Apesar do otimismo tanto do Governo como de alguns setores da sociedade brasileira ao afirmar que a reforma agrária através do mercado é uma opção viável e desejável para resolver o problema fundiário e a pobreza rural do país, o presente estudo mostra que persistem diversos problemas para o desenvolvimento do mercado de terras rurais brasileiras. A oferta restritiva, facilitada pela aquisição fraudulenta de terras públicas e pelo poder político que ainda permanece associado à propriedade fundiária, aparece como um dos principais obstáculos para a democratização do acesso à terra. Como o preço da terra é excessivamente elevado para a maioria dos pequenos produtores rurais, as transações fundiárias são inviáveis e existe pouco incentivo para o desenvolvimento do mercado de terras. O estudo de caso procura mostrar de que maneira tais obstáculos podem afetar o dinamismo do mercado de terra local e o funcionamento de programas de redistribuição fundiária através do mercado. De fato, apesar das importantes transformações econômicas que estão ocorrendo na Zona da Mata, em Pernambuco, nos últimos anos, as repercussões sobre as transações fundiárias e sobre o desenvolvimento do mercado de terras têm sido mínimas. Resumen en español A pesar del optimismo tanto del Gobierno como de algunos sectores de la sociedad brasileña al afirmar que la reforma agraria a través del mercado es una opción viable y deseable para resolver el problema fundiario y la pobreza rural del país, el presente estudio muestra que persisten diversos problemas en el desarrollo del mercado de tierras rurales brasileñas. La oferta restrictiva, facilitada por la adquisición fraudulenta de tierras públicas y por el poder político que aún se encuentra asociado a la propiedad fundiaria, aparece como uno de los principales obstáculos a la democratización del acceso a la tierra. Como el precio de la tierra es excesivamente elevado para la mayoría de los pequeños productores rurales, las transacciones fundiarias son inviables y existe poco incentivo para el desarrollo del mercado de tierras. El estudio de caso procura mostrar de qué manera dichos obstáculos pueden afectar al dinamismo del mercado de tierra local y al funcionamiento de programas de redistribución fundiaria a través del mercado. De hecho, a pesar de las importantes transformaciones económicas que vienen ocurriendo en la Zona da Mata de Pernambuco en los últimos años, las repercusiones sobre las transacciones fundiarias y sobre el desarrollo del mercado de tierras han sido mínimas.