Resumen En este trabajo se intenta explicar la evolución del desempleo en América Latina desde 1990 así como la diversidad de experiencias que al respecto han atravesado los distintos países de la región. Se presenta un modelo formal de los determinantes del desempleo que toma en cuenta el papel de la formación de capital y el crecimiento de la fuerza de trabajo, el tipo de cambio real, el patrón de especialización comercial y las características institucionales del mercado laboral. La estimación empírica del modelo, con base en un análisis de corte transversal y con datos de panel, apoya la especificación sugerida por el modelo formal. En el documento se realiza también un análisis de corte transversal de la relación entre niveles de desempleo y reglamentaciones del mercado de trabajo, del cual se desprende que estas últimas han influido de manera muy limitada en la explicación del fenómeno del desempleo.