(*) Gunnilla Ryd es funcionaria de la División de Estadística y Proyecciones Económicas de la CEPAL. Las opiniones expresadas en este documento, que no ha sido sometido a revisión editorial, son de exclusiva responsabilidad del autor y pueden no coincidir con las de la Organización. Resumen La economía norteamericana, que a partir de mediados de la década de los noventa actuó como motor de crecimiento para la economía mundial, cayó en recesión en 2001, alcanzando una tasa de crecimiento de apenas 0.3% ese año. Esta desaceleración se transmitió a los demás países a través de las bolsas, los flujos financieros, el volumen del comercio y los precios del petróleo y de otros productos básicos. La tasa de crecimiento de la economía mundial en 2001 resultó ser una de las más bajas en tres décadas, en tanto el comercio mundial se estancó. No obstante, la mayoría de los analistas preveía que una recuperación mundial se iniciaría a mediados de 2002 e iría afirmándose hacia el año 2003. Es decir, esta recesión sería no solamente de menor profundidad que las dos anteriores (1982 y 1991), sino que también sería más corta. Empero, los impulsos que surgieron a principios de 2002, sobre todo en la economía norteamericana, se fueron desvaneciendo a medida que transcurría el año y, aun cuando, se ha evitado entrar en una nueva recesión, el crecimiento que se estima para 2002 de la economía mundial sería sólo levemente superior al desempeño logrado en 2001. El comercio mundial, por su parte, habría mostrado un dinamismo algo mayor. En 2003 continuaría esta trayectoria de lenta recuperación a escala mundial, si bien el crecimiento sería todavía inferior a las tasas alcanzadas en la década de los noventa. Estas tendencias esconden, sin embargo, realidades muy distintas. Así, se observó que el crecimiento continuó desacelerándose durante buena parte de 2002 en los países europeos, y la recuperación prevista es lenta. El Japón entró nuevamente en recesión y las previsiones indican una lenta mejoría a partir de 2003. La perspectiva de los países en desarrollo es algo más optimista, sobre todo por el dinamismo que registran algunos países del sur y sudeste asiáticos, en particular China e India. Estos países continuarán creciendo con bastante vigor, estimulados por flujos de IED, por su demanda interna y por el mercado regional. América Latina cayó en recesión en 2002, en un claro contraste con los demás países en desarrollo, aun cuando se espera cierta recuperación en 2003. La perspectiva de la economía norteamericana enfrenta una incertidumbre inusualmente alta, que no sólo se asocia al inminente conflicto bélico, sino a la desaceleración observada durante el segundo semestre del 2002, reflejo de la debilidad del crecimiento económico. Las previsiones indican un ritmo similar o sólo algo superior a la tasa registrada en 2002. En resumen, la perspectiva prevista está rodeada de incertidumbres y riesgos cuyas consecuencias son difíciles de predecir, sobre todo en lo relacionado con una posible guerra. Además, frente a este peligro de conflicto bélico, ha aumentado la desconfianza de consumidores y empresarios, especialmente en los países desarrollados, al tiempo que se han registrado importantes alzas en el precio del petróleo, todo lo cual influye negativamente sobre las posibilidades de una mayor expansión económica. Paralelamente se han reducido los márgenes para políticas, tanto monetarias como fiscales, más expansivas, con lo cual se han intensificado los temores de una nueva recesión. De este modo, parecen limitadas las posibilidades de impulsar un crecimiento más dinámico y evitar una recesión a no ser que se logre inspirar mayor confianza, lo que a su vez requiere superar las tensiones geopolíticas y evitar un conflicto bélico. Contenido: - Los países desarrollados: ¿una recuperación postergada? a. Los Estados Unidos: ¿un repunte abortado? b. Europa: una recuperación cansina c. El Japón: ¿saldrá esta vez del túnel? - Políticas para contrarestar los riesgos y la incertidumbre a. Riesgos e incertidumbres b. ¿Qué políticas impulsarían el crecimiento?