RESUMEN La economía argentina está transitando un proceso de profundas transformaciones. La estabilización no es, simplemente, la solución de sencillos desequilibrios, sino que supone profundas reformas estructurales. Las recomendaciones que surgen en los programas de estabilización y reforma estructural inspirados en el denominado "Consenso de Washington", que se articulan en la apertura, la desregulación y el proceso de privatizaciones, resultan insuficientes para aproximarse a entender las múltiples facetas que acompañan a la dinámica del cambio estructural. En particular, se destaca la ausencia de un análisis de las respuestas empresariales a la implementación de estos programas, lo que lleva implícito un supuesto de comportamiento automático, y no diferenciado a nivel microeconómico, que conduciría a un nuevo patrón de especialización, compatible con la disciplina macroeconómica y la inserción en el contexto internacional. La experiencia que surge del análisis de los cambios en el sector industrial argentino en las últimas dos décadas, evidencia que el fenómeno es mucho más complejo. En efecto, los cambios observados se caracterizan, entre otros elementos, por comportamientos diversos y contrapuestos, con una secuencia y tiempos muy distintos a los de las modificaciones en el proceso de apertura y de los cambios en los grandes parámetros macroeconómicos. Asimismo, se comprueba que la dinámica de cambio estructural estuvo fuertemente influida por el proceso evolutivo previo; que las instituciones públicas y privadas no se `aggiornaron' a las nuevas condiciones; y que en muchos casos, los beneficios privados generados por las estrategias empresariales no necesariamente coincidieron con los beneficios sociales. Las dos grandes `avenidas' de transformación en estos veinte años son las reestructuraciones ofensivas y las estrategias defensivas de sobrevivencia que caracterizan al resto. Las reestructuraciones ofensivas son aquéllas en las cuales hubo fuertes inversiones en máquinas y equipos, y al mismo tiempo profundos cambios organizacionales en el modelo productivo. Esto determinó un notable incremento de la productividad en las plantas, con niveles que se ubican cerca de los mejores estándares internacionales. Se pueden identificar alrededor de unas 400 empresas con estrategias ofensivas. Esto representa aproximadamente un 40% del producto industrial en el año 1995. El desarrollo de estrategias defensivas abarca unas 25.000 empresas y representan el 60% del producto industrial argentino. Estas firmas son muy distintas de lo que eran 20 años atrás; y en ellas también aumentó notablemente la productividad. Sin embargo, este punto tiene una evaluación positiva si se compara con su propio pasado, pero si la comparación es con la mejor práctica internacional, existe aún una brecha significativa. Finalmente en el trabajo se hacen algunas referencias sobre el comportamiento de las firmas durante el Plan de Convertibilidad y se realizan algunas consideraciones acerca del debate sobre la política industrial y las posibilidades de desarrollar un nuevo patrón de especialización industrial, considerándose algunos contenidos que deberían tomarse en cuenta para definir una estrategia competitiva.