Sección o Parte de un Documento 1995 es 382.3 B584L(58739) Corden, W. Max Coediciones NAFTA AMERICA LATINA LIBERALIZACION DEL INTERCAMBIO NEGOCIACIONES COMERCIALES TRATADOS ZONAS DE LIBRE COMERCIO FREE TRADE AREAS LATIN AMERICA TRADE LIBERALIZATION TRADE NEGOTIATIONS TREATIES NAFTA Una zona de libre comercio en el Hemisferio Occidental: posibles implicancias para América Latina Incluye Bibliografía En: La liberalización del comercio en el Hemisferio Occidental - Washington, DC : BID/CEPAL, 1995 - p. 13-40 Proyecto Apoyo al Proceso de Liberalización Comercial en el Hemisferio Occidental http://hdl.handle.net/11362/1510 2014-01-02T14:51:16Z 2014-01-02T14:51:16Z Made available in DSpace on 2014-01-02T14:51:16Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1995 POLÍTICA COMERCIAL Y ACUERDOS COMERCIALES TRADE NEGOTIATIONS COMERCIO INTERNACIONAL E INTEGRACIÓN INTERNATIONAL TRADE AND INTEGRATION Texto f • I J, Distr. RF.STRINGlDA IC¡ME:}V.R.178 18 de octubre de 1989 ORIGINAL: FSPAoL CEPAL Comisión Económica para Alrérica latina y el caribe GIOSARIO DE TERMINOS REIACIONAOOS CON IA ArMINISTRACrON DE IA DEt.JD..l\ , Documento elaborado para ser distribuido a los participantes del Cuarto Período de Adiestramiento del proyecto RIJV87/030 Administración de la deuda externa en Améri.ca Central. 89--10-226 r. rI. III. IV. v. iii INDlCE Prinwaparte ORDEN TEMATICO Administración de la deuda Del re:Jistro de la deuda sobre la deuda y préstamos categorías institucionales de acreed.ores Sobre la reorganización de la deuda 1 3 8 12 14 17 Primera parte ORDEN TEMATIOO l. ArHINISTRACION DE LA DEUm\ AIl1INISffiACION EFECTIVA DE LA DEUDA comprende actividades de administración, operaCl.on de una oficina, comunicaciones, fluj os de información y autorizaciones legales, análisis de crédito, balanza de pagos y presupuesto, control de los préstamos y definición de estrategias, computarización de sistemas de información y el adiestramiento y readiestramiento del personal. FUNCIONES DE IA ADMINI8TRACION DE LA DEUDA Son siete las funciones básicas: FUNcrON roLITICA Implica la formulación de la política nacional de la deuda y de estrategias de coordinación de las entidades gubernamentales resp:)nsables del manejo del país. FUNcrON REGUIAOORA Se refiere a los arreglos legales, institucionales y administrativos para la administración de la deuda. FUNCION RECURSOS Se encarga de asegurar que el regi.stro, análisis y labores operativas relacionadas con la administración de la deuda externa sean efectuados por personal calificado. FONcrON REGISTRO Recolección de información detallada de la deuda sobre una base de préstalno-por-préstamo. FONCION ANALISIS Análisis macroeconómico para explorar las opciones existentes en términos de la economía y las condiciones del mercado y el perfil de la estructura futura de la deuda. Esta función utiliza primordialmente información proporcionada por la función registro. FUNcrON OPERACION Involucra una serie de actividades incluyendo la solicitud de préstamos y otros arreglos y acuerdos que implican acciones tales como la reorganización y conversión de la deuda. 2FUNCION OONlROL Comprende la armonización entre la admini.stración operativa de la deuda y la admirdstraciÓllejecutiva de la deuda. Establece guías para la nueva contratación, negociación, utilización y pago del servicio. 3SICDAF i sistema Infor.matizado de COntrol de la Deuda y Análisis Financiero. CLIENTE lOdo participante que inte:t:viene en un contrato de un préstamo (incluye acreedores, deudores, avales, asegurádores, etc.). Se utiliza la siguiente clasi;ficación: - Deudor principal - Acreedor principal - Garante principal del deudor - Garante principal del acreedQr - unidad administrativa - Banco agE.Jlte - coadministrador - Agente financiero del deudor - FideiCOlnisario - SUScriptor CATEGORIA DE LOS PRESTAMOS BIIATERAI.FS - ayuda oficial al desarrollo - otros aportes oficiales MULTILATERAlES - ventanilla concesional - ventanilla nonnal CREDITO A PROVEEDORES PROPIAMENTE - Créditos de la banca privada - crédito corrq;radores - banca individual - banca sindicada - otros 4SECIOR ECONOMICO DEL PRE8TAMO Clasificación del sector de destino del préstamo. Incluye los siguientes rubros: - Financiamiento de proyectos - Ircq;xrtaciones - Reorganización del servicio de la deuda - Apoyo a la balanza de pagos - Apoyo al presupuesto público - Gastos ordinarios - Gastos de