Este artículo analiza y compara los factores que condicionan lainnovación en Argentina y Brasil, países que basan sus estrategias deindustrialización en la sustitución de importaciones. Las regresionesprobit en las que se utilizan variables instrumentales para controlarproblemas de endogeneidad de las exportaciones, revelan que enambos países los conocimientos externos a la empresa contribuyen apromover la innovación, que la capacidad interna de investigación ydesarrollo es relativamente débil y que la inserción comercial externatiene un efecto positivo sobre la tendencia a innovar, aunque más enBrasil que en Argentina. En general, los resultados de este estudiosugieren que en los últimos años ha habido un modesto avance enel patrón de innovación de las empresas argentinas y brasileñas conrespecto al período de sustitución de importaciones.