Resumen Este documento está orientado al análisis del impacto de las reformas al sector eléctrico en Chile, y la respuesta mostrada por una de las variables claves para asegurar el crecimiento: la inversión. En particular el estudio se pregunta sobre el grado de conciliación entre los intereses de los agentes privados y los requerimientos de crecimiento del sector, así como del papel jugado por el Estado en este proceso. El principal resultado a que llegó el estudio es que el proceso de privatización y la legislación adoptada contribuyeron a una fuerte dinámica de inversión y crecimiento en el sector eléctrico y que las perspectivas para los próximos años señalan que la inversión a ser realizada será aún mayor, llegando a una cifra promedio anual entre 1997 y el 2000, de 800 millones de dólares, lo que permitirá satisfacer un crecimiento en la demanda de energía eléctrica estimada por la Comisión Nacional de Energía en 8.5% anual. Además concluye que el proceso de internacionalización del capital, a través de la participación de las empresas en los procesos de privatización a nivel regional, no representa un obstáculo a la inversión futura en Chile. Los factores que incidieron en la favorable evolución se relacionan con el contexto macroeconómico y político en que se desenvuelve la economía, la mantención de una regulación estable en el tiempo, que ha asegurado una alta rentabilidad a las empresas de generación y distribución y el desarrollo de una capacidad gerencial de larga data. En este proceso el sector público jugó un papel fundamental: tuvo una activa participación en el acondicionamiento de las empresas para su traspaso al sector privado, en la formación de un equipo técnico que consolidó la administración de las empresas, manteniendo su continuidad después del traspaso al sector privado, así como en la creación de estímulos a la inversión durante el proceso mismo de privatización: entregando recursos al asumir la deuda de las empresas y mediante subsidios a la venta de las mismas.