capital - otros CAIENDARIO Esquema o programa de acciones relacionadas con un. préstamo particular. Se utilizan los siguientes calendarios: - Desembolsos - Pago de principal - Pago de intereses - Pago de comisiones FICHEROS O DIRECTORIOS Directorios de información actualizada de :manera continua para la elaboración de cálculos y reportes. - Fichero de clientes - Ficheros de tasas de interés - Ficheros de tipos de cambio ESTRUCIU.RA DEL PRESTAMO Clasificación de los préstamos en simples o CCiltpuestos para propósitos de registro en el SICDAF. PRE8TAMO SIMPLE Préstamo definido para ser desembolsado/pagado en una sola divisa; incluye en sus términos una tasa de interés única / o dos tasas sucesivas (una para el período de gracia y otra para el período de amortizaciones) y tiene un solo calendario de pagos. PRESTAMO COMPUESIO Préstamo que cuenta con más de un calendario de pag% existen diversos tramos en diversas monedas cada uno de ellos con su propio calendario de pago, o incluye diversas tasas de interés aplicables de manera sirnl.lltánea. 5FECHA DE AUroRl:ZACION Fecha en la que el Congreso de la Nación u otra autoridad competente aprobó la contratación del préstamo. FECHA DE FIRMA O CDMPRarrSO Fecha que aparece en el contrato oamo el día en que las partes firmaron. los cálculos de las comisiones de carrpromiso se efectúan a partir de esa fecha. FECHA DE EFEc:rI.VlDAD Fecha a partir de la cual se puede girar el primer desembolso. Normalmente es de 90 días a partir de la fecha de finna. FECHA LIMITE Fecha acordada de forma. contractual en la que se puede efectuar el ú1timo desenlbolso. MONEDA DEL PRESTAMO Y DEL PAGO (currency of loan¡repayment) la moneda de desembolso/pago es la moneda con la cual se efectúa el desembolso/pago de acuerdo con el contrato de préstamo. ECU Unidad Monetaria Europea Se utiliza para prop6sitos contables y financieros. Su valor está basado en una canasta de monedas de la Comunidad Económica Europea. DEGS Derechos Especiales de Giro Son activos especiales de reserva, emitidos por el FMI, cuyo valor se basa en una canasta de monedas. GARANTIA GUBERNAMENTAL (goverrnnental guarantee) Deuda cuyo pago está garantizado por un gobierno o por una entidad del sector público en el país deudor. DE INTERES DEL PRESTAMO Tasa de interés bajo la cual se corrputa el calendario de amortización del préstamo. 6PERIODICIDAD DEL PAGO Fechas periódicas, usualmente fijas, en las que se efectúan los pagos de principal e intereses. TASA DE INTERES VARIABlE Tasas de interés que fluctúan de acuerdo con los movimientos de una t.asa clave del mercado, por ejemplo, LIBOR o PRIME. LIBOR (I.ondon Inte:r.bank Offar Rata) La Tasa de oferta interbancaria de Londres es la base para dete:t:minar la tasa cobrada por los bancos para préstal\tos en euramonedas. Es la tasa de interés cobrada a los clientes preferenciales por los bancos come:rciales de los Estados Unidos para préstamos de corto plazo. INTERESES MORAIORIOS (moratorium. interest) Tasas de interés que se cobran como penalidad cuando los pagos de capital y/o interés no son efectuados en la fecha acordada. COMISIONES Costos de un préstamo, adicionales a la tasa de interés, derivados de las actividades administrativas, legales o de otxo tipo. Los más frecuentes son: .9OMISIONES DE COMPROMISO Comisiones cobradas por la institución acreedora por mantener los fondos comprOltletidos a disposición del deudor para su desembolso futuro. OOMISIONES DEI.J AGENTE BANCARIO Comisiones cobradas por el banco intennediario entre el o los acreed.ores y el deudor. OOMISIONES DE PAGOS ANTICIPADOS Comisiones cobradas por el banco acreedor cuando el deudor efectúa pagos anticipados de la deuda. 7XlMISION DE REE:Sl.RJClU.RCION comisión cobrada en el manento de la reestructuración de uno o varios préstamos. CCMISIONFS DE PARIICIPACION Conlisión cobrada por bancos participantes de un sindicato bancario. roMISIONES IEGAlES Honorarios cobrados por la asesorí.a legal para la firma de un contrato de préstamo. OIRAS COMISIONES Incluyen gastos menudos y prÍlnas de seguros. 