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        <dcterms:issued>1995</dcterms:issued>
        <dc:language>es</dc:language>
        <dc:creator>Corden, W. Max</dc:creator>
        <dc:contributor>Corden, W. Max</dc:contributor>
        <dcterms:title>Una zona de libre comercio en el Hemisferio Occidental: posibles implicancias para América Latina</dcterms:title>
        <dcterms:isPartOf>En: La liberalización del comercio en el Hemisferio Occidental - Washington, DC : BID/CEPAL, 1995 - p. 13-40</dcterms:isPartOf>
        <dcterms:available rdf:datatype="http://www.w3.org/2001/XMLSchema#dateTime">2014-01-02T14:51:16Z</dcterms:available>
        <bibo:handle>hdl:11362/25803</bibo:handle>
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D istr.
L IM IT A D A
L C /M E X /L .7 2 8 /R ev .2
2 de m arz o de 2007

C

E

P

fl

L

O R IG IN A L : E S P A Ñ O L

COMPETENCIA Y REGULACIÓN EN EL SECTOR DE
LA BANCA EN GUATEMALA

Edgar Balsells

E s te d o c u m e n to fu e e la b o ra d o p o r E d g a r B a lse lls, c o n s u lto r d e la U n id a d d e C o m e rc io
In te rn a c io n a l e In d u stria , e n el m a rc o del P ro y e c to ID R C /C E P A L “R e fo rz a n d o la c o m p e te n c ia en el
Is tm o C e n tro a m e ric a n o : p o lític a s e in stitu c io n e s n a c io n a le s, c o o rd in a c ió n re g io n a l y p a rtic ip a c ió n en
n e g o c ia c io n e s in te rn a c io n a le s ” (C A N /0 4 /0 0 1 ). L a s o p in io n e s e x p re s a d a s en él so n d e la e x c lu s iv a
re s p o n sa b ilid a d del a u to r y p u e d e n n o c o in c id ir c o n las d e la O rg a n iz a c ió n .
E s te d o c u m e n to se c o n c lu y ó en ju lio d e 2 0 0 6 , p o r lo q u e la in fo rm a c ió n p o s te rio r a e s a fe c h a n o fu e
c o n sid erad a.

07-3 -1 0

iii

ÍN D IC E
P á g in a
R E S U M E N ............................................................................................................................................

1

I N T R O D U C C I Ó N ................................................................................................................................

3

I.

A N T E C E D E N T E S H IS T Ó R IC O S , L E G A L E S E IN S T IT U C IO N A L E S ..
1.
2.

L a re g u la c ió n p r u d e n c ia l.........................................................................................
L a p a rtic ip a c ió n d e la b a n c a en á re a s c o n sid e ra d a s tra d ic io n a lm e n te
n o b a n c a ria s ...................................................................................................................
L a e v o lu c ió n d e la in d u stria: u n a m ira d a g lo b al d e lo s ú ltim o s 15
a ñ o s ..................................................................................................................................

12

L A O R G A N IZ A C IÓ N D E L A I N D U S T R I A .........................................................

15

3.

II.

1.
2.
3.

12

19
21

E V A L U A C IÓ N D E L A S C O N D IC IO N E S D E C O M P E T E N C IA E N L A
IN D U S T R IA B A N C A R IA Y E L D E S E M P E Ñ O D E L S E C T O R ................

25

5.

1.
2.
3.
4.
IV .

7

L a b a n c a p ú b lic a en lo s añ o s n o v e n ta ...............................................................
L a in v e rs ió n e x tra n je ra en la b a n c a ....................................................................
L o s p ro c e so s d e fu s io n e s y a d q u isic io n e s y sus c a ra c te rístic a s
d u ra n te lo s añ o s n o v e n ta y lo s p rim e ro s añ o s d e la p re se n te
d éc ad a. L a e v o lu c ió n d e la c o n c e n tra c ió n 1 9 9 4 -2 0 0 4 ................................
L a e x p a n s ió n d e la in d u s tria h a c ia el re s to d e la re g ió n : p rin c ip a le s
e stra te g ia s y m e c a n is m o s ........................................................................................
L a c o n stitu c ió n d e lo s c o n g lo m e ra d o s fin a n c ie ro s ......................................

4.

III.

7

In d ic a d o re s d e p ro fu n d id a d y so lv e n c ia d e la b a n c a ...................................
P rin c ip a le s in d ic a d o re s d e la in d u s tria ..............................................................
A n á lis is d e la c o n c e n tra c ió n b a n c a ria en G u a te m a la y d e lo s
se g m e n to s m ás im p o rta n te s ....................................................................................
E l a c c e so d e la P Y M E al fin a n c ia m ie n to b a n c a r io ......................................

15
15

16

25
27
30
42

C O N D IC IO N E S D E C O M P E T E N C IA Y D E S E M P E Ñ O D E L
S E C T O R .................................................................................................................................

45

C O N C L U S IO N E S Y R E C O M E N D A C IO N E S D E P O L Í T I C A ......................

52

B I B L I O G R A F Í A ..................................................................................................................................

53

V.

RESUM EN

E n el p re s e n te e stu d io se e v a lú a n las c o n d ic io n e s d e c o m p e te n c ia en la in d u stria b a n c a ria y el
d e s e m p e ñ o del se c to r d u ra n te lo s ú ltim o s 15 años.
L a d in á m ic a d e la b a n c a g u a te m a lte c a se h a o rig in a d o en fu e rz a s p riv a d a s, m ie n tra s q u e la
b a n c a p ú b lic a h a sid o m a rg in a l d e sd e la d é c a d a d e 1990, y h a c o n trib u id o a la in n o v a c ió n y
a m p lia c ió n del e sp a c io fin a n c ie ro . L a lib e ra liz a c ió n d e las ta s a s d e in te ré s y del tip o d e ca m b io ,
d e c re ta d a en 1989, así c o m o re fo rm a s c o n stitu c io n a le s d e im p o rta n c ia fin a n c ie ra q u e p o te n c ia ro n
el p ap e l de lo s b a n c o s p riv a d o s c o m o a c re e d o re s de la h a c ie n d a p ú b lic a , h a n te n id o u n e fe c to
im p o rta n te e n el d e sa rro llo del sector.
Se e sta b le c e q u e la m a y o r c o m p e te n c ia se o b se rv a e n tre lo s b a n c o s q u e a tie n d e n al se c to r
c o rp o ra tiv o m o d e rn o , u b ic a d o p rin c ip a lm e n te e n lo s n e g o c io s e n c iu d a d de G u a te m a la y las
c iu d a d e s se c u n d a ria s m á s im p o rta n te s. L a c o m p e te n c ia se h a a c re c e n ta d o p o r la d isp u ta d e lo s
c lie n te s m ás g ra n d es. E n la b ú s q u e d a d e n u e v o s seg m en to s, lo s b a n c o s c o m p e n s a n d ich as
in v e rs io n e s c o n so b re ta sa s c o n c e n tra d a s so b re to d o en el fin a n c ia m ie n to del co n su m o .
E l siste m a b a n c a rio e stá e x p lo ra n d o n u e v o s seg m en to s, c o m o el c ré d ito al c o n su m o , el
c ré d ito p a ra se c to re s m e d io s y p o p u la re s y el c ré d ito a la m icro , p e q u e ñ a y m e d ia n a em p re sa.
E l IH H m o stró q u e re le v a n te s seg m e n to s del se c to r fin a n c ie ro — co m o el h ip o te c a rio ,
c o n su m o y ta rje ta s d e c ré d ito — n o re fle ja n c o n c e n tra c io n e s sig n ific a tiv a s. E ste te m a d eb e
m o n ito re a rse en fo rm a c o n sta n te , en v irtu d d e q u e a la fe c h a d e te rm in a r el p re s e n te e stu d io
(m e d ia d o s d e 2 0 0 6 ) e sta b a n en p ro c e so g ra n d e s m o v im ie n to s d e fu sió n b a n c a ria , p o r ejem p lo ,
e n tre el B a n c o In d u stria l y el B a n c o d e O c cid en te.
E n el e stu d io se c o n c lu y e q u e u n o d e lo s re to s m á s im p o rta n te s en m a te ria d e c o m p e te n c ia
y re g u la c ió n es lo g ra r la a p ro b a c ió n d e la ley d e c o m p e te n c ia y d e u n a n u e v a ley d e m e rc a d o de
v a lo re s y m e rc a n c ía s. E llo se ría d e v ita l im p o rta n c ia p a ra d e m o c ra tiz a r el c ré d ito y lo g ra r
m a y o re s n iv e le s d e p ro fu n d iz a c ió n del siste m a fin a n c ie ro en g en e ral. Se p la n te a a d e m á s q u e las
re fo rm a s fin a n c ie ra s a ú n n o h a n a rro ja d o m e jo ra s su sta n c ia le s en el a c c e so al c ré d ito d e g ra n d e s
sec to res d e la p o b la c ió n y ta m p o c o h a n m e jo ra d o lo s in d ic a d o re s d e a h o rro ni la d in a m iz a c ió n del
m e rc a d o de ca p itales.

3

INTRODUCCIÓN

E n el p re s e n te d o c u m e n to se a b o rd a la e v a lu a c ió n de la s c o n d ic io n e s d e c o m p e te n c ia en la
in d u s tria b a n c a ria , así co m o del d e se m p e ñ o del sector. P a ra ello se e x a m in a n el e n to rn o y lo s
re s u lta d o s d e la m o d e rn iz a c ió n fin a n c ie ra , e m p re n d id a en el p a ís d e sd e fin e s d e 1989, fe c h a e n la
cu al se o fic ia liz a la lib e ra liz a c ió n d e las ta sa s d e in te ré s y del tip o d e cam b io . A d e m á s, se e stu d ia
la in s titu c io n a lid a d re g u la d o ra q u e m o ld e a la e s tru c tu ra del siste m a fin a n c ie ro g u a te m a lte c o .
E n m a te ria d e o rg a n iz a c ió n d e la in d u stria b a n c a ria , el an á lisis se c o n c e n tra e n las
e n tid a d e s p riv a d a s, en p a rtic u la r en la s d e ca p ita l n ac io n a l, en v irtu d d e q u e a d ife re n c ia d e lo q u e
a c o n te c e en o tra s re a lid a d e s c e n tro a m e ric a n a s, la b a n c a estata l n o tie n e u n a in flu e n c ia
sig n ific a tiv a . L a b a n c a tra n sn a c io n a l p riv a d a , p o r su p a rte , re c ié n en lo s ú ltim o s añ o s c o m ie n z a a
m o s tra r in te ré s p o r p a rtic ip a r d ire c ta m e n te en el m e rc a d o fin a n c ie ro g u a te m a lte c o .
E l e stu d io ta m b ié n se h a n u trid o d e o b se rv a c io n e s p ro v e n ie n te s d e d o s ta lle re s re g io n a le s
o rg a n iz a d o s p o r lo s c o o rd in a d o re s del p ro y e c to d e la C o m isió n E c o n ó m ic a p a ra A m é ric a L a tin a
y el C a rib e (C E P A L ), S ed e S u b re g io n a l en M é x ic o , a p o y a d o p o r el C e n tro In te rn a c io n a l de
In v e s tig a c io n e s p a ra el D e sa rro llo (ID R C , p o r sus sig las e n in g lé s ) y d e e n tre v ista s re a liz a d a s co n
e x p e rto s fin a n c ie ro s g u a te m a lte c o s. A sim ism o , se lle v ó a ca b o u n a re u n ió n d e tra b a jo co n
e sp e c ia lista s en el te m a d e la c o m p e te n c ia b a n c a ria . 1
C a b e d e s ta c a r la im p o rta n c ia d e u n tra b a jo re c ie n te m e n te e la b o ra d o p o r el B a n c o de
G u a te m a la , a in ic ia tiv a d e la Ju n ta M o n e ta ria , el cual se c e n tra en te m a s d e e stru c tu ra , y c u y a
p re o c u p a c ió n p rin c ip a l es e la b o ra r u n p rim e r e n fo q u e sec to ria l, b a sa d o en d ato s a p o rta d o s p o r la
S u p e rin te n d e n c ia d e B a n c o s d e G u a te m a la , 2 y fu e p re p a ra d o p o r el D e p a rta m e n to d e A n á lisis
B a n c a rio y F in a n c ie ro del B a n c o d e G u a te m a la.
E n m a te ria d e e stru c tu ra , re s a lta la a m p lia c ió n del e sp a c io fin a n c ie ro , c o n lo s in ic io s del
p ro c e s o d e lib e ra liz a c ió n d e la s ta sa s d e in te ré s y del tip o d e cam b io . E llo im p u ls a ta n to la
c re a c ió n d e n u e v o s b a n c o s c o m o la in sta la c ió n d e a g e n c ia s b a n c a ria s en el in te rio r d e la
re p ú b lic a , c u y a fu n c ió n p rin c ip a l es c a p ta r d ep ó sito s.
E l a n á lisis c o n so lid a d o re p o rta a la fe c h a in d ic a d o re s a c e p ta b le s en m a te ria d e a c tiv o s
im p ro d u c tiv o s, rie s g o d e la c a rte ra co n ta m in a d a , así co m o el g ra d o d e s o lv e n c ia y
a p a la n c a m ie n to en la in d u stria.
1
Los expertos entrevistados fueron los siguientes: a) Douglas Borja, exsuperintendente de
bancos de G uatem ala y actual A sesor Corporativo del Banco de Com ercio; b) Edgar B arquín, Gerente de
R iesgos de C orporación de Occidente y exfuncionario de Superintendencia de B ancos de Guatem ala;
c) H ugo V illavicencio, excontralor Financiero de C orporación de Occidente; d) José A lejandro A révalo,
exsuperintendente de B ancos y actual V icerrector A cadém ico de la U niversidad Rafael Landívar; e) Edgar
José R eyes Escalante, D irector del área de prom oción de la com petencia, del M inisterio de Econom ía.
Finalm ente, se contó con la valiosa colaboración de W illy Z apata Sagastum e, con quien se intercam biaron
diversos puntos de vista en relación con el trabajo concluido en un buen porcentaje.
2
Dicho docum ento se titula Guatemala: Tendencia del sistem a bancario, 1990-2004.

