Resumen .-- Introducción .-- I. Los principios de la protección social según la CEPAL, como punto de apoyo del análisis a emprender .-- II. Equidad y racionalidad de las combinaciones público privadas en la protección social .-- III. La legitimidad de los sistemas de protección social: determinantes de una disposición favorable o negativa .-- IV. Falta de legitimidad democrática de origen e incumplimiento del objetivo primordial de un sistema de pensiones, como fundamento de la creciente deslegitimación del sistema contributivo de pensiones en Chile .-- V. El sistema contributivo de pensiones administrado por las AFP, en proceso de deslegitimación política .-- VI. Algunos hechos estilizados sobre las pensiones en Chile, desde una visión conjunta de los subsistemas contributivo y no contributivo .-- VII. La gran disputa: las bajas tasas de reemplazo de las pensiones de capitalización individual, sus determinantes, y algunos de sus efectos colaterales .-- VIII. Ante el incumplimiento de las promesas de cobertura y de calidad de las pensiones: la AFP estatal como estrategia de cambio gradual por superposición (layering) y de transición .-- IX. Hacia un sistema contributivo de cuentas individuales sin fines de lucro .-- X. Ante los vientos de proa demográficos y la insuficiencia de los cambios paramétricos: interacciones con el cuidado como framing de las políticas de protección social .-- XI. Corolario: el imperativo de actuar contra un sistema de pensiones con objetivos desvirtuados.