8ACUERDO O CONTRATO DE DEUD1ll. mm:RNA (external debt contract) Arreglo contractual que obliga a efectuar pagos específiCXlS. DEUDA EXTERNA (ext:ernal debt) Es el monto de obligaciones contractuales desembolsadas y pendientes de pago, contraídas por residelJb?s de un país con residentes de otro país, para repagar el p:dncipal, con o sin interés; o para pagar interés, con o sin principa.l. Incluye atrasos de pago de capital e intereses. DEUDA rorAL (total exte:rnal debt) Es la suma de: 1. D:mda de largo plazo a) pública b) garantizada. par el Estado e) privada no garantizada 2. Uso de créd.itos del FMI 3. Deuda de corto plazo DEUDA PUBLICA EXIERNA DE MEDIAr!O y IARGO PlAZO (:medium and long-tenn public external debt) Deuda con período de madurez o pago mayor a un año. Usualmente la deuda de ntediano plazo se define con un período de madurez mayor a un año y menor a. cinco, y la deuda de largo plazo con un p€xíodo mayor a cinco años. Obligación externa de un deudor privado que tiene garantía de pago por una entidad pública. DEUDA PRIVADA EXT.ERNA NO GARANTIZADA DE MEDIANO Y lARGO PIAZO Es una obligación externa de un deudor privado que no está garantizada por una entidad privada o 9DEUDA ElcrERNA DE CORrO PLAZO (short-term external debt) Deuda con período de madurez o pago menor o igual a un año. DEUDA COMPROMEIIDA Préstamos cuyos contratos han sido firmados • .!dEUDA PESEMBOLSADA (disbursed debt) Porciones de un préstamo contratado que han sido utilizadas por el deudor. DEUDA PENDIENTE (outstanding debt) Suma de la deuda desembolsada y pendiente de pago al final del año. DEUDA NO DESEMBOlSADA Porción de préstamos Contratados que no han sido utilizados por el deudor. DESEIVIOOISO (disbursement) Colocación de recursos a la disposición del prestatario. SERVICIO LA DEUDA (debt service) Pago de principal más intereses en un período detenninado, usualmente un año. FUlJO MmU DE DEUDA (net flow of debt) Desembolsos menos pagos de principal, en un período determinado. TRANSThRENCIAS NETAS (net transfers) Desembolsos menos el pago del servicio de la deuda, en un período determinado. AMORrIZACrON (amort.ization) Pago del principal durante un período contable determinado. 10 ATRASOS (arreara) Montos de pago de principal y/o intereses vencidos y no pagados en la fecha acordada. CANCEIACIONES (cancellations) la anulación de porciones no dese:mbolsadas de préstamos o créditos. (capitalization) la conversión de i.ntereses devengados o futuros en una obligación de capital. COMPROMISO (commit.:mE.nt) Obligación contractual para prestar una suma específica. PAIS ACREEOOR (creditor countr.y) País en el que reside el prestamista. PAIS DEUOOR (debtor col.mtry) País donde reside el deudor. (maturity) Período que ,,--ubre desde el compromiso o desembolso hasta el pago total del préstamo. MORAlPRIA (moratoriurn) Una declaración oficial o decreto gubernamental que pospone todos o cierto tipo de se:r:vicios de la deuda por un periodo deten.iiÚ.nado. PRE8TAMO REASIGNAOO (on lending) Reasignación de créditos originalmente otorgados al gobierno o al banco central con propósitos de balance de pagos, como préstamo a prestatarios paraestatales o al sector privado. 11 SINDICACION (syndication) Proceso por el cual un préstamo otorgado :por un grupo de bancos se consolida vendiéndolo a otro gropo de bancos. Condiciones de los préstamos sobre tasas de interés I madurez y períodos de gracia. EQUIVAIENIE DE OONACION DE UN PRESTAMO (grant equivalent) constituye el valor presente de la suma comprometida menos el valor presente descontado de su se:tVicio contractual. EIEMENro DE DONACION DE UN P.RESTAID (grant element) Es el donativo equivalente expresado como un porcentaje de la suma comprometida . CREDITO REVOHlENTE (revolving credit) Crédito extendido en relación con la venta de bienes y servicios, con una cláusula de renovación automática bajo ciertas condiciones. PRESTAMO OONCESIONAL (concessional loan) Préstamo con un elemento de donación del 25% o nas. Una definición más arrplia considera una tasa de interés no mayor del 7%, un plazo de pago mayor a diez años, un período de gracia de cinco años y comisiones casi nulas. ACUERDO MARCO Al:Teglo contractual que autoriza una serie de préstamos individuales hasta una suma específica. COFINANCIAMIENTO (cofinancing) Préstamo otorgado a los países en desarrollo por los bancos comerciales y otras instituciones crediticias, en asociación con el Banco Mundial y otros bancos lUUltilaterales de desarrollo. 