4

E n m a te ria de re n ta b ilid a d , se a d v ie rte n in d ic a d o re s a lta m e n te s a tisfa c to rio s p a ra el
siste m a b a n c a rio a m e d ia d o s d e lo s añ o s n o v e n ta , c u a n d o lu e g o d e la lib e ra liz a c ió n la s ta s a s de
in te ré s m o s tra ro n a u m e n to s c o n s id e ra b le s en té rm in o s reales. L a s q u ie b ra s b u rs á tile s e n 1998, las
q u ie b ra s de d iv e rso s b a n c o s e n lo s a ñ o s sig u ien tes, el c o n tin u a d o e sta n c a m ie n to e c o n ó m ic o , así
co m o la s n u e v a s re g u la c io n e s, a b rie ro n u n a n u e v a etap a, q u e h a d e riv a d o en la n e c e sid a d de
p e rfe c c io n a r lo s an á lisis e n m a te ria de c o m p e te n c ia y c o n c e n tra c ió n b an c aria.
E l a n á lisis p e rm ite a s e v e ra r q u e lo s m a y o re s b a n c o s so n lo s q u e a tie n d e n el sec to r
m o d e rn o d e la e c o n o m ía y, p o r su p u esto , el se c to r c o rp o ra tiv o . Se trata , ta m b ié n , d e lo s b a n c o s
m e jo r p o sic io n a d o s re s p e c to d e lo s n e g o c io s fin a n c ie ro s c o n el E sta d o , p rin c ip a lm e n te en c u a n to
a re c ib ir in v e rsio n e s fin a n c ie ra s d e e n tes c o m o el se g u ro so cial y la s d iv e rsa s e m p re sa s p ú b licas.
D e a c u e rd o c o n d ire c tric e s c o n ta b le s y fin a n c ie ra s del E stad o , lo s e n te s p ú b lic o s q u e te n g a n
re m a n e n te s d e liq u id e z d e b e n in v e rtir en lo s e n te s q u e o fre c e n m a y o r se g u rid a d y so lv en cia , y
e llo o c u rre p re c is a m e n te c o n lo s b a n c o s m ás g ra n d es.
C o m o se o b se rv a rá e n la sec c ió n re fe re n te a la c o n c e n tra c ió n b a n c a ria , el an á lisis se
fo c a liz a e n cin c o b a n c o s, lo s c u a le s c a m b ia n le v e m e n te se g ú n el a n á lisis del m e rc a d o q u e se
trate , p e ro q u e la m a y o ría d e las v e c e s c o n c e n tra n m á s del 5 0 % d e lo s a c tiv o s o p a siv o s
an a liz ad o s.
E n el e s tu d io se m u e stra q u e la m a y o r c o m p e te n c ia se re g is tra e n tre lo s b a n c o s q u e
a tie n d e n al se c to r m o d e rn o , u rb a n o , c o rp o ra tiv o , u b ic a d o p rin c ip a lm e n te e n la c iu d a d de
G u a te m a la y las c iu d a d e s se c u n d a ria s m ás im p o rta n te s. Se c o n c lu y e así q u e la c o m p e te n c ia se h a
a c re c e n ta d o en la d isp u ta d e lo s c lie n te s m á s g ra n d e s e im p o rta n te s; m ie n tra s, c o n n u e v o s
s e g m e n to s lo s b a n c o s c o m p e n sa n lo s c o sto s de la co m p e te n c ia , in c o rp o ra n d o u n a p rim a de rie sg o
m ay o r.
E je m p lo d e ta le s se g m en to s, q u e so n o b je to d e n u e v a e x p lo ra c ió n m e rc a d o ló g ic a
b a n c a ria , so n lo s sig u ien tes: el c ré d ito al co n su m o , el c ré d ito p a ra se c to re s m e d io s y p o p u la re s, y
el c ré d ito a la m ic ro , p e q u e ñ a y m e d ia n a em p re sa . A d e m á s, se re c o n o c e q u e la lu c h a c o m p e titiv a
d e n tro del s e c to r c o rp o ra tiv o m o d e rn o h a o b lig a d o a lo s b a n c o s m e d ia n o s y g ra n d e s a d ise ñ a r e
im p le m e n ta r p ro y e c to s de m e rc a d e o a se g m e n to s d e la m ic ro , p e q u e ñ a y m e d ia n a em p re sa , p a ra
lo cu al en esto s m o m e n to s se está re c ib ie n d o u n a d iv e rsid a d d e a siste n c ia té c n ic a y fin a n c ie ra del
B a n c o In te ra m e ric a n o d e D e sa rro llo (B ID ) y del B a n c o M u n d ia l.
E n el c a so d e lo s m e rc a d o s an a liz a d o s, el m e rc a d o del c ré d ito h ip o te c a rio m u e s tra u n
a s c e n s o en lo s n iv e le s d e c o n c e n tra c ió n , m e d id o s p o r el IH H , q u e a sc e n d ió d e lo s 585 p u n to s en
el a ñ o 2 0 0 0 a 867 p u n to s en 2 0 0 5 . A este re sp e c to , d e b e a c la ra rs e q u e en el p re s e n te e stu d io se
u tiliz a u n a e sc a la q u e v a d e ce ro a 1 0 .000 p u n to s. L o im p o rta n te d e re c a lc a r es que, p o r tra ta rs e
d e u n m e rc a d o c o n h o riz o n te s d e tie m p o d e la rg o a lca n ce, so b re sa le n aquí d o s b a n c o s q u e
tra d ic io n a lm e n te h a n e sta d o m á s v in c u la d o s c o n el d e sa rro llo , es d ecir, el C ré d ito H ip o te c a rio
N a c io n a l (C H N ) y B a n ru ra l. É sto s tie n e n d iv e rsa s v in c u la c io n e s c o n n e g o c io s del E s ta d o y de
g ru p o s o rg a n iz a d o s d e la so c ie d a d civil.
E n el c a so del m e rc a d o d e ta rje ta s d e c ré d ito se re p o rta u n d e s c e n s o en el ín d ic e de
c o n c e n tra c ió n , te m a q u e d e n o ta el in te ré s q u e h a n m o stra d o lo s b a n c o s m á s im p o rta n te s p o r
in s e rta rs e en e ste m e rc a d o , c o n u n a g ra n c a n tid a d d e in n o v a c io n e s. E n este c a so se o b s e rv a q u e la

5

q u ie b ra del B a n c o E m p re s a ria l g e n e ró u n in c re m e n to d e la c o m p e te n c ia en este sector, en v irtu d
d e q u e d ic h o b a n c o c u b ría u n im p o rta n te s e g m e n to d e ta rje ta s d e c ré d ito p a ra co n su m o , ad e m á s
d e q u e e s ta b a lig a d o c o n d iv e rso s e n tes fin a n c ie ro s n o b a n c a rio s n o re g u la d o s. E llo se re s a lta a
e fe c to s d e te n e r en c u e n ta la im p o rta n c ia del se c to r fin a n c ie ro n o b a n c a rio en fu tu ro s e stu d io s
so b re c o m p e te n c ia fin a n c ie ra en G u a te m a la. E l IH H p a só e n to n c e s, en el m e rc a d o d e ta rje ta s de
créd ito , d e 2 ,1 7 9 p u n to s en el a ñ o 2 0 0 0 a 1,467 p u n to s en 2005.
E n re la c ió n c o n el m e rc a d o d e c o n su m o , 3 lo s re p o rte s p ú b lic o s d e s u p e rin te n d e n c ia
n e c e s ita n d e d iv e rso s a fin a m ie n to s, en v irtu d d e q u e la in fo rm a c ió n c o n so lid a las tra n s fe re n c ia s
e n tre b an c o s. E s p o r ello q u e se so lic itó in fo rm a c ió n d ire c ta d e su p e rin te n d e n c ia , la cual ta n só lo
fu e p re s e n ta d a d e m a n e ra ag reg ad a . E n este m e rc a d o el IH H se ele v ó d e u n a p o sic ió n d e 59 9 en
el a ñ o 2001 a 810 p u n to s en 2 0 0 5 . N o se p u d o , sin e m b arg o , c o n ta r c o n in fo rm a c ió n
d e sa g re g a d a , p a ra d e te rm in a r lo s líd e re s del sector.
E n re la c ió n c o n el m e rc a d o d e e n tid a d e s fu e ra d e p laza , so la m e n te se re p o rta n cifras
g lo b a le s, sie n d o im p o s ib le d e te rm in a r la situ a c ió n p o r b a n c o . C ab e a g re g a r q u e d ic h o m e rc a d o se
e n c u e n tra a ú n m u y p o c o e x p lo ra d o en G u a te m a la , a sp e c to q u e h a sid o a b o rd a d o p ú b lic a m e n te en
fe c h a re c ie n te , a ra íz d e la q u ie b ra d e la e m p re s a e s ta d o u n id e n se R e fc o , en d o n d e se re p o rtó u n a
in v e rs ió n d e la filial o f f sh o r e d e B a n c a fé p o r el e q u iv a le n te d e 176 m illo n e s d e d ó lare s. A
m e d ia d o s d e 2 0 0 6 , las a u to rid a d e s d e B a n c a fé c o m u n ic a ro n a la o p in ió n p ú b lic a q u e se tra ta de
u n a in v e rs ió n p o r c o n d u c to d e u n a filial d e R e fc o q u e se o c u p a d e la in te rm e d ia c ió n y c u sto d ia de
v a lo re s p ú b lic o s del g o b ie rn o esta d o u n id e n se .
L a S u p e rin te n d e n c ia d e B a n c o s e n tre g ó ú n ic a m e n te u n e sta d o d e b a la n c e y d e re su lta d o s
c o n s o lid a d o d e to d o s lo s b a n c o s fu e ra d e p la z a del p aís, d e te rm in á n d o se q u e su s a c tiv o s e stá n en
u n a re la c ió n d e 1,4 c o n el siste m a b a n c a rio c o n so lid a d o g u a te m a lte c o , lo cual d e n o ta q u e se tra ta
d e tra n s a c c io n e s d e p e s o fu n d a m e n ta l en el a n á lisis d e la s itu a c ió n b a n c a ria , lo q u e ad e m á s h a c e
m ás c o m p le jo el a n á lisis en v irtu d d e la c o n tin u a m o v ilid a d d e re c u rs o s e n tre am b a s p laza s.
F in a lm e n te , c o n re s p e c to a la re g u la c ió n d e la b a n c a e n G u a te m a la , el p re se n te e stu d io
a n a liz a el p rin c ip a l c u e rp o re g u la to rio , su rg id o en 2 0 0 2 , el cu al en c o m p a ra c ió n c o n la m a y o ría
de c u e rp o s re g u la to rio s c e n tro a m e ric a n o s es a p ro b a d o en fo rm a ta rd ía , te m a q u e o b e d e c e a
m ú ltip le s ca u sas, tal y c o m o se h a c e v e r en el trab a jo .

