Resumen A pesar de la difícil situación de la economía internacional y de los mercados de capitales, especialmente en los llamados mercados emergentes, en este trabajo se demuestra que existe una coyuntura relativamente favorable para el financiamiento de iniciativas de inversión en empresas y proyectos vinculados con la eficiencia energética y tecnologías de producción de energías limpias. Las inversiones en energía que contribuyan al mejoramiento ambiental resultan ahora atractivas para muchos inversionistas privados, empresas proveedoras de equipos y servicios, y entidades financieras, ya sea directamente o a través de fondos de inversión u otros vehículos financieros. Por otra parte, los países del área muestran un gran potencial de desarrollo de fuentes energéticas limpias, como las pequeñas centrales hidroeléctricas, la energía eólica, la cogeneración con gas natural, así como los proyectos que mejoren la eficiencia en el uso de la energía. Esta tendencia favorable en los mercados internacionales y también en algunos países de la región se ve dificultada en lo inmediato, y por un plazo que aún es difícil de prever, debido a la situación general de América Latina y en especial en el Mercosur, que atraviesa por una severa crisis económica y un serio debilitamiento de los sistemas financieros. A mediano plazo se presentan muy buenas posibilidades para el financiamiento de este tipo de iniciativas ligadas a energías limpias, mientras que en el corto plazo, un desarrollo más amplio de estas fuentes de energía estará condicionado por una cantidad muy limitada de recursos externos y al financiamiento interno en países que han desarrollado este tipo de mecanismos a través de la banca nacional de desarrollo, que hasta ahora es únicamente el caso de Brasil.