12 ACREEOORES OFICIAlES (official creditors) organizaciones internacionales, gobiernos o entidades gube:rn.amentales, incluyendo instituciones monetarias oficiales. CREDITOS DE ACREEDORES OFICIAIES Incluye: i) préstamos de organizaciones internacionales multilaterales y ii) préstarnos de gobiernos PRESTAMOS BIlATERALES (bilateral loans) Préstamos de los gobiernos y sus agencias (incluyendo bancos centrales) y de entidades autónomas. PRESTAMOS DE, INSTIIUCIONES M01Jl1IIATERALES (multilateral loans) Préstamos y créditos del Banco Mundial, bancos regionales de desarrollo y otras agencias multilaterales e intergube:rna:mentales. INSITIUCIONES MONETARIAS OFICIAIFS Principalmente bancos centrales, entidades nacionales o internacionales relacionadas. CIDB DE PARIS Foro de los acreedores oficiales para negociar la reestructuración de la deuda. ACREEOORES MULTILATERALES Instituciones financieras multinacionales de carácter público. - Banco de compensaciones internacionales - Banco internacional establecido en 1930 como institución de C..ooperación entre los bancos centrales de varios países. FMI Fondo Monetario Internacional. Organización internacional afiliada a las Naciones Unidas, fundada en la conferencia de Bretton-Woods en 1944 para asegurar la cooperación monetaria internacional, estabilizar los tipos de cambio y expander la liquidez internacional. 13 BID Banco Interamericano de Desarrollo Banco internacional fundado en 1959 por algunos países americanos para financiar el desarrollo econámico y social. BANCO MUNDIAI/BANCO INTERNACIONAL DE RECONSTRUCCION y. EtMENTO Organización afili.ada a las Naciones Unidas y diseñada para financiar proyectos productivos que impulsen el desarrollo econámico de los países miembros. ACREEOORE.S PRIVADOS (private creditors) 1nc1uye: i) préstamos de proveedores; financieros, y iii) préstamos de otras fuentes CREDlTO DE PROVEEDORES (supplie:r i s credit) ii) préstamos de :mercados Crédito extendido a un comprador extranjero por fabricantes, exportadores y otros proveedores de bienes y servicios. CREDlTOS DE MERCADOS FINANCIEROS (financial markets loans) Incluye créditos de bancos privados y otra instituciones financieras privadas así como bonos emitidos privada y públicamente o instrumentos similares. CREplTOS DE OTRAS FUENTES (other sources loans) Obligaciones externas creadas a través de nacionalizaciones y deudas no clasificadas de acreedores privados. 14 REORGAlITZACrON DE LA (Debt reOl:ganization) Térnrino general para. operaciones que alteran el monto o los términos de la deuda pendiente. REFINANCIACrON (refinancing) F.Jd:ensión de un préstamo nuevo para pm:mitir el pago de todo o parte de las sumas pendientes de pago de otros préstamos; puede incluir stmIaS aún no vencidas. REESTRUCIfJRACION (reprogra:mar/reescalonar) (:r.estructuring) la reestructuración es la técnica bajo la cual el contrato de deuda se. altara para reescalonar el programa de pagos de interés y capital. CONOONACION Técnica por medio de la cual se extingue un préstamo en parte o completamente, mediante un acuerdo entre deudor y acreedor. CONVERSION DE PAGO Intercambio de deuda por otra obligación. ;ROLL-OVER Renovación de un créd.ito existente. El término de SWAPS se utiliza para describir un número de arreglos financieros. Ejemplos de ellos: intercambio de moneda, tasas de interés (Cl1rrency and interest rate SWAPS), intercambio de activos (Assets SWAPS) e intercambio de deuda por activos (Debt-Equity SWAPS). BONO CERO Bonos garantizados emitidos en dólares con un solo vencimiento a n años de plazo. Dichos bonos se intercambian por parte de la deuda externa, a los precios de esta última en el mercado secundario. 15 WRITE OFF Provisiones tomadas por un banco sobre de:mandas de pago que considera deudas dudosas a la luz de su propia politicao requerimientos de supervisión. Esta acción unilateral no afecta la existencia de la deuda misma. la deducción puede efectuarse mediante la creación de reservas por el lado de los pasivos en hojas de balance del acreedor o reduciendo el valor de los préstalnos pendientes por el lado de los activos. REfUDIO Acción unilateral equivalente al write off por medio de la cual el deudor desobliga un reclamo registrado por el acreedor. REPRFSTAMOS Disposiciones que dan la oportunidad a los bancos de reubicar en el mercado del país deudor una parte de los pagos por sus créditos provenientes del mismo país. BONOS DE NUEVOS RECURSOS Reenplazo total o parcial del conjunto de créditos no voluntarios por una emisión de bonos del país deudor. Tales bonos probablemente tendrían prioridad sobre deudas anteriores. PAGARES CONVERIIBIES DE IA DEODA los deudores entregan a los bancos pagarés que éstos pueden convertir en capital accionario dentro del país deudor. BONOS DE SALIDA Una parte de la deuda pendiente se convierte en bonos de interés fijo. Con ello, determinados bancos pueden salir del proceso de reprograrnación y de otorgamiento de nuevos créditos. CONVERSION DE DEUDA EN CAPITAL Transfomación de deudas pendientes en capital en el país deudor. Puede ser realizada directamente por los bancos, o bien mediante transacciones en el mercado secundario. 