Según entrevista realizada con el Superintendente de Bancos.

7

I. ANTECEDENTES HISTÓRICOS, LEGALES E INSTITUCIONALES

1. La regulación prudencial
C o m p a ra d o c o n o tro s p a íse s el n u e v o m a rc o le g a l b a n c a rio se h a d e s a rro lla d o ta rd ía m e n te . E llo
se d e b e p rin c ip a lm e n te a p ro b le m a s in stitu c io n a le s y p o lític o s p ro p io s d e G u a te m a la.
E sp e c ífic a m e n te , el P ro g ra m a d e M o d e rn iz a c ió n F in a n c ie ra in ic ia d o en el p e río d o 199 3 -1 9 9 5 n o
p ro s p e ró d e b id o a la c risis in stitu c io n a l q u e a fe c tó al o rg a n is m o leg isla tiv o . E n v irtu d d e lo
a n terio r, la a u to rid a d m o n e ta ria p u so en m a rc h a u n a serie d e a c u e rd o s g u b e rn a tiv o s y
re s o lu c io n e s d e la Ju n ta M o n e ta ria q u e fu e ro n p re p a ra n d o el c a m in o p a ra las m o d ific a c io n e s
le g a le s d e 2 002.
L a L e y m o n e ta ria , la L e y d e lib re n e g o c ia c ió n d e d iv isas, la L e y o rg á n ic a del B a n c o de
G u a te m a la , la L e y d e b a n c o s y g ru p o s fin a n c ie ro s, la L e y d e su p e rv isió n fin a n c ie ra y la L e y del
m e rc a d o d e v a lo re s y m e rc a n c ía s, a d e m á s d e la C o n stitu c ió n P o lític a , c o n fo rm a n el m arc o
in s titu c io n a l del siste m a fin a n c ie ro g u a te m a lte c o . D ic h a s ley es, salv o la a tin e n te al m e rc a d o de
v a lo re s, h a n sid o re fo rm a d a s en el a ñ o 2 0 0 2 . L a fis c a liz a c ió n b a n c a ria e s tá c o n te n id a n o só lo en
la L e y d e su p e rv is ió n fin a n c ie ra , sin o ta m b ié n en la L e y o rg á n ic a del B a n c o d e G u a te m a la , q u e
c o n tie n e a lg u n a s n o rm a s re fe re n te s al fu n c io n a m ie n to d e la S u p e rin te n d e n c ia d e B a n c o s. E s ta
ú ltim a e n tid a d m a n tie n e u n a re la c ió n d e d e p e n d e n c ia re sp e c to d e la Ju n ta M o n e ta ria , q u e es el
m á x im o ó rg a n o d e d e c isió n del siste m a fin a n c ie ro g u a te m a lte c o .
E l te m a d e la a u to n o m ía re al d e e n tes c o m o el B a n c o C en tral y la p ro p ia S u p e rin te n d e n c ia
d e B a n c o s es o b je to d e c o n tro v e rs ia s en el m o m e n to actu al. Y es q u e la C o n stitu c ió n P o lític a se
c o n s titu y e en u n a e sp e c ie d e c a n d a d o , en v irtu d d e q u e en é s ta se d e te rm in a el siste m a de
g o b e rn a b ilid a d d e la b a n c a ce n tral, a sig n á n d o le u n n ú m e ro d e sillas a las c á m a ra s em p re sa ria le s,
a e n te s del g o b ie rn o ce n tral, al C o n g re so d e la R e p ú b lic a y a la U n iv e rs id a d E sta ta l d e S an
C arlo s.
L a C o n s titu c ió n P o lític a v ig e n te d e sd e e n e ro d e 1986 e s tip u la q u e la Ju n ta M o n e ta ria se
in te g ra rá d e la sig u ie n te m an era:
a)
E l p re sid e n te , q u ie n ta m b ié n lo será del B a n c o d e G u a te m a la (B a n g u a t), n o m b ra d o
p o r el P re s id e n te d e la R e p ú b lic a , p o r u n p e río d o d e c u a tro años.
b)
L o s m in is tro s d e fin a n z a s p ú b lic a s, e c o n o m ía y a g ric u ltu ra , q u e d u ra n en sus
c a rg o s el tie m p o q u e e je rc e n el m in is te rio re sp ectiv o .
c)
d)
ag ric u ltu ra.
e)

U n m ie m b ro ele c to p o r el C o n g re so d e la R e p ú b lic a .
U n m ie m b ro ele c to p o r las a so c ia c io n e s e m p re sa ria le s d e c o m e rc io , in d u s tria y

U n m ie m b ro e le c to p o r la A so c ia c ió n B a n c a ria N a c io n a l.

8

f)
U n m ie m b ro ele c to p o r el C o n se jo S u p e rio r d e la U n iv e rsid a d E s ta ta l d e S an
C a rlo s d e G u a te m a la.
L o s tre s ú ltim o s d u ra rá n u n a ñ o en sus fu n c io n e s. E n el ca so del m ie m b ro e le c to p o r el
C o n g re s o d e la R e p ú b lic a , e x iste u n v a c ío le g a l en c u a n to a la d u ra c ió n d e su s fu n c io n e s en la
J u n ta M o n e ta ria , te m a éste q u e re s a lta lo s v a c ío s le g a le s d e la g o b e rn a b ilid a d d e la b a n c a cen tral
en G u a te m a la . E n tal sen tid o , h ay m ie m b ro s q u e d u ra n u n a ñ o en sus fu n c io n e s, o tro s q u e d u ra n
el tie m p o d e su c a rg o m in iste ria l y o tro s q u e a d u c e n g o z a r d e p e rp e tu id a d en el cargo.
L o s o rg a n ism o s in te rn a c io n a le s p ro p u g n a n p o r la e x iste n c ia d e e n tes a u tó n o m o s e
in d e p e n d ie n te s d e p o d e re s fá c tic o s y co rp o ra tiv o s. S in e m b a rg o , tal y c o m o q u e d a e sta b le c id o en
la C o n s titu c ió n P o lític a , la c o n fo rm a c ió n d e la Ju n ta M o n e ta ria g u a te m a lte c a es c o rp o ra tiv a y
a ta d a a a lto s in te re se s p o lítico s.
L a S u p e rin te n d e n c ia d e B a n c o s (S B ) está s u p e d ita d a en v a rio s a sp e c to s a la J u n ta
M o n e ta ria y al o rg a n is m o e je c u tiv o . P o r ejem p lo , la ley e sta b le c e q u e la SB es u n ó rg a n o d e la
b a n c a ce n tral, q u e a c tú a b a jo la d ire c c ió n g e n e ra l d e la J u n ta M o n e ta ria . E l S u p e rin te n d e n te de
B a n c o s es n o m b ra d o p o r la P re s id e n c ia d e la R e p ú b lic a so b re la b a se d e u n a te rn a p ro p u e s ta p o r
la J u n ta M o n e ta ria .
E l m a rc o re g u la to rio b á sic o c o m e n z ó a ser o b je to d e re v is io n e s y re fo rm a s en la m e d id a
en q u e se a fia n z a b a en el p a ís la lib e ra liz a c ió n de la s ta sa s d e in te ré s y del tip o d e c a m b io d u ra n te
la d é c a d a d e 1990. C a b e re c o rd a r q u e ta n to la L e y o rg á n ic a del B a n c o d e G u a te m a la co m o la L e y
m o n e ta ria fu e ro n in ic ia lm e n te re d a c ta d a s y a p ro b a d a s a m e d ia d o s d e lo s añ o s cu aren ta.
A p a rtir d e 1990 se a fia n z ó la n e c e s id a d d e m a n te n e r u n a p o lític a m o n e ta ria m á s a c tiv a
c o n el fin d e lo g ra r u n e fe c tiv o co n tro l d e lo s m e d io s d e p a g o y d e la e m isió n m o n e ta ria del
d in ero . A sim ism o , la lib e ra liz a c ió n del siste m a d e p a g o s in te rn a c io n a le s y la o c u rre n c ia d e u n
p ro c e s o m á s a c e le ra d o d e su stitu c ió n d e m o n e d a h a c ía n n e c e sa ria s m o d ific a c io n e s en la L e y
m o n e ta ria p a ra p e rm itir lo s d e p ó s ito s en m o n e d a s fu e rtes.
E n el a ñ o 2003 se p ro c e d e a la m o d ific a c ió n d e c u a tro c u e rp o s le g a le s b á sico s: L ey
m o n e ta ria , L e y o rg á n ic a del B a n c o d e G u a te m a la , L e y d e su p e rv isió n fin a n c ie ra y L e y d e b a n c o s
y g ru p o s fin a n c ie ro s. L a s o rie n ta c io n e s b á s ic a s son la s sig u ien tes:
R e s p e c to d e la L e y m o n e ta ria y L e y d e lib re n e g o c ia c ió n d e d iv isa s d e sta c a n lo s
sig u ie n te s asp e cto s:
•

E l B a n g u a t re tie n e el m o n o p o lio d e la e m isió n d e m o n ed a.

•

L a u n id a d m o n e ta ria sig u e sien d o el qu etzal.

•

Se g a ra n tiz a la lib re c o n v e rtib ilid a d e x te rn a d e la m o n e d a n a c io n a l, así co m o la lib re
m o v ilid a d d e ca p ita le s. 4

Como se sabe, la libre m ovilidad de capitales es uno de los presupuestos básicos de los
m odelos actuales de política m onetaria. L a m edida perseguía, adem ás, evaluar la posibilidad de una
antesala para la dolarización de la econom ía, perm itiendo los depósitos en m onedas duras, que
anteriorm ente estaban prohibidos.

9

•

C o m p a tib ilid a d c o n la lib e rta d d e te n e n c ia y m a n e jo d e d e p ó sito s y c u e n ta s en
m o n e d a e x tra n je ra , así c o m o o p e ra c io n e s d e in te rm e d ia c ió n fin a n c ie ra en m o n e d a
e x tra n je ra en lo s b a n c o s a u to riz ad o s.

