacitación a usuarios, reparación y garantía); vi) poner en marcha acuerdos de cooperación con firmas del exterior y vii) operar un flujo continuo de exportaciones de escaso monto. Según los estudios señalados anteriormente, esas restricciones están presentes en más de dos tercios de las firmas exportadoras de bienes de capital y equipos científicos, productos de química liviana, productos plásticos y manufacturas de cuero. El objetivo central de este estudio es analizar algunas características del acceso al financiamiento bancario de las Pymes exportadoras argentinas (1). Se parte de la hipótesis de que si bien las entidades bancarias tienen líneas específicas de crédito orientadas a las exportaciones (prefinanciación y financiación de exportaciones) la operatoria crediticia determina que las mismas no constituye una fuente de recursos con identidad propia para consolidar y potenciar el proceso de inserción externa de este segmento de firmas. Es decir, las Pymes no acceden en forma directa a esas líneas por el solo hecho de ser exportadoras. Por el contrario, el acceso de las Pymes a esos recursos depende de la clasificación de riesgo global que efectúa el banco y, por ende, del límite crediticio otorgado a la firma más allá del tipo y monto del crédito solicitado para el comercio exterior. En consecuencia, el análisis del financiamiento a las exportaciones de estas empresas debe efectuarse en el marco general de la estrategia global de financiamiento y de la política crediticia de los bancos y de las regulaciones impuestas por las autoridades monetarias. En ese marco, deben evaluarse los problemas concretos que dificultan el financiamiento de las firmas Pymes, detectados tanto desde el lado de la demanda como de la oferta. El presente estudio está basado en un relevamiento efectuado a 90 Pymes exportadoras a fines de 1995 (2) y en información recabada a un conjunto de informantes calificados de bancos de primera línea (3). Dicho relevamiento tuvo como objetivo central indagar sobre diversos aspectos vinculados al financiamiento bancario de este segmento de empresas, poniendo especial énfasis en la vinculación firma-banco y su incidencia en el comportamiento exportador reciente de las firmas (4). En la selección del panel de firmas encuestadas se tomó en cuenta la marcada heterogeneidad que caracteriza al segmento Pyme exportador en términos de grado de inserción externa alcanzado, los mercados de destino de las exportaciones, el tipo de producto exportado, los tamaños de planta y la antigüedad exportadora. En ese sentido, este panel de firmas constituye un conjunto abarcativo de los rasgos centrales que caracterizan el perfil de las pequeñas y medianas firmas exportadoras. A pesar de constituir este trabajo un primer paso en el programa de investigación han surgido una serie de resultados interesantes tanto desde el punto de vista del análisis técnico-académico como desde la perspectiva de la política pública industrial. En primer lugar, la financiación y prefinanciación de exportaciones constituyen créditos y préstamos a firmas y no, directamente, a la actividad comercial exportadora. Si bien la línea crediticia para exportaciones tiene una finalidad definida, que obviamente es respetada, tanto para los bancos como para las Pymes, la operación de financiamiento se encuadra en la relación tradicional Banco-Cliente (empresa), donde pesan criterios vinculados con el riesgo, solvencia, garantías, confianza, historia financiera de la firma, etc. En segundo lugar, la orientación estratégica reciente de los bancos en cuanto a la incorporación de servicios para financieros y no tradicionales parecería no coincidir con las actuales demandas y expectativas de las firmas. En algunos casos, este desencuentro" va más allá, ya que las empresas Pymes tienen modalidades de gestión y pautas culturales de administración y gobierno de las empresas poco compatibles con la oferta inducida desde las entidades financieras, que responde en mayor medida a demandas de empresas de cierta envergadura manufactureras y comerciales. En tercer lugar, los resultados de la investigación destacan la importancia de la historia crediticia de la firma Pyme y la antigüedad exportadora. Dicho en otras palabras, los bancos compensan la falta o asimetría de información sobre solvencia y cumplimiento de sus potenciales deudores crediticios restringiendo sus operaciones a sus clientes más conocidos. De esta forma, y a pesar de las exigencias de documentos y cartas de crédito o de garantías, reducen el riesgo crediticio. Visto desde las empresas Pymes, este comportamiento bancario significa un cierto límite a su expansión externa, especialmente cuando los productos exportados deben competir en mercados donde los otros competidores ofrecen líneas de financiamiento muy ventajosas. El trabajo está compuesto de cuatro secciones, en la primera se presenta el marco general de análisis de la problemática a estudiar. Luego de describir sintéticamente la evolución exportadora reciente de las firmas entrevistadas, en la tercera sección se analiza la incidencia del crédito bancario a las exportaciones y el grado de acceso al mismo por parte de las Pymes exportadoras. Asimismo, se estiman diversos indicadores vinculados con el acceso al crédito tales como las modalidades de pago predominantes de los principales clientes externos, tipo de financiamiento a las exportaciones, antigüedad de la relación banco-Pyme, etc. En la cuarta sección se presentan las principales conclusiones del estudio. El Anexo 1 contiene los rasgos principales del panel de firmas encuestadas."