16 CONVERSION DE lA DEUDA EN FONOOS BENEFIOO$ La deuda latinoamericana y caribeña es adquirida con descuento en mercados secundarios por ol:gallizaciones sin fines de lucro, las cuales la convierten en moneda del pais deudor para enPlearla con fines filantrópicos. MERCADO SEaJNIl1\RIO (seconda:ty market) Transacciones con doet:rmentos de deuda a una fracción de su valor nominal que reflejan el valor espe:t.;ado por el acreedor del servicio futuro de esas deudas. 17 ACREEDORES MULTILATERAI.F..S. Instituciones financieras multinacionales de carácter público. Banco de compensaciones internacionales, y Banco internacional establecido en 1930 00I0O institución de cooperación entre los bancos centrales de varios paises. ACREEOORES OFICIAlES (official creditors) organizaciones in:t:ernacionales, gobiernos o entidades gubernamentales, incluyerrlo instituciones :monetarias oficiales. ACREEDORES PRIVADOS (private creditors). Incluye: i) préstamos de proveedores; ii) préstalros de mercados financieros, y iii) préstamos de otras fuentes. ACUERDO MARro. Arreglo contractual que autoriza una serie de préstamos individuales hasta una suma específica. ACUERDO O CONTRATO DE DEUDA EXTERNA (exteJ::nal debt contract). Arreglo contractual que obliga a efectuar pagos específicos. ADMINISTRACION EFECTIVA DE lA DEUDA. comprende actividades de administración, operación de una oficina, comunicaciones, flujos de información y autorizaciones legales, análisis de crédito, balanza de pagos y presupuesto, control de los préstamos y definición de estrategias, computarización de sistemas de infonnación y el adiestramiento y readiestramiento del personal. AMORrIZACION (amortization). Pago del principal durante un período contable determinado. ATRASOS (arrears). Montos de pago de principal y/o intereses vencidos y no pagados en la fecha acordada. BANCO MUNDIAI.¡/BANCO INTERNACIONAL DE REOONSTRUCCION y FamNTO. Organización afiliada a las Naciones Unidas y diseñada para financiar proyectos productivos que .i.Jrg;ulsen el desarrollo econámico de los países miembros. BID. Banco Interamericano de Desarrollo. Banco internacional fundado en 1959 por algunos países americanos para financiar el desarrollo económico y social. BONO CERO. Bonos garantizados emitidos en dólares con un solo vencimiento a n años de plazo. Dichos bonos se intercambian por parte de la deuda exte:r.na, a los precios de esta última en el mercado secundario. OONOS DE NUEVOS REa.JRSOS. Reemplazo total o parcial del conjunto de créditos no voluntarios por una emisión de bonos del país deudor. Tales bonos probablemente tendrían prioridad sobre deudas anteriores. 18 BONOS DE SALIDt\. Una parte de la deuda pendiente se convierte en bonos de interés fijo. Con ello, detenninados bancos pueden salir del proceso de reprogramación y de otorgamiento de nuevos créditos. CA.I.ENJ:lARIo. Esquema o programa de acciones relacionadas con un préstamo particular. Se utilizan los siguientes calendarios: Pago de principal; Pago de intereses, Y Pago de cami.siones. CANCEIACIONES (cancellations). La anulación de porciones no desembolsadas de préstamos o créditos. CAPIT.AIiIZACION (capitalization). la conversión de intereses devengados o futuros en una obligación de capital. DE ros P.RFSTAMOS: BIIAnmAtES (ayuda oficial al desarrollo y otros aportes oficiales); MULTILATERALES (ventanilla concesional y ventanilla normal) • CLIENTE. Todo participante que interviene en un contrato de un préstamo (incluye acreedores, deudores, avales, aseguradores, etc.). Se utiliza la siguiente clasificación: Deudor principal; Acreedor principal; Garante principal del deudor; Garante principal del acreedor; Unidad administrativa; Banco agente; Coadministrador; Agente financiero del deudor; Fideioamisario, y suscriptor. CillB DE PARIS. Foro de los acreedores oficiales para negociar la reestructuración de la deuda. OOFINANC!AMIENTO (cofinancing). Préstamo otorgado a los países en desarrollo por los bancos comerciales y otras instituciones crediticias, en asociación con el Banco Mundial y otros bancos multilaterales de desarrollo. COMISION DE REESTRUCTURACION. Comisión cobrada en el momento de la reestJ::uctllración de uno o varios préstamos. COMISIONES. Costos de un préstamo, adicionales a la tasa de interés, derivados de las actividades administrativas, legales o de otro tipo. COMISIONES DE COMPROMISO. comisiones cobradas por la institución acreedora por mantener los fondos co.rrprometidos a disposición del deudor para su desembolso futuro. COMISIONES DE PAGOS ANTICIPADOS. comisiones cobradas por el banco acreedor (-uando el deudor efectúa pagos anticipados de la deuda. COMISIONES DE PARrICIPACION. comisión cobrada por bancos participantes de un sindicato·bancario. COMISIONES DEL AGENTE BANCARIO. Comisiones cobradas por el banco intermediario entre el o los acreedores y el deudor. COMISIONES LEGALES. Honorarios cobrados por la asesoría legal para la firma de un contrato de préstamo. 19 CONVERSION DE IA DEUDA EN FONDOS BENEFlCOS. I.a deuda latinoanvericana y caribeña es adquirida con descuento en mercados secundarios por organizaciones sin fines de lucro, las cuales la convierten en moneda del país deudor para emplearla con fines filantrópicos. CXNVERSION DE PAGO. Intercambio de deuda por otra obligación. mEDITO A PROVEEDORES PROPIAMENTE. Créditos de la banca privada: crédito compradores; banca irrlividual; banca sin:1icada, y otros. CREDITO DE PROVEEOORES (suppliers credit). crédito extendido a un comprador extranjero por fabricantes, y otros proveedo:J:es de bienes y seJ::Vicios. CREDIIO REVOLVENTE (revolving credit). crédito extendido en relación con la venta de bienes y servicios, con una cláusula de renovación automática bajo ciertas condiciones. CREDlTOS DE ACREEDORES OFICIALES. Incluye: i) préstamos de organizaciones internacionales multilaterales y ii) préstamos de gobiernos CREDIIOS DE MERCAOOS FINANCIEROS (financial markets loans). Incluye créditos de bancos privados y otra instituciones financieras privadas así como bonos emitidos privada y pública:mente o instrumentos similares. CREDlTOS DE OIRAS FUENTES (other sources loans). Obligaciones externas creadas a través de nacionalizaciones y deudas no clasificadas de acreedores privados. DEGS. Derechos Especiales de Giro. Son activos especiales de reserva, emitidos por el FMI, cuyo valor se basa en una canasta de monedas. DESEMBOLSO (disbursement). prestatario. Colocación de recursos a la disposición del DEUDA CJMPROMEIIDA. Préstamos cuyos contratos han sido firmados. DEUDA DESEMBOISADA (disbursed debt). Porciones de un préstamo contratado que han sido utilizadas por el deudor. 20 DEUD1\ EXTER.NA (external debt). Es el monto de obligaciones contractuales dp..sembolsadas y pendientes de pago, contraídas por residentes de un país con residentes de otro país, para repagar el principal, con o sin interés; o para pagar interés, con o sin principal. Incluye atrasos de pago de capital e intereses. DEUDA IDcrERNA DE roRIO PIAZO (short-term external debt). Deuda con período de madurez o pago menor o ic;JUéll a un año. DEUDA :F.:}fIERNA GARANT!ZAJ.)l\ PUBLICAMENTE. Obligación externa de un deudor privado que tiene garantía de pago por una entidad pública. DEUDA EXTERNA TOIAL (total exte.nlal de.bt). Es la suma de: l. Deuda de largo plazo: a) pública; b) garantizada por el Estado, y c) privada no garantizada. 2. Uso de créditos del FMI y 3. Deuda de corto plazo. DEUDA. NO DESEMOOl:SA.Dt\. R:rción de préstamos contratados que no han sido utilizados por el deudor. DEUDA PENDIENTE (outstanding debt). Suma de la deuda desembolsada y pendiente de pago al final del año. DEUDA PRIVADA IDcrERNA NO DE MEDIANO Y !ARGO PIAZO. Es una obligación externa de un deudor privado que no está garantizada por una entidad privada. DEUJ:m. roBLICA IDm!:RNA DE MEDIANO Y. lARGO PLAZO (medium and long-tenn public externa1 debt). Deuda con período de madurez o pago mayor a un año. Usualmente la deuda de mediano plazo se define con un período de madurez mayor a un año y menor a cinco, y la deuda de la.:rgo plazo con un período mayor a cinco años. ECU. Unidad Monetaria Europea. Se utiliza para propósitos contables y financieros. Su valor está basado en una canasta de monedas de la comunidad Económica Europea. ELEMENTO DE DONACION