A d ife re n c ia del c a so p a n a m e ñ o , en d o n d e e s ta ú ltim a re stric c ió n es im p e n sa b le , n ó te s e lo
ta rd ío , en té rm in o s d e g lo b a liz a c ió n fin a n c ie ra , d e lo s c a m b io s b a n c a rio s en G u a te m a la ,
d o m in a d a p o r g ru p o s in d u stria le s y a g ríc o la s q u e in ic ia lm e n te se e x te n d ie ro n al n e g o c io b a n c a rio
p o r ra z o n e s d e te s o re ría y p ro v isió n d e se rv ic io s fin a n c ie ro s b a ra to s p a ra su g iro b á s ic o de
n e g o c io s. C a b e a g re g a r q u e la m a y o ría d e q u ie b ra s o c u rrid a s en el siste m a b a n c a rio g u a te m a lte c o
en el c u rso d e su h is to ria se d e b e a la e sc a sa d iv e rsific a c ió n d e la c a rte ra c re d itic ia y a la fu e rte
p re s e n c ia de lo s c ré d ito s re la c io n a d o s.
D e a c u e rd o c o n la ley m o n e ta ria se p re sc rib e ta x a tiv a m e n te la lib re c o n v e rtib ilid a d
e x te rn a d e la m o n e d a n a c io n a l, así c o m o la m o v ilid a d d e c a p ita le s, lo cual es c o m p le m e n ta d o p o r
la L e y d e lib re n e g o c ia c ió n d e d iv isas, q u e a p o y a la m o d e rn iz a c ió n ca m b ia ria. Se p re s c rib e así la
lib re d isp o sic ió n , te n e n c ia , co n tra ta c ió n , re m e sa, tra n sfe re n c ia , co m p ra , v e n ta , c o b ro y p a g o de y
c o n d iv isas, y c o rre rá n p o r c u e n ta d e c a d a p e rs o n a in d iv id u a l o ju ríd ic a , n a c io n a l o ex tra n jera, las
p é rd id a s y lo s rie sg o s q u e se d e riv e n d e las o p e ra c io n e s d e esa n a tu ra le z a .
A d e m á s, se a u to riz a la lib re te n e n c ia y m a n e jo d e d e p ó sito s y c u e n ta s en m o n e d a
e x tra n je ra , así c o m o o p e ra c io n e s d e in te rm e d ia c ió n fin a n c ie ra , ta n to en b a n c o s n a c io n a le s co m o
en b a n c o s del ex terio r. E s im p o rta n te a g re g a r q u e las d isp o sic io n e s a la lib re n e g o c ia c ió n de
d iv isa s fu e ro n p re v ia s (a ñ o 2 0 0 1 ) a las m o d ific a c io n e s fu n d a m e n ta le s del siste m a leg al fin a n c ie ro
g u a te m a lte c o .
P o r su p arte , re s p e c to d e la L e y o rg á n ic a del B a n c o d e G u a te m a la (B a n g u a t) se d eb e
re s a lta r lo sig u ien te:
E n m a te ria d e o to rg a m ie n to d e c ré d ito s a lo s b a n c o s, la ley re fu e rz a d iv e rso s te m a s
in c lu id o s en la p rim e ra e ta p a d e m o d e rn iz a c ió n fin a n c ie ra del p e río d o 1 9 9 3 -1 9 9 5 . E n d u re c e el
o to rg a m ie n to de c ré d ito s a lo s b a n c o s, a c o m p a ñ á n d o s e de u n seg u ro de p ro te c c ió n a lo s
d e p o s ita n te s y m o stra n d o sus p re fe re n c ia s p o r el in s tru m e n to d e o p e ra c io n e s d e m e rc a d o a b ie rto
en c o n tra p o sic ió n al en c a je b a n c a rio . 5
L a ley a m p lía el c ó m p u to del e n c a je y c u b re o tras o p e ra c io n e s d e la s e n tid a d e s q u e
c o n fo rm a n el g ru p o fin a n c ie ro , a d ic io n a le s al b a n c o . E n tal sen tid o , p re sc rib e q u e ciertas
o p e ra c io n e s p a siv a s, p rin c ip a lm e n te de la s fin a n c ie ra s, d e b e n en c a ja rse . P o r e je m p lo , las
so c ie d a d e s fin a n c ie ra s su jetas a la v ig ila n c ia e in s p e c c ió n d e la S u p e rin te n d e n c ia d e B a n c o s (S B )
q u e n o fo rm e n p a rte d e u n g ru p o fin a n c ie ro , e sta rá n su jetas a u n d e p ó sito le g a l c u a n d o se estim e

Por ejem plo, en la R esolución JM -160-2004 (29 de diciem bre de 2004) se subrayan las
operaciones de estabilización m onetaria en condiciones de m ercado y se m antiene vigente la tasa de
encaje bancario en 14,6%. Este tem a está siendo objeto de controversia en la discusión actual de política
m onetaria y com petencia bancaria en virtud del alto nivel de pérdidas que tal procedim iento ocasiona. En
otras realidades latinoam ericanas com o la peruana, el alto organism o m onetario h a com enzado a
reaccionar p or la vía de los encajes de depósitos en dólares, apuntando a una baja de las tasas de interés
com o u na de las m etas principales.

10

q u e ta le s o p e ra c io n e s c o n stitu y e n c a p ta c io n e s d e re c u rso s fin a n c ie ro s. E n té rm in o s d e re g u la c ió n ,
e s ta c o n s id e ra c ió n es fu n d a m e n ta l y e stá e n fu n c ió n d e la tip ific a c ió n del m a rc o d e a c tu a c ió n de
u n g ru p o fin a n c ie ro .
E n c u a n to al o to rg a m ie n to d e c ré d ito s a lo s b a n c o s, e n d u re c e la a c tu a c ió n del B a n c o
C en tral c o m o p re s ta m ista d e ú ltim a in sta n c ia , e s ta b le c ie n d o p o r ejem p lo , en el a rtíc u lo 48, q u e el
B a n c o d e G u a te m a la p o d rá o to rg a r c ré d ito a lo s b a n c o s del siste m a ú n ic a m e n te p a ra so lv e n ta r
d e fic ie n c ia s te m p o ra le s d e liq u id e z. E l p la z o n o p o d rá se r m a y o r d e 30 d ías y d e b e rá te n e r co m o
c o n tra p a rtid a g a ra n tía p re n d a ria o h ip o te c a ria d e créd ito s.
P o r o tra p arte , se c o n sid e ra n a sp e c to s c o m o lo s sig u ien tes:
•

Se o to rg a la m á x im a p rio rid a d a la m e ta an tiin fla c io n a ria .

•

Se p riv ile g ia el in stru m e n to d e o p e ra c io n e s d e m e rc a d o a b ie rto (O M A ) en m a te ria de
p o lític a m o n e ta ria , así c o m o la c o m p ra d e m o n e d a ex tra n jera. 6

•

E l en c aje, ad e m á s d e a p lic a rs e a lo s d ep ó sito s, se e x tie n d e a o tra s o p e ra c io n e s p asiv as,
c o n tin g e n te s o d e serv icio s.

•

Se re d e fin e el o to rg a m ie n to d e c ré d ito a lo s b an c o s.

•

Se a m p lía n lo s m e c a n is m o s d e d iv u lg a c ió n d e in fo rm a c ió n .

•

Se tra s la d a n al fisc o las p é rd id a s o p e ra tiv a s a c u m u la d a s y se a m p lía el c o sto so cial de
é sta s a fu tu ro . 7

R e s p e c to d e la L e y d e su p e rv isió n fin a n c ie ra , d e sta c a lo sig u ien te:
C o n la fig u ra d e “ G ru p o s F in a n c ie ro s ” , la ley a m p lía la su p e rv isió n h a c ia d ic h o s g ru p o s y
re a liz a la v ig ila n c ia e in sp e c c ió n so b re la b a s e d e u n a su p e rv isió n co n so lid ad a .
A sim ism o , p re s e n ta las sig u ie n te s ca ra c te rístic a s:
•

E l e sp íritu d e la ley asu m e lo s 25 p rin c ip io s b á sic o s del C o m ité d e B a s ile a p a ra u n a
su p e rv isió n e fe c tiv a (c o n te n id o s en B a s ile a I).

•

In c re m e n to d e la c a p a c id a d s a n c io n a d o ra y d e la a p lic a c ió n d e la ley.

•

M a y o r in d e p e n d e n c ia del ó rg a n o su p e rv iso r, a u n q u e d e p e n d ie n d o to d a v ía d e la J u n ta
M o n e ta ria .

E n c u a n to a la L e y d e b a n c o s y g ru p o s fin a n c ie ro s, se estip u la:
•

E n m a te ria d e co m p e te n c ia , la in te rv e n c ió n del e n te s u p e rv iso r en lo s g ru p o s
fin a n c ie ro s es u n o d e lo s te m a s d e m a y o r tra sc e n d e n c ia .

6
Esta doble acción: uso am pliado de las OM A y com pra de dólares, en un contexto de alta
entrada de divisas y de presiones hacia la apreciación de la m oneda, viene ocasionando serias presiones de
com petitividad en el sector productivo guatem alteco y, a la vez, el increm ento de los costos de la política
fiscal.
7
De acuerdo con la ley, se prescribe que las pérdidas operativas anuales deben trasladarse al
Presupuesto G eneral de Ingresos y Egresos del Estado, y tales pérdidas equivalen a m ás de un 3% de los
ingresos estatales.

11

•
•

E l h o ld in g , es el re s p o n sa b le del g ru p o fin a n c ie ro .
C u a n d o e x is ta e m p re sa c o n tro la d o ra , lo s g ru p o s fin a n c ie ro s, in d ic a la ley, e starán
in te g ra d o s p o r ésta y p o r d o s o m á s d e las e m p re sa s sig u ien tes:
- B ancos
- S o c ie d a d e s fin a n c ie ra s
- C a sa s d e c a m b io
- A lm a c e n e s g e n e ra le s d e d e p ó sito
- C o m p a ñ ía s a se g u ra d o ra s
- C o m p a ñ ía s a fia n z a d o ra s
E m p re sa s e s p e c ia liz a d a s en e m isió n y /o a d m in istra c ió n d e ta rje ta s d e créd ito
E m p re sa s d e a rre n d a m ie n to fin a n c ie ro
- E m p re sa s d e fa c to ra je
- C a sa s d e b o ls a
- E n tid a d e s fu e ra d e p la z a u o f f sh o re
- O tra s q u e c a lifiq u e la Ju n ta M o n e ta ria .

L a ley d e te rm in a , ad e m á s, la s sig u ie n te s m ateria s:
•

L a S u p e rin te n d e n c ia d e B a n c o s te n d rá a c c e so a la in fo rm a c ió n d e o p e ra c io n e s y
a c tiv id a d e s del g ru p o fin a n c ie ro , p o r e m p re s a y d e fo rm a co n so lid ad a .

•

L a p o s ib ilid a d d e p re s u n c ió n d e la e x is te n c ia d e g ru p o s fin an c iero s.

•

L im ita c ió n a las o p e ra c io n e s y se rv ic io s q u e p u e d e n se r o fre c id o s p o r
a u to riz ad o s.

•

L a re d u c c ió n del p o rc e n ta je d e fin a n c ia m ie n to d ire c to o in d ire c to c o n re la c ió n al
p a trim o n io c o m p u ta b le a u n a so la p e rso n a in d iv id u a l o ju ríd ic a d e c a rá c te r p riv a d o y a
u n a u n id a d d e riesg o .

•

L a o b lig a c ió n d e lo s b a n c o s d e c e rc io ra rs e ra z o n a b le m e n te d e q u e lo s so lic ita n te s
te n g a n c a p a c id a d d e g e n e ra r flu jo s d e fo n d o s p a ra a te n d e r el p a g o o p o rtu n o d e sus
o b lig a c io n e s.

•

E l se g u im ie n to m á s a d e c u a d o a la c a p a c id a d d e p a g o del deu d o r.

•

L a o b lig a c ió n d e lo s b a n c o s d e c o n ta r c o n p ro c e so s m á s in te g ra le s p a ra la
a d m in istra c ió n d e lo s rie sg o s d e c réd ito , m e rc a d o , ta sa s d e in teré s, liq u id e z,
c a m b ia rio , d e tra n s fe re n c ia o p e ra c io n a l y otros.

•

L a e x is te n c ia d e u n c o m ité d e a d m in is tra c ió n d e riesg o s.

•

L a o b lig a c ió n d e lo s b a n c o s d e d iv u lg a r al p ú b lic o in fo rm a c ió n su fic ie n te so b re sus
a c tiv id a d e s y su p o sic ió n fin a n c ie ra , la cual d eb e ser p re c isa , c o rre c ta y o p o rtu n a,
c o n fo rm e a la s in stru c c io n e s g e n e ra le s q u e le s c o m u n iq u e la SB.

•

L a o b lig a c ió n d e q u e el fo n d o p a ra la p ro te c c ió n del a h o rro c u b ra to d o s lo s d e p ó sito s
h a s ta p o r u n m o n to d e 2 0 .0 0 0 q u e tz a le s o su e q u iv a le n te e n m o n e d a e x tra n jera.

