En este documento se analiza la política fiscal centroamericana implementada durante los últimos años, y en el estudio se incluye la consideración de la política tributaria y del gasto público. En cuanto a la política tributaria, se constata que los estados centroamericanos han tenido que afrontar el peligro de una declinante carga tributaria, fruto de la desgravación arancelaria y de una débil tributación directa que evidencia la "guerra de incentivos", en la que ha encontrado sumida la región. El fortalecimiento de impuestos aplicados al consumo, especialmente del IVA, ha permitido compensar esta tendencia. Los avances desiguales en el ámbito de la administración tributaria revelan una mejora en el control y la fiscalización de los impuestos, aunque con diferencias y algunos desafíos pendientes. Estas características permiten suponer que los sistemas impositivos son regresivos o neutrales en su conjunto.El limitado gasto público, condicionado por los reducidos recursos tributarios, y por diversos choques externos, ha tenido un carácter procíclico, y se lo ha ajustado por el lado de la inversión. Otro rasgo del gasto público es la rigidez resultante de disposiciones legales, que en algunos países se suma al abultado pago de remuneraciones y al constante incremento de la deuda pública. El gasto social ha aumentado especialmente en educación. Estos incrementos se han destinado a fortalecer la oferta y en menor medida a favorecer la demanda de los servicios públicos. Asimismo, el perfil del gasto social lleva a concluir que tiene un carácter progresivo, con algunas variantes entre países como resultado de diversos montos y grados de eficiencia y calidad.Finalmente, se destacan como retos pendientes el aumento de la carga tributaria y la implementación de una agenda centroamericana de política fiscal, que incluiría acuerdos sobre incentivos fiscales, un territorio aduanero común, la armonización del IVA y de impuestos selectivos, y el suministro de bienes públicos regionales. Challenges related to fiscal policy in Central America Abstract: This report analyses Central American fiscal policies implemented during the last years. The study considers fiscal policies as well as public spending. In terms of fiscal policy, the study confirms that Central American countries have had to face the challenges posed by declining tax revenue, resulting from the removal of trade taxes; as well as weak direct taxation, which in turn reflects the "war of incentives", which has gripped the region. This negative trend has been compensated for by the strengthening of consumption taxes, especially the VAT. The uneven advances in tax administration serves as evidence for certain improvements in regards to revenue control, although with substantial differences and pending challenges.The limited public spending determined by the reduced tax revenues, and diverse external shocks, has been of a procyclical character, which has resulted in adjustments to investment. Another feature of public spending is the rigidities imposed by legal dispositions, which in some countries add to the bloated public payrolls and the constant increases in public debt.. Social spending has increased, especially in education. These increases have been channelled to strengthen the supply, and to a lesser extent, to favour the demand for public services. Moreover, the public spending profile can be said to have a progressive character, with some variants between countries as a result of the funds available, as well as the degree of efficiency. Finally, the document describes the remaining challenges, such as increasing tax revenue as a proportion of GDP, the implementation of a Central American agenda pertaining to fiscal policy, which would include treaties on fiscal incentives, a common customs area, VAT and selective tax harmonisation, as well as the provision of regional public goods.