DE UN PRESTAMO (grant element). Es el donativo equivalente expresado como un porcentaje de ia suma comprometida. EQUIVALENTE DE OONACION DE UN PRESTAM:: (grant equivalent). COnstituye el valor presente de la suma comprometida menos el valor presente descontado de 81) servicio contractual. ESTRUCTURA DEL PRE8TAMO. Clasificación de los préstamos en sínPles o corrpuestos para propósitos de registro en el SICDAF. FECHA DE EFEcrIVIDAD. Fecha a partir de la cual se puede girar el primer desembolso. Nonnalro.ente es de 90 días a partir de la fecha de firma. FECHA DE FIRMA O COMPROMISO. Fecha que aparece en el contrato corno el día en que las partes firmaron. los cálculos de las comisiones de compromiso se efectúan a partir de esa fecha. 21 FECHA LIMITE. Fecha acordada de fonna contractual en la que se p1ede efectuar el último desembolso. FEaiA DE AUroRIZACION. Fecha en la que el Congreso de la Nación u otra autoridad competente aprobó la contratación del préstanD. FIaIEROS O DIREC.IORIOS. Directorios de info:rmaciórl actualizada de manera continua para la elaboración de cálculos y reportes. Fichero de clientes1 ficheros de tasas de interés, Y ficheros de tipos de canibio. FLUJO NETO DE DEUDA (net flow of debt). principal, en un período determinado. Desembolsos menos :Pagos de FMI. Fondo Monetario Internacional. Organización inte:rnacional afiliada a las Naciones Unidas, fundada en la conferencia de Bretton-Woods en 1944 para asegurar la cooperación lOOOOtaria internacional, estabilizar los t.ipos de cambio y eJqXU1der la liquidez internacional. FONCION ANALrSIS. Análisis macroeconómico para explOJ::ar las opciones existentes en términos de la econOllÚa y las condiciones del mercado y el perfil de la estructura futura de la deuda. Esta función utiliza primordialntP..J1te información proporeionada por la ftmción registro. FUNcrON CONIROL. Corrprende la annonización entre la administración operativa de la deuda y la administración ejecutiva de la deuda. Establece guías para la nueva contratación, negociación, utilización y pago del servicio. FUNCION OPERACION. Involucra W1a serie de actividades inclu.yendo la solicitud de préstamos y otros a.r.reglos y acu.erdos que implican acciones tales como la reorganización y conversión de la deuda. FUNCION POLlITICA. Inq;lica la formulación de la política nacional de la deuda y de estrategias de coordinación de las entidades gubernamentales responsables del manejo del país. FUNcrON RECURSOS. Se encarga de asegurar que el registro, análisis y labores operativas relacionadas con la administración de la deuda externa sean efectuados por personal calificado. FONCION REGISTRO. Recolección de información detallada de la deuda sobre una base de préstamo-por-préstamo. FUNCION REGUIADORA. Se refiere a los arreglos legales, institucionales y adrninistrativos para la administración de la deuda. GARANTIA GUBERNAMENfAL (governmental guarantee). Deuda c..uyo pago está garantizado por un gobierno o por una entidad del sector público en el país deudor. INSTrrUCIONES MONETARIAS OFICIALES. Principalmente bancos cent.rales, entidades nacionales o internacionales relacionadas. 22 :INTERESES MORAIORIOS (:moratorium interest). TdSas de interés que se cobran como penalidad cuanio los pagos de capi.tal y/o interés no son efectuados en la fecha acoroada. LIBOR croman Inte.rl:lank Offar Rata). la Tasa de oferta intertancaria de IDndres es la base para. determinar la tasa cabrada por los bancas para prestarnos en eu:tCJlIK)11edas. :MAOOREZ (maturity). Periodo que cubre desde el c.arrprcmiso o desembolso hasta el pago total del préstamo. 1iflERCArX (secondary :market) • 1:ram1acciones con documentos de deuda a una fracción de su valor nominal que reflejan el valor €..sperado por el acreed.or del servicio futuro de esas deudas. MONEDA DEL PRESTAID Y DEL PAGO (currency of loanjrepayment). la lIDrleda de desembolso/pago es la moneda con la cual se efectúa el desembolso/pago de acuerdo con el contrato de préstamo. MJRAlORIA (moratorium). Una declaración oficial o decreto gubernamental que pospone todos o cierto tipo de servicios de la deuda por un período determinado. o:mAS o:MISIONES. Incluyen gastos menudos y primas de seguros. PAGARES OJNVERlIBlES DE IA DEUDA. Los deudores entregan a los bancos pagarés que éstos pueden convertir en capital accionario dentro del país deudor. PAIS ACREEOOR (creditor count:ry). País en el que