•

L a m e jo r tip ific a c ió n del d e lito d e in te rm e d ia c ió n fin a n c ie ra , e x te n d ié n d o lo a
e n tid a d e s del se c to r fin a n c ie ro n o b a n c a rio , c o m o en el c a so d e las e n tid a d e s de
m ic ro c ré d ito .

•

L a a m p lia c ió n y p e rs o n a liz a c ió n del ré g im e n d e sa n c ió n h a c ia lo s e je c u tiv o s d e las
e n tid a d e s fin an c ieras.

lo s b a n c o s

12

2. La participación de la banca en áreas consideradas tradicionalmente no bancarias
E l a rtíc u lo 116 d e la L e y d e b a n c o s y g ru p o s fin a n c ie ro s (D e c re to 1 9 9 9 -2 0 0 2 del C o n g re so )
re g u la la s d e c isio n e s d e la J u n ta M o n e ta ria e n e s ta m ateria . L a c ita d a ley d e fin e a u n g ru p o
fin a n c ie ro c o m o “ la a g ru p a c ió n d e d o s o m á s p e rso n a s ju ríd ic a s q u e re a liz a n a c tiv id a d e s de
n a tu ra le z a fin a n c ie ra , d e las c u a le s u n a d e ellas d e b e rá se r b a n c o , e n tre la s cu a le s e x iste co n tro l
c o m ú n p o r re la c io n e s d e p ro p ie d a d , a d m in is tra c ió n o u so d e im a g e n c o rp o ra tiv a , o b ie n sin
e x is tir e sta s re la c io n e s, seg ú n ac u erd o , d e c id e n el co n tro l c o m ú n ” . 8 Se le p e rm ite e n to n c e s al
g ru p o e x p a n d ir sus a c tiv id a d e s d e m e rc a d e o fin a n c ie ro , in c lu y e n d o aquí a la s a c tiv id a d e s fu e ra
d e p laza , q u e co m o se d e m o stra rá m á s a d e la n te, c o n stitu y e n u n c a m p o p u ja n te d e tra n sa c c io n e s
fin a n c ie ra s q u e h a n p e rm itid o u n m a y o r a c e rc a m ie n to c o n la g lo b a liz a c ió n fin a n c ie ra . D e h ec h o ,
en la a c tu a lid a d só lo d ic h a s a c tiv id a d e s re p re s e n ta n u n a re la c ió n d e 1 a 4 c o n las tra n sa c c io n e s
p ro p ia m e n te b a n c a ria s del g ru p o fin a n c ie ro .

3. La evolución de la industria: una m irada global de los últim os 15 años
L a s p ro p u e s ta s in c lu id a s en el P ro g ra m a d e m o d e rn iz a c ió n fin a n c ie ra en su p rim e ra e ta p a
(1 9 9 3 -1 9 9 5 ) c o n s titu y e n la a n te sa la d e las le y e s fin a n c ie ra s del p e río d o 2 0 0 1 -2 0 0 2 e x p lic a d a s
arrib a. E l P ro g ra m a fu e e x ito so en su p rim e ra etap a , en v irtu d d e q u e a u to riz ó al siste m a b a n c a rio
la re a liz a c ió n d e o p e ra c io n e s q u e fo rta le c ie ro n la c o m p e te n c ia e n el m e rc a d o fin a n c ie ro .
L a m o d e rn iz a c ió n fin a n c ie ra se in ic ia e n tre ag o sto y n o v ie m b re d e 1989 c o n la
lib e ra liz a c ió n d e las ta sa s d e in te ré s y del tip o de cam b io . Su tra d u c c ió n in s titu c io n a l tie n e lu g a r
m á s a d e la n te , el 2 2 d e se p tie m b re d e 1993, al e m itir la J u n ta M o n e ta ria la R e s o lu c ió n JM -6 4 7 -9 3
q u e a p ro b ó el p rim e r p ro g ra m a d e m o d e rn iz a c ió n fin a n c ie ra , p a rc ia lm e n te fin a n c ia d o p o r el
B a n c o In te ra m e ric a n o d e D e sa rro llo (B ID ).
E l P ro g ra m a d e m o d e rn iz a c ió n fin a n c ie ra n o o b tu v o la a p ro b a c ió n p a rla m e n ta ria , p o r lo
q u e su a v a n c e estu v o re strin g id o a las p o sib ilid a d e s q u e p e rm itía n a c u e rd o s g u b e rn a tiv o s,
re s o lu c io n e s d e la Ju n ta M o n e ta ria y lo s re g la m e n to s e m itid o s p o r la SB. P e se a las re stric c io n e s
señ a la d as, su a p ro b a c ió n en 1993 im p lic ó la c o n so lid a c ió n in stitu c io n a l del e n fo q u e m o n e ta ris ta
o fic ia liz a d o c o n la lib e ra liz a c ió n d e la s ta sa s d e in te ré s a fin e s d e 1989.
E n el p la n o m o n e ta rio p e rs ig u e a c o m o d a r el siste m a d e la s O M A , in ic ia d o en 1990,
p re p a ra n d o u n p ro g ra m a p a ra la re d u c c ió n g ra d u a l d e lo s e n c a je s b a n c a rio s, im p le m e n ta d o en
fo rm a c o o rd in a d a c o n la p ro g ra m a c ió n m o n e ta ria y la p o lític a fiscal. L a fin a lid a d , se g ú n sus
fo rm u la d o re s, e ra “ p ro m o v e r la m o d e rn iz a c ió n fin a n c ie ra ” . 9

8 A rtículo 27 de la Ley de bancos y grupos financieros, D ecreto 19-2002 del Congreso.
9 E sta m edida form a parte de la conform ación de nuevas relaciones entre banca privada y
Estado. R esulta que, con la m odificación del artículo 133 de la C onstitución Política a m ediados de los
años noventa, se prohíbe al B anco Central otorgar financiam iento al gobierno central. Con ello se abre la
puerta a una antigua m odalidad de financiam iento de las finanzas públicas, cuyo abuso llevó a la prim era
reform a m onetaria del siglo pasado (1926), que trató de solucionar los problem as ocasionados p or los
bancos privados com o acreedores prim ordiales del Estado.

13

A sí, en m a te ria d e p o lític a c re d itic ia la R e so lu c ió n q u e se c o m e n ta in c lu y e “ p ro p o n e r
m o d ific a c ió n le g isla tiv a q u e p ro h íb a o lim ite el c ré d ito del B a n g u a t, p a ra c o n tro la r esta fu e n te de
d e s e q u ilib rio m o n e ta rio ” . 10
E n este c o n tex to , la re so lu c ió n b u sca:
•

R e c o n o c e r e x p líc ita m e n te o p e ra c io n e s q u e n o e sta b a n m e n c io n a d a s en la ley de
b a n c o s d e ese tiem p o .

•

P ro m o v e r la s re fo rm a s le g a le s n e c e sa ria s p a ra a m p lia r o p e ra c io n e s b a n c a ria s q u e
h a s ta esa fe c h a e sta b a n p ro h ib id as.

•

P re p a ra r las c o n d ic io n e s p a ra p a s a r d e u n e sq u e m a d e b a n c a e sp e c ia liz a d a a u n o de
b a n c a m ú ltip le. 11

•

A u to riz a r a lo s b a n c o s el p a g o d e in te re se s en c u e n ta s d e d e p ó sito s a la v is ta g ira b le s
c o n ch e q u es. 12

•

E s ta b le c e r, v ía a c u e rd o g u b e rn a tiv o , la fo rm a d e fa c ilita r la fu sió n e n tre in stitu c io n e s
b a n c a ria s, e x p lic ita n d o c rite rio s y m e c a n is m o s p a ra tal fin. 13

•

R e g la m e n ta r m e c a n is m o s p a ra fa c ilita r la a d q u is ic ió n d e a c c io n e s e n tre in s titu c io n e s
b a n c a ria s.

•

H a c e r m á s e x p e d ita la e n tra d a al m e rc a d o d e las e n tid a d e s fin a n c ie ra s.

•

A p o y a r, b a jo c rite rio s sim é tric o s y a rm ó n ic o s, la s u sc rip c ió n y ra tific a c ió n del
C o n v e n io d e In te g ra c ió n F in a n c ie ra C e n tro a m e ric a n a , q u e in c lu y e la re g u la c ió n de
su c u rsa le s b a n c a ria s en lo s p a ís e s del área.

•
•

A u m e n ta r lo s re q u e rim ie n to s m ín im o s d e cap ital.
R e fo rz a r la n o rm a tiv a p a ra v a lu a c ió n de a c tiv o s y las n o rm a s p a ra d e te rm in a r y
c la sific a r lo s a c tiv o s d e re c u p e ra c ió n d u d o sa.

•

R e g la m e n ta r m á s e s tric ta m e n te la s o p e ra c io n e s c o n e m p re sa s re la c io n a d a s.

•

E s ta b le c e r n o rm a tiv a s p a ra el e s ta b le c im ie n to del F o n d o d e P ro te c c ió n al A h o rro y
n u e v a s n o rm a s p a ra e v ita r q u e la J u n ta M o n e ta ria in te rv e n g a y a p o rte fo n d o s en
b a n c o s c o n p ro b lem a s.

10 Tom ado de Banco de G uatem ala, R evista B anca Central, N ° 19, octubre-diciem bre de 1993,
año V, G uatem ala, p. 6.
1
1 Este punto es tam bién de especial trascendencia en la organización industrial bancaria. Su
desarrollo originó la nueva ley de bancos y de supervisión financiera, que consideran la presencia de
holdings financieros, con sus respectivas entidades controladoras y la creación de satélites em presariales
operando en la variada gam a de servicios financieros de hoy día.
12 Como se observa en el análisis financiero com parado m oderno, las cuentas N O W (Negotiable
O rders o f W ithdrawal) constituyen el punto de partida de la innovación financiera. Dichas innovaciones
representan a la vez el m ayor dolor de cabeza de la política m onetaria de corte m onetarista, tan
im posibilitada de lidiar con el control m onetario strictu senso, por las grandes dificultades que luego de la
innovación representó la definición de M (dinero líquido).
13 M edida crucial en m ateria de organización industrial bancaria, que recientem ente h a venido
siendo perfeccionada en Guatem ala. El dilem a aquí es: ¿producen las fusiones m ayor com petencia en el
sistem a financiero o éstas im pulsan las fuerzas m onopolísticas con m ayor intensidad que antes?

14

C a b e su b ra y ar, p o r ú ltim o , q u e en u n tím id o a c á p ite fin al la re so lu c ió n m e n c io n a d a
d e te rm in a “ p re p a ra r el p ro y e c to d e ley c o rre sp o n d ie n te , q u e fa c ilite el d e sa rro llo del m e rc a d o de
v a lo re s y d e c a p ita le s.” 14 P a s a d o s 12 años, la e v a lu a c ió n d e lo a c tu a d o a este re s p e c to es
n e g a tiv a , y a q u e la L e y del m e rc a d o d e v a lo re s y m e rc a n c ía s, a p ro b a d a en el a ñ o 1996, n o
re sistió la c risis b u rsá til d e 1998 y d e sd e e sa fe c h a h a sta el p re s e n te la a c tiv id a d b u rsá til n o h a
c o n s is tid o m ás q u e en n e g o c io s d e in te rm e d ia c ió n d e o p e ra c io n e s b a n c a ria s y d e n e g o c ia c ió n de
títu lo s p ú b lic o s p o r m e d io d e re p o rte s, lic ita c io n e s d e v a lo re s p ú b lic o s y o tra s o p e ra c io n e s
re la c io n a d a s c o n el m e rc a d o d e din ero .
S eg ú n el a n á lisis d e R o b e rto C a n c in o (2 0 0 2 ), la c risis fin a n c ie ra d e 1998 e v id e n c ió las
d e fic ie n c ia s y m a lo s m a n e jo s fin a n c ie ro s y a d m in istra tiv o s, en el m a rc o d e u n a le g isla c ió n q u e se
m o s tra b a o b so le ta a n te las in n o v a c io n e s fin a n c ie ra s o b serv ad as.
L a c risis d e 1998 fu e u n p ro d u c to d e in v e rsio n e s rie s g o s a s en e m p re sa s a g ro e x p o rta d o ra s
d e p ro d u c to s tra d ic io n a le s c o m o el ca fé y ca rd a m o m o , q u e su frie ro n fu e rte s b a ja s en d ic h o año,
d e la in v e rs ió n d e b a n c o s im p o rta n te s en v a lo re s a fe c ta d o s p o r la lla m a d a “ c risis a siá tic a ” , co m o
fu e ro n lo s b o n o s del E sta d o ru so q u e c a y e ro n en situ a c ió n d e n o p a g o y la a p a ric ió n de
fe n ó m e n o s n a tu ra le s c o m o el h u ra c á n M itc h . E n co n ju n to , esto s fe n ó m e n o s p ro v o c a ro n u n a crisis
d e liq u id e z en el siste m a b a n c a rio , q u e a u m e n tó rá p id a m e n te la s itu a c ió n d e rie sg o -p a ís y
d e te rm in ó la q u ie b ra d e u n b u e n n ú m e ro d e e m p re sa s fin a n c ie ra s.

