El objetivo de la publicación es obtener una visión más contextualizada de los canales a través de los cuáles la volatilidad excesiva y los choques macroeconómicos de mayor relevancia en la región influyen sobre el espacio fiscal disponible para implementar iniciativas de estabilización fiscal. Para identificar qué factores hacen que la volatilidad macroeconómica en sí misma pueda ser una restricción para la política fiscal se recurrió a los estudios de caso y de eventos. Los cuatro casos estudiados fueron los de la Argentina, el Brasil, Chile y El Salvador. Con esta elección se trató de contar con diversidad suficiente para realizar evaluaciones comparativas sobre los cuatro elementos de contexto que restringen el espacio fiscal: la estructura económica, la organización del sector público, los regímenes de política y el tamaño del sector público. En la selección se consideró además la importancia de contar con países en los que se hubieran producido episodios de crisis o de reforma que pudieran mostrar aspectos de la política fiscal de estabilización que no se limitaran solo a las respuestas estrictamente relacionadas con el ciclo