reside el prestamista. PAIS DEUrX)R (debtor country). País donde reside el deudor. PERIODICIDAD DEL PAGO. Fechas periódicas, usual:mente fijas, en las que se efectúan los pagos de principal e intereses. PRESTAMO OJMfUESTO. Préstamo que cuenta con más de un calerrlario de pago, o existen diversos tramos en diversas monedas cada uno de ellos con su propio calendario de pago, o incluye diversas tasas de interés aplicables de manera simultánea. PRESTAt10 CONCESIONAL (concessional loan). Préstamo con tUl elemento de donación del 25% o más. una definición :más amplia considera una tasa de interés no mayor del 7%, un plazo de pago mayor a diez años, un período de gracia de cinco años y comisiones casi nulas. PREST1\ID REASIGNAOO (on lending). Reasignación de créditos originalmente otorgados al gobierno o al banco central con propósitos de balance de pagos, como préstamo a prestatarios paraestatales o al sector privado. PRESTAMO SIMPLE. Préstamo definido para ser desembolsado/pagado en una sola divisa; incluye en sus términos una tasa de interés única, o dos tasas sucesivas (una para el período de gracia y otra para el período de amortizaciones) y tiene un solo cale:rxiario de pagos. 23 PRESTAMC\S BIIATERAIFS (bilateral loans). Préstamos de los gobie:rnos y sUs agencias (.incluyen:lo bancos centrales) y de entidades autónomas. PR.FS.rAMJS DE INSITlUCIONES MUI.lrIIATERAI. (multilateral loans). Présta100sy créditos del Banco MUndial, bancos regionales de desarrollo y otras agencias :multilatera1es e PRIME. Es la tasa de interés oabrada a los clientes preferenciales por los bancos comerciales de los Estados unidos para pl:éstamos de corto plazo. REESTRUCTURACION (reprogramar/reescalonar) (restructuring). La reestrocttu.:aGión es la técnica bajo la cual el contrato de deuda se altera para reescalonar el programa de pagos de interés y capital. REFINANCIACION (refinancing). Extensión de un préstamo nuevo para permitir el pago de todo o parte de las sumas pp..ndientes de pago de otros préstamos i puede incluir sumas aún no vencidas. REORGANIZACION DE IA DEUDA (Debt reorganization). Término general para operaciones que alteran el monto o los térnrlnos de la deuda pendiente. REPRf?ST.AMOS. Disposiciones que dan la oportunidad a los bancos de reubicar en el mercado del país deudor una parte de los pagos por sus créditos provenientes del mismo país. RErUDIO. Acción unilateral eq¡.rlvalente al Write off por medio de la cual el deudor desobliga un reclaIOCl registrado por el acreedor. ROI..IrOVER. Renovación de un crédito existente. SECTOR ECONCMI:OO DEL PRESTAMJ. Clasificación del sector de destino del préstamo. Incluye los siguientes rubros: Financiamiento de proyectos; Importaciones; Reorganización del servicio de la deuda; Apoyo a la balanza de pagos; Apoyo al presupuesto público; Gastos ordinarios i Gastos de capital, y otros. SERVICIO DE LA DEUDA (debt se:r:vice). Pago de principal más intereses en un período determinado, usualmente un año. SICDAF. Sistema Informatizado de Control de la Deuda y Análisis Financiero. SINDICACION (syndication). Proceso por el cLlal un préstamo otorgado por un grupo de bancos se consolida vendiéndolo a otro grupo de bancos. SWAPS. El -término de SWAPS se utiliza para describir un número de arreglos financieros. Ejerrplos de ellos: intercambio de moneda, tasas de interés (CuLTency and interest rate SWAPS), inte:tCa.ltlbio de activos (Assets SWAPS) e intercambio de deuda por activos (De.bt-Equity SWAPS). TASA DE INTERES DEL PRESTAMO. Tasa de interés bajo la cual se corrputa el calendario de amortización del préstamo. DE INTERES VARIABlE. Tasas de interés que fluctúan de acuerdo con los movimientos de una tasa clave del mercado, por ejemplo, LIBOR o PRIME. 24 TERMlNOS DE IDS P.RF.STAMOS. condiciones de los prést:aroos sobre tasas de interés, madurez y períodos de gracia. TRANSFERENCIAS NETAS (net transfers). Desembolses menos el pago del servicio de la deuda, en un período d.etermi.nado. WRITE OFF. Provisiones tomadas por un banco sobre demandas de pago que considera deudas dudosas a la luz de su propia política o requerimientos de supervisión. Esta acción unilateral no afecta la existencia de la deuda misma. La deducción puroe efectuarse nlediante la creación de re.3erVas por el lado de los pasivos en hojas de balance del acreedor o reduciendo el valor de los préstamos Pendientes por el lado de los activos.