14 Banco de G uatem ala, R evista B anca Central, N ° 19, octubre-diciem bre de 1993, año V,
Guatem ala.

15

II. LA ORGANIZACIÓN DE LA INDUSTRIA

1. La banca pública en los años noventa
A d ife re n c ia del c a so c o sta rric e n se , la b a n c a p ú b lic a g u a te m a lte c a h a d e s e m p e ñ a d o u n p a p e l de
m e n o r im p o rta n c ia . E llo d e riv a d e d iv e rsa s e x p e rie n c ia s in stitu c io n a le s n e g a tiv a s d e lo s añ o s
o ch e n ta , en las cu a le s la C o rp o ra c ió n F in a n c ie ra (C o rfin a ) y el B a n c o N a c io n a l d e la V iv ie n d a
(B a n v i) c a y e ro n e n situ a c io n e s d e in s o lv e n c ia y d e b ie ro n ser re sc a ta d o s p o r la b a n c a cen tral.
E n la d é c a d a d e 1990, ta n só lo el C ré d ito H ip o te c a rio N a c io n a l d e G u a te m a la y el B a n c o
N a c io n a l d e D e s a rro llo A g ríc o la (B a n d e sa ) o p e ra ro n c o m o b a n c o s estata le s. E l p rim e ro está
a c tu a lm e n te en u n p ro c e s o d e re d ise ñ o in stitu c io n a l, m ie n tra s q u e el s e g u n d o es p a rte d e ate n c ió n
m á s e sp e c ífic a en u n a p a rta d o p o s te rio r d e este in fo rm e , p o r se r c o n sid e ra d o en A m é ric a L a tin a
c o m o p a rte d e u n a e x p e rie n c ia e x ito s a y e je m p lific a d o ra d e tra n sic ió n d e u n siste m a estata l a u n o
d e b a n c a m ix ta d e d esa rro llo .

2. La inversión extranjera en la banca
A c o n tin u a c ió n se a n a liz a la p re s e n c ia d e la b a n c a e x tra n je ra en G u a te m a la . C a b e d e s ta c a r en
p rim e r lu g a r la C o rp o ra c ió n U B C In te rn a c io n a l, la e m p re s a h o ld in g p ro p ie ta ria del G ru p o
C u s c a tlá n q u e c u e n ta c o n o p e ra c io n e s e n E l S alv ad o r, G u a te m a la , C o s ta R ic a , H o n d u ra s , P a n a m á
y E s ta d o s U n id o s.
E n G u a te m a la, u n a d e las a c c io n e s im p o rta n te s d e d ic h a c o rp o ra c ió n h a sid o la c o m p ra de
lo s ac tiv o s y p a siv o s d e L lo y d s T S B , u n b a n c o p e q u e ñ o d e g ra n tra d ic ió n c o rp o ra tiv a en el
m ed io . D ic h a c o m p ra sirv ió p a ra c o n so lid a r las o p e ra c io n e s del G ru p o C u sc a tlá n G u a te m a la
S. A ., a p a rtir d e ju n io d e 2004.
E n el c a so d e o tro s g ru p o s la tin o a m e ric a n o s c o n in te ré s en G u a te m a la , so b re sa le el B a n c o
d e A n tig u a , q u e al ig u al q u e en el c a so c o n tra sta d o d e B a n ru ra l, se h a u b ic a d o so b re to d o en
s e g m e n to s d e sec to res p o p u la re s.
E l B a n c o d e A n tig u a fo rm a p a rte del p la n d e c o n so lid a c ió n del G ru p o A lta s C u m b re s e
in ic ia sus o p e ra c io n e s en G u a te m a la en 1997, c o n p ro g ra m a s d e c ré d ito s p a ra p e rso n a s co n
e sc a so a c c e s o al siste m a b a n c a rio . E l G ru p o A lta s C u m b re s tie n e su d o m ic ilio en C h ile y fu e
e s ta b le c id o en 1976, y d e sd e h a c e u n a d é c a d a tie n e u n p ro g ra m a d e e x p a n sió n e n d iv e rso s p a íse s
d e A m é ric a L a tin a .
E l G ru p o C re d o m a tic c o m e n z ó su in c u rsió n fu e ra d e N ic a ra g u a a in ic io s d e lo s añ o s
o ch e n ta , 15 m e d ia n te las d e n o m in a d a s o p e ra c io n e s fin a n c ie ra s n o b a n c a ria s q u e fu e ro n
15 Para una explicación m ás detallada de los procesos de am pliación de los grupos
em presariales centroam ericanos, véase ID C (s/f).

16

c o n fo rm a n d o p a u la tin a m e n te el se c to r b u rsá til d e la re g ió n . E l g ru p o C re d o m a tic se h a
c o n s titu id o e n u n o de lo s líd e re s e n el m e rc a d e o de las m a rc a s M a ste rc a rd , V is a y A m e ric a n
E x p re ss. E l sig u ie n te p a so fu e el e s ta b le c im ie n to d e b a n c o s c o m e rc ia le s en H o n d u ra s, C o s ta R ic a
y E l S a lv a d o r y, fin a lm e n te , en G u a te m a la , c o n s titu y e n d o el G ru p o F in a n c ie ro C red o m a tic /B A C .

3. Los procesos de fusiones y adquisiciones y sus características durante los años noventa y
los prim eros años de la presente década. La evolución de la concentración 1994-2004
E n re la c ió n c o n las c a u sa s y e fe c to s d e las fu sio n e s y su im p a c to en la o rg a n iz a c ió n d e la
in d u stria , es p re c is o su b ra y a r in ic ia lm e n te la s fu sio n e s re fe re n te s a lo s g ru p o s sig u ien tes: B a n c o
A g ro -A g ro m e rc a n til y B a n c o G ra n ai  T o w n so n -C o n tin e n ta l. D ic h a s c o n so lid a c io n e s
p e rm itie ro n la c o n stitu c ió n de d o s de lo s m ás im p o rta n te s g ru p o s fin a n c ie ro s e n la ac tu a lid a d .
P o r o tra p arte , la s fu sio n e s del B a n c o del C afé c o n M u ltib a n c o y el B a n c o d e la
C o n s tru c c ió n c o n el B a n c o R e fo rm a d o r fu e ro n re s u lta d o d e g ra v e s c risis fin a n c ie ra s de
M u ltib a n c o y el B a n c o d e la C o n stru c c ió n , o c u rrid a s c o m o p a rte d e la c risis d e 1998. L a s
fu s io n e s p e rm itie ro n u n m e jo r p o s ic io n a m ie n to d e B a n c a fé y R e fo rm a d o r, a u n q u e p o r ser lo s
b a n c o s a b s o rb id o s de ta m a ñ o p e q u e ñ o n o tu v ie ro n la re le v a n c ia de la s o p e ra c io n e s d e sc rita s e n el
p á rra fo an terio r.
H a s ta m a y o d e 1995 el a rtíc u lo 10 d e la L e y d e b a n c o s (D e c re to 315 del C o n g re so )
re g u la b a las o p e ra c io n e s d e fu sio n e s, e s ta b le c ie n d o q u e se d e b e ría n o b s e rv a r lo s m is m o s trá m ite s
le g a le s y re g la m e n ta rio s re q u e rid o s p a ra el e sta b le c im ie n to d e u n n u e v o b a n c o , en lo q u e le fu e ra
ap lica b le . Se d e b e a c la ra r q u e e n to n ce s, seg ú n la ley, la a p ro b a c ió n d e u n a fu sió n en tre
in stitu c io n e s b a n c a ria s le c o rre sp o n d ía al o rg a n ism o e je c u tiv o , p re v ia a u to riz a c ió n d e la J u n ta
M o n e ta ria .
D e sd e el 31 d e m a y o d e 2 0 0 2 las fu s io n e s e n tre e n tid a d e s b a n c a ria s se re g u la n b a jo d ich o
artíc u lo m o d ific a d o d e la L e y d e b a n c o s. S eg ú n e sta m o d ific a c ió n le c o rre s p o n d e a la J u n ta
M o n e ta ria a c c e d e r a la c o n stitu c ió n y a la fu sió n d e in stitu c io n e s b a n c a ria s n a c io n a le s, así co m o
a p ro b a r el e s ta b le c im ie n to d e su c u rsa le s d e b a n c o s ex tra n je ro s, p re v io c u m p lim ie n to d e lo s
re q u is ito s re g la m e n ta rio s e m itid o s p a ra el efecto.
D e sd e 1991 la s fu s io n e s se h a n re a liz a d o m e d ia n te tre s m e c a n ism o s: las ce sio n e s, las
a b so rc io n e s y la s c o n so lid a c io n e s.

a)

Cesiones

E n m a rz o d e 1991 el B a n k o f A m e ric a , su cu rsa l G u a te m a la (p u e sto 16 en el m e rc a d o ),
tra n s fie re sus a c tiv o s y p a s iv o s n e to s al B a n c o U n o (p re v io a u n d ic ta m e n q u e c o n c lu y e q u e la
c a rte ra c re d itic ia del B a n k o f A m e ric a re fle ja b a u n a situ a c ió n sana). A l B a n c o U n o la fu s ió n le
p e rm itió c o n ta r c o n u n a c a rte ra d e sd e el in ic io d e su s o p e ra c io n e s y a b s o rb e r u n n e g o c io y a
e sta b le c id o , u b ic á n d o s e en el p u e sto 15 en el m e rc a d o c o n u n ac tiv o d e 158,3 m illo n e s de
q u etza les. D e a c u e rd o c o n el a n á lisis del B a n g u a t e sta o p e ra c ió n im p lic ó “ el c a m b io d e u n a

17

in v e rs ió n e x tra n je ra a u n a in v e rsió n n a c io n a l, c o n el c o n sig u ie n te e fe c to p o s itiv o en el ah o rro de
d iv isa s p a ra el p aís, d a d o q u e las u tilid a d e s y a n o se e sta ría n re m e sa n d o a la c a sa m a triz .” 16
E n abril d e 2 0 0 4 el L lo y d s T S B B a n k , S u cu rsal G u a te m a la , ce d e la to ta lid a d d e sus
a c tiv o s c re d itic io s a fa v o r del B a n c o C u sc a tlá n d e G u a te m a la (p re v io d ic ta m e n q u e c e rtific a
c o m o p o s itiv a la p o sic ió n p a trim o n ia l d e am b o s b a n c o s, ad e m á s d e c o n ta r c o n n iv e le s de
s o lv e n c ia y liq u id e z ad e c u a d o s). A sí, el B a n c o C u sc a tlá n su b e del p u e sto u n d é c im o al o c ta v o en
el m e rc a d o , in c re m e n ta n d o su ac tiv o en 5 0 % (2 .5 4 0 ,8 m illo n e s d e q u e tz a le s d e sp u é s d e la
cesió n ).

b)

Absorciones

E n ju lio d e 1999 el B a n c o del C afé a b s o rb e el M u ltib a n c o , c o n lo q u e sus a c tiv o s crece n
d e 2 .4 7 3 ,3 a 3 .4 0 7 ,2 m illo n e s d e q u e tz a le s (3 7 % ), p a s a n d o d e se x to a s e g u n d o lu g a r en el
m erc ad o . P a ra la SB “ el in c re m e n to del ca p ita l c o n ta b le del B a n c o del C afé, S. A . e sta ría
fo rta le c ie n d o su so lid e z p a trim o n ia l, p e rm itié n d o le u n a m a y o r c a p a c id a d d e e x p a n sió n ” . 17
L a fu sió n p o r a b so rc ió n del B a n c o d e la C o n stru c c ió n p o r el B a n c o R e fo rm a d o r se re a liz ó
en a g o sto d e 2 0 0 0 . P a ra la SB “ el B a n c o R e fo rm a d o r, S. A. m e jo ra ría el n iv el d e su s a c tiv o s y
fo rta le c e ría su situ a c ió n d e liq u id e z , s o lv e n c ia y so lid e z ” . 18 E l ac tiv o del B a n c o R e fo rm a d o r
p a s ó d e 2 .0 0 1 ,1 m illo n e s d e q u e tz a le s a 3 .1 3 9 ,2 m illo n e s, lo q u e sig n ific ó u n c re c im ie n to del
5 7 % , q u e lo u b ic ó en el c u a rto p u e sto del m e rc a d o tra s d e h a b e rse u b ic a d o en el o ctav o .
E n n o v ie m b re d e 2 0 0 2 se c o n c re tó la fu s ió n p o r a b so rc ió n del B a n c o del E jé rc ito p o r
p a rte del C H N . É ste es u n c a so e sp e cial, y a q u e el B a n c o del E jé rc ito (p u e sto 23 en el m e rc a d o )
p re s e n ta b a p ro b le m a s q u e las a u to rid a d e s m o n e ta ria s p e rs e g u ía n aislar. S eg ú n el d ic ta m e n d e la
SB , “ el C H N h a b ía m a n ife sta d o , p o r u n a p arte , q u e la fu sió n s o lic ita d a te n d ría u n c o sto cero , to d a
v e z q u e se e sta ría n a b so rb ie n d o ac tiv o s y p a siv o s p o r u n m ism o m o n to ; y, p o r otra, q u e se
o rig in a ría n v e n ta ja s al a d q u irir u n a m e jo r p o s ic ió n y al a u m e n ta r su ta m a ñ o en el m e rc a d o
fin a n c ie ro ” . 19
E n ta l c irc u n sta n c ia , “ d ic h a fu sió n c o n s titu iría u n m e c a n ism o a lte rn o a d e c u a d o p a ra
p ro p ic ia r el sa n e a m ie n to del siste m a fin a n c ie ro n a c io n a l, y a q u e se a isla ría n lo s p ro b le m a s del
B a n c o del E jé rc ito y se m in im iz a ría u n p o te n c ia l rie s g o sisté m ic o , al im p e d ir el c o n ta g io a o tras
e n tid a d e s fin a n c ie ra s, lo cual e v ita ría m a y o re s c o sto s al E s ta d o y al país; y, p rin c ip a lm e n te , se
m a n te n d ría la c o n fia n z a del p ú b lic o d e p o sita n te en el siste m a b a n c a rio n a c io n a l” . 20 A d e m á s, “ la
s itu a c ió n fin a n c ie ra del C H N , al in c lu ir el re su lta d o d e la a b so rc ió n d e lo s b ie n e s, d e re c h o s y
o b lig a c io n e s del B a n c o del E jé rc ito , p re se n ta ría u n a p o s ic ió n p o sitiv a en su liq u id e z y en su

16
CT-4/2004,
2004.
17
18
19
20

Banco de G uatem ala, “Guatem ala: Tendencia del Sistem a B ancario 1990-2004”, Dictam en
A nexo B, elaborado por el D epartam ento de Análisis B ancario y Financiero. G uatem ala,
Ibídem.
Ibídem.
Ibídem.
Ibídem.

18

s o lv e n c ia le g a l” . 21 E sta s c o n sid e ra c io n e s d ie ro n v ía lib re a la a b so rció n . C o m o re su lta d o , el
ac tiv o del C H N se u b ic ó en 2 .5 0 4 ,8 m illo n e s d e q u e tz a le s c o n u n c re c im ie n to del 30% , p a sa n d o
del n o v e n o al o c ta v o p u e sto e n el m e rc a d o b an c ario .
E n fe b re ro d e 2 0 0 3 , el C H N a b so rb e n u e v a m e n te o tro b a n c o , esta v e z el B a n o ro (p u e sto
25 en el m e rc a d o ). E s ta v e z la d e c isió n d e la SB es m á s e x p lícita: “ se a u to riz a la fu sió n
C H N -B a n o ro , b a s á n d o se en lo sig u ien te: a) q u e el E sta d o , p a ra e v ita r u n a c risis b a n c a ria , h a b ía
d e c id id o a s u m ir c u a lq u ie r c o n tin g e n c ia d e p é rd id a q u e p u d ie ra d e riv a rse d e la o p eració n ; b ) q u e
la re d fin a n c ie ra de se g u rid a d b a n c a ria p re v is ta p a ra fa c ilita r la sa lid a d e e n tid a d e s p o r la v ía del
m e rc a d o a ú n n o e s ta b a co n stitu id a ; y c) que, d e riv a d o d e lo a n terio r, h a b ía u n a a lta p ro b a b ilid a d
d e a fe c ta r al siste m a d e p a g o s del p a ís m e d ia n te u n a c o rrid a d e d e p ó sito s a n iv el sisté m ic o ” . 22
A q u í se o m ite la p a rte in c lu id a h a b itu a lm e n te en lo s d ic tá m e n e s re sp e c to d e q u e se c u m p le co n
lo s re q u is ito s y e x ig e n c ia s e sta b le c id o s e n la n o rm a tiv a p re v ista. L o s ac tiv o s del C H N en ese añ o
p a sa n d e 2 .8 1 9 ,6 m illo n e s d e q u e tz a le s a 3 .0 9 8 ,2 m illo n e s (in c re m e n to del 10% ).

c)

Consolidaciones

E n s e p tie m b re d e 2 0 0 0 se a u to riz ó la fu sió n p o r c o n s o lid a c ió n e n tre el B a n c o del A g ro y
el B a n c o A g ríc o la M e rc a n til, q u e c o n s titu y e ro n el B a n c o A g ro m e rc a n til d e G u a te m a la. El
in fo rm e d e la SB a se v e ra q u e la re fe rid a fu sió n “ c u m p lía c o n lo s re q u isito s y ex ig e n c ia s
e sta b le c id o s en la n o rm a tiv a p re v ista ” , 23 p e ro c o n d ic io n ó la fu s ió n a q u e se m o d ific a ra el
p ro y e c to d e e sc ritu ra p a ra q u e el b a n c o ú n ic a m e n te p u d ie ra e m itir a c c io n e s c o m u n e s y
n o m in a tiv a s. P o r o tra p arte , “ el in fo rm e d e m é rito in d ic a q u e la fu s ió n c u m p lía c o n lo s re q u isito s
d e liq u id e z y so lv en cia ; q u e lo s a c tiv o s c o m b in a d o s d e la n u e v a in stitu c ió n la p o s ic io n a ría en el
s e g u n d o p u e sto del sistem a; y q u e el in c re m e n to sig n ific a tiv o del ca p ita l fo rta le c e ría su p o sic ió n
p a trim o n ia l” . 24
M e d ia n te esta c o n so lid a c ió n , el B a n c o A g ríc o la q u e e sta b a en el p u e sto o n c e a v o en el
m e rc a d o c o n u n ac tiv o d e 1 .599,9 m illo n e s d e q u e tz a le s, y el del A g ro e n el p u e sto o ctav o , co n
2 .4 3 7 ,1 m illo n e s d e q u e tz a le s, p a s a ro n a fo rm a r el b a n c o A g ro m e rc a n til c o n u n ac tiv o d e 4 .0 3 7 ,0
m illo n e s d e q u e tz a le s, lo q u e lo u b ic ó e n el seg u n d o p u e sto en el m e rc a d o en el a ñ o 2000.
E n m a rz o d e 2001 se fu sio n a ro n el B a n c o G ra n ai  T o w n so n y el B a n c o C o n tin e n ta l
m e d ia n te la c re a c ió n del B a n c o G  T C o n tin e n ta l. N u e v a m e n te la SB c o n c lu y ó q u e am b o s
b a n c o s c u m p lía n c o n lo s re q u isito s d e liq u id e z y s o lv e n c ia y q u e se a te n d ía la n o rm a tiv a leg al.
D ic h o s b a n c o s p a s a ro n del p u e s to u n d é c im o y q u in to al p rim e r lu g a r del m e rc a d o al c o n s o lid a r
su s a c tiv o s (d e 3 .8 7 7 ,6 m illo n e s d e q u e tz a le s y 3 .4 3 8 ,6 m illo n e s, re sp e c tiv a m e n te ), q u e
to ta liz a ro n 7 3 1 6 ,2 m illo n e s d e q u etza les.
P o r o tra p arte , e n el p e río d o 1 9 9 0 -2 0 0 4 el m e rc a d o b a n c a rio , c o m o c o n s e c u e n c ia d e la
c risis d e 1998, re g istró la q u ie b ra d e u n b a n c o estata l y la in te rv e n c ió n d e tre s b a n c o s p riv ad o s.
21
22
23
24

Ibídem.
Ibídem.
Ibídem.
Ibídem.

19

L a q u ie b ra del b a n c o estata l B a n v i se o fic ia liz ó el 1 d e o c tu b re d e 1997 m e d ia n te u n
p ro c e s o d e d iso lu c ió n , liq u id a c ió n y su p re sió n q u e se re a liz a ría en el p la z o d e u n año. D ic h o
p la z o fu e p ro rro g a d o e n d iv e rsa s o p o rtu n id a d e s h a s ta q u e fin a lm e n te , m e d ia n te el D e c re to
2 5 -2 0 0 4 , se cre ó la “L e y d e a d ju d ic a c ió n d e b ie n e s in m u e b le s u b ic a d o s en p ro y e c to s e je c u ta d o s
p o r el e x tin to B a n v i, a fa v o r d e fa m ilia s en s itu a c ió n d e p o b re z a y e x tre m a p o b re z a ” . E n ese
in s tru m e n to leg al se a u to riz ó la a d ju d ic a c ió n y v e n ta d e fin c a s o fra c c io n e s d e fin c a s in sc rita s en
lo s re g is tro s d e la p ro p ie d a d a n o m b re del E sta d o , p ro v e n ie n te s del e x tin to B an v i.
L a s in te rv e n c io n e s a d m in is tra tiv a s a fe c ta ro n a lo s s ig u ie n te s b a n c o s p riv ad o s:
•

B a n c o E m p re sa ria l: fe b re ro d e 2001

•

B a n c o M e tro p o lita n o : m a rz o d e 2001

•

B a n c o P ro m o to r: m a rz o d e 2001

A l p re se n te , d ic h o s b a n c o s se e n c u e n tra n p e n d ie n te d e p ro c e so s d e e je c u c ió n co lec tiv a ,
c o n fo rm e el a rtíc u lo 23 del D e c re to 5-99, L e y p a ra la p ro te c c ió n del ahorro.

4. La expansión de la industria hacia el resto de la región: principales estrategias
y m ecanism os
E n la lite ra tu ra so b re re g u la c ió n fin a n c ie ra e x iste u n c o n se n so te ó ric o q u e c o n c lu y e q u e la
re g u la c ió n d eb e irse re d e fin ie n d o en aras d e a c o m o d a rse a la in n o v a c ió n fin a n c ie ra , c u y a
d in á m ic a en las ú ltim a s d é c a d a s es c a d a v e z m á s so rp re n d en te.
C o n re sp e c to a la re v is ió n d e la s alia n z a s e stra té g ic a s re g io n a le s, la c o rp o ra c ió n
In v e rs io n e s y D e sa rro llo d e C e n tro a m é ric a (ID C ), q u e m a n tie n e im p o rta n te s la z o s c o n el se c to r
c o rp o ra tiv o de la re g ió n , m a n ifie s ta lo sig u ien te e n c u a n to a la in n o v a c ió n : “L a le g isla c ió n ,
la m e n ta b le m e n te , n o p e rm ite to d a v ía el m a rc o d e re g u la c ió n a p ro p ia d o p a ra el fu n c io n a m ie n to de
u n v e rd a d e ro c o n c e p to d e b a n c a re g io n a l, y a q u e las re g u la c io n e s y lo s ó rg a n o s d e co n tro l
c o n tin ú a n a c tu a n d o se p a ra d a m e n te en c a d a p aís, y la le g is la c ió n b a n c a ria tie n e to d a v ía u n
c a rá c te r n a c io n a l. E n la p rá c tic a , sin e m b a rg o , lo s p rin c ip a le s g ru p o s fin a n c ie ro s de la re g ió n
c o m p ite n e n tre sí, c o n o sin p re s e n c ia fís ic a en c a d a p aís, p o r a te n d e r a lo s p rin c ip a le s c lie n te s
c o rp o ra tiv o s d e la re g ió n c e n tro a m e ric a n a ” . 25
D a d a la c o m p o sic ió n d e lo s re c u rso s h u m a n o s d e la s altas e sfe ra s d e d e c isió n d e lo s
b a n c o s c e n tra le s y las s u p e rin te n d e n c ia s c e n tro a m e ric a n a s (c o n fo rm a d a s p o r p ro fe s io n a le s que
tie n e n n e x o s d iv e rso s c o n la b a n c a d e c a d a p a ís), c a b e e s p e ra rs e q u e en el m e d ia n o p la z o lo s
m e c a n is m o s d e c o o rd in a c ió n a tra v é s d e e n tes c o m o el C o n se jo M o n e ta rio C e n tro a m e ric a n o
c o n c lu y a n de u n a fo rm a m á s rá p id a d iv e rsa s d isc u sio n e s q u e se h a n m a n te n id o d esd e p rin c ip io s
d e lo s añ o s n o v e n ta re sp e c to d e la h o m o lo g a c ió n d e la le g isla c ió n fin a n c ie ra y fa c ilite n la lib re
m o v ilid a d del cap ita l, in c lu y e n d o u n a e n tra d a y sa lid a m ás e x p e d ita d e la s e m p re sa s fin a n c ie ra s
re g io n a le s.

25

Ibídem.

20

D e a c u e rd o c o n d o c u m e n to s del C o n se jo M o n e ta rio C e n tro a m e ric a n o (L o w e n th a l, 1993),
la lib e rta d en lo s m o v im ie n to s d e ca p ita le s, q u e in c lu y e a b rir su c u rsa le s b a n c a ria s en p aíses
so c io s y a b rir cu e n ta s en m o n e d a s ajen a s, es p a rte im p o rta n te del p ro g ra m a d e tra b a jo d e la
c o o rd in a c ió n fin a n c ie ra re g io n a l. P a ra ello, lo s d o c u m e n to s o fic ia le s a p u n ta n a u n a
in s titu c io n a lid a d c o m p a tib le c o n la s n o rm a s in te rn a c io n a le s v ig e n te s, sien d o el m a rc o de
B a s ile a I y sus p rin c ip io s p a rte d e la d isc u s ió n c o m ú n en m a te ria d e im p le m e n ta c ió n en la re g ió n .
L o s d o c u m e n to s a c la ra n q u e n o es n e c e sa rio a lc a n z a r u n a c o m p le ta h o m o lo g a c ió n d e las
re g u la c io n e s y m e c a n is m o s d e n tro d e la zo n a, tal y c o m o lo se ñ a la la e x p e rie n c ia re c ie n te de la
U n ió n E u ro p e a . E l p ro p ó s ito co m ú n , se g ú n este e n fo q u e , d e b e rá ser el a p o y o a la lib re m o v ilid a d
d e ca p ita le s, a p e s a r d e c iertas d ife re n c ia s re g u la to ria s.
D e a c u e rd o c o n u n d o c u m e n to d e la S e c re ta ría del C o n se jo M o n e ta rio C e n tro a m e ric a n o
(s/f), lu e g o d e e fe c tu a rse u n e x a m e n d e la s m o d ific a c io n e s le g a le s fin a n c ie ra s a n iv el re g io n a l, se
c o n c lu y e lo sig u ie n te e n c u a n to a la c o o rd in a c ió n y c o n v e rg en c ia :
•

Se h a p u e s to én fa sis en lo s p o s tu la d o s d e la n e c e s a ria a u to n o m ía d e la b a n c a cen tral. 26

•

P e rs is te el c o m ú n d e n o m in a d o r d e u n a m e ta a n tiin fla c io n a rio co m o p rin c ip a l o b je tiv o
d e la p o lític a m o n etaria .

•

Se h a b u sc a d o a lg u n a so lu c ió n al p ro b le m a d e lo s d é fic it c u a sifisc a le s. 27

•

E n el á m b ito b a n c a rio la s re fo rm a s p rin c ip a le s se c e n tra n en in c re m e n ta r el g ra d o y
n iv el d e c a p ita liz a c ió n b a n c a ria y en el fo rta le c im ie n to d e la s p o te sta d e s de
su p e rv isió n y sa n c ió n d e lo s e n tes re g u la d o re s, e s p e c ia lm e n te c o n re sp e c to a lo s
g ru p o s fin a n c ie ro s.

•

A d e m á s, se e n c u e n tra n m e c a n ism o s m á s m o d e rn o s d e in te rv e n c ió n d e b a n c o s co n
p ro b le m a s y liq u id a c ió n d e en tid ad e s.

E n té rm in o s d e la te n d e n c ia d e lo s m e c a n ism o s d e a rm o n iz a c ió n y c o o rd in a c ió n
fin a n c ie ra c e n tro a m e ric a n a , d e sta c a n lo s sig u ien tes, seg ú n el a n á lisis del d e se n v o lv im ie n to
b a n c a rio e fe c tu a d o p o r el C o n se jo M o n e ta rio C en tro a m e ric a n o :
•

L a ta re a p e rm a n e n te d e fo rta le c im ie n to d e la su p e rv isió n p o r m e d io d e las sig u ien tes
ac cio n es:
-

S u p e rv isió n so b re b a s e co n so lid ad a .
M e d id a s le g a le s d e p ro te c c ió n a p ro p ia d a s p a ra lo s su p erv iso res.
A m p lia r fa c u lta d e s d e in s p e c c ió n y san ció n .

26 Al evaluar la eficacia de la com petencia bancaria es necesario destacar que pareciera existir
un rasgo distintivo en la región al identificar la palabra “autonom ía” con la independencia de las políticas
respecto del gabinete económ ico, pero no en relación con los grandes grupos corporativos de la región. La
proveniencia y la form a de las decisiones financieras en Guatem ala, El Salvador y C osta R ica así lo
confirm an, a juicio de analistas económ icos com o es el caso de este autor y de Juan M anuel V illasuso en
C osta R ica y de otros no m enos im portantes.
27 En G uatem ala el déficit se h a trasladado com o un costo social im portante (como parte de los
presupuestos de la hacienda pública), aspecto que m erece ulteriores análisis en relación con su im pacto en
las tasas de interés, la com petencia financiera, entre otros indicadores.

21

-

D is p o n e r d e g a ra n tía s e x p líc ita s p e ro lim ita d a s h a c ia lo s d ep ó sito s.
N o rm a tiv a b á s ic a p a ra liq u id a c ió n e x p e d ita d e b a n c o s c o n p ro b lem a s.

•

P ro m o v e r u n m a y o r g ra d o d e c a p ita liz a c ió n d e lo s e n tes fin a n c ie ro s. P a ra e llo se
e sta b le c e u n p a rá m e tro c e n tro a m e ric a n o d e re q u e rim ie n to m ín im o d e ca p ita l de
15 m illo n e s d e d ó la re s y u n p o rc e n ta je d e a d e c u a c ió n del 12% .

•

R é g im e n d e sa n c io n e s fu e rte, e fe c tiv o y ágil c o n tra frau d es.

•

M e jo ra r la o p o rtu n id a d y c a lid a d d e la in fo rm a c ió n al p ú b lico .

•

P ro m o c ió n d e m a y o re s fu s io n e s d e b an c o s.

•

P ro m o v e r u n a su p e rv isió n co n so lid a d a , n a c io n a l y re g io n a l.

E l B a n c o d e O c c id e n te fu e a b so rb id o re c ie n te m e n te p o r el B a n c o In d u strial. Se tra ta d e la
m á s jo v e n fu sió n p o r a b so rc ió n q u e n o se e stu d ió en este tra b a jo p o r se r p a rte d e la actu al
c o y u n tu ra . E n su s ú ltim o s añ o s el B a n c o d e O c c id e n te se v o lv ió u n b a n c o m u y c o n se rv a d o r, q u e
n o se e x p a n d ió re g io n a lm e n te .

5. La constitución de los conglom erados financieros
L a a c tiv id a d fin a n c ie ra en to rn o a la b a n c a g u a te m a lte c a e s tá sig u ie n d o lo s m is m o s p a tro n e s de
su s p a re s c e n tro a m e ric a n o s; es d ecir, se re q u ie re d e g ru p o s fin a n c ie ro s m á s fu e rte s y
c o n s o lid a d o s p a ra e n fre n ta r n o só lo la c o m p e te n c ia in te rn a , sin o ta m b ié n lo s re to s d e la
c o m p e titiv id a d in te rn a c io n a l. A l re sp e c to , es p re c iso su b ra y a r q u e G u a te m a la , sie n d o u n p a ís de
m a y o r ta m a ñ o e c o n ó m ic o q u e E l S a lv a d o r y C o s ta R ica, c u e n ta c o n g ru p o s fin a n c ie ro s d e m e n o r
ta m a ñ o q u e lo s u b ic a d o s en e so s p aíses.
E n tal sen tid o , la p ro m u lg a c ió n d e las n u e v a s le y e s fin a n c ie ra s en el a ñ o 2 0 0 2 h a
p e rm itid o u n g ra d o d e p re p a ra c ió n m a y o r h a c ia la c o m p e titiv id a d fin a n c ie ra . N o o b sta n te , será
fu n c ió n d e u n a a u to rid a d d e c o m p e te n c ia en el fu tu ro , in v e s tig a r si la p re s e n c ia d e m e n o s en tes
fin a n c ie ro s p u e d a lle v a r a p ro b le m a s d e c o m p e te n c ia . L a te o ría a este re sp e c to a p u n ta a a firm a r
q u e la so la p re s e n c ia d e m e n o s g ru p o s fin a n c ie ro s n o es c a u sa s u fic ie n te d e la a p a ric ió n de
c o m p o rta m ie n to s a n tic o m p e titiv o s. Sin e m b arg o , sí se a c e p ta q u e la p re s e n c ia d e m e n o s g ru p o s
p u d ie ra fa c ilita r co lu sio n e s, a c u e rd o s d e p re c io s y o tra s v io la c io n e s a la co m p e te n c ia .
D e sd e la a p ro b a c ió n en 2 0 0 2 d e la L e y d e b a n c o s y g ru p o s fin a n c ie ro s, h a s ta m a y o de
2 0 0 6 , se h a b ía a u to riz a d o la o p e ra c ió n d e 14 g ru p o s fin a n c ie ro s, en c u y o sen o se h a n e sta b le c id o
54 e m p re sa s d is trib u id a s e n tre lo s g ru p o s, co m o se m u e s tra en el c u a d ro 1.
D a to s re c ie n te s in d ic a n q u e el a c tiv o c o n so lid a d o d e lo s g ru p o s fin a n c ie ro s a sc ie n d e a
8 2 .9 0 0 m illo n e s d e q u e tz a le s u b ic a d o s en su m a y o ría en lo s b a n c o s del g ru p o (6 7 ,6 % ) y en
e n tid a d e s o f f sh o re (2 4 ,1 % ). L a s o tra s e m p re sa s d e lo s g ru p o s re p re se n ta n m o n to s m e n o re s de
activ o s.

22

Cuadro 1

EMPRESAