Introducción Aunque Colombia aparece como uno de los países latinoamericanos que con mayor éxito adoptó el paquete de reformas estructurales, los resultados no han sido los esperados. Desde 1996 el crecimiento económico ha estado por debajo de la tendencia histórica y no se espera una aceleración significativa en lo que resta de la presente década. Uno de los aspectos centrales que deben ser evaluados es el efecto que las reformas estructurales han tenido sobre la capacidad productiva del país y en particular sobre el comportamiento inversor de los agentes económicos, y la mismo tiempo, el efecto que dichos cambios en los patrones de inversión pueden tener sobre la capacidad de crecimiento futuro de la economía. Una dificultad evidente para responder las anteriores preguntas radica en el carácter relativamente reciente de las reformas estructurales las cuales fueron implementadas, en su mayor parte, entre 1989 y 1993. Esto contrasta con otras experiencias como la de Chile en donde varias de las reformas llevan más de 20 años de aplicación, o la de México desde mediados de la década de los ochenta. De esta manera, aunque es todavía difícil diagnosticar el efecto de las reformas estructurales sobre el crecimiento de mediano y largo plazo, es cada vez más evidente que algunas de las reformas estructurales fueron inconsistentes entre sí, como se analiza en el Módulo I. En las secciones siguientes se estudian los cambios en el comportamiento inversor de los agentes económicos en Colombia como resultado de las reformas estructurales, en primera instancia desde una perspectiva general (Sección I), y posteriormente concentrándonos en los cambios en la inversión en la industria manufacturera (Sección II) y en los sectores de infraestructura (Sección III). La última sección contiene las principales conclusiones.