Resumen El análisis del Código de Aguas de Chile es de importancia no sólo para el propio país donde se promulgó y se aplica si no también para todos aquellos países que están en proceso de reformular sus propias leyes de aguas. El debate sobre las ventajas y desventajas de la aplicación del código chileno se ha caracterizado por haber sido extremadamente polarizado con defensores a ultranza de una casi total y permanente libertad para el uso y mercado del agua a otra posición más equilibrada. En general el debate que se lleva en Chile hasta la fecha ha sido poco difundido en los países de la región en los cuales se discuten anteproyectos de ley inspirados en dicho Código. El presente trabajo presenta las intervenciones del señor Axel Dourojeanni, Director de la División de Recursos Naturales e Infraestructura de la CEPAL, en la Primera Sesión de la Mesa Redonda sobre el Uso Sustentable de los Recursos Hídricos, realizada en el Congreso Nacional de la República de Chile (Valparaíso, Chile, 2 de junio de 1999);. Fue llevada a cabo por invitación de la Comisión de Recursos Naturales y Medio Ambiente de la Honorable Cámara de Diputados del Congreso de Chile. La exposición ha sido enriquecida con algunos aportes y análisis de las situaciones generadas en Chile por la aplicación del Código así como sugerencias para mejorar los sistemas de gestión del agua. Se considera que su lectura puede facilitar la comprensión de la complejidad que involucra legislar sobre el aprovechamiento del agua en general. El debate sobre el Código de Aguas de Chile es un buen medio para enfocar esta complejidad de la cual ningún país puede sustraerse. Debe recordarse que la gestión del agua es gestión de conflictos en cualquier lugar de la región y que cada lugar deberá establecer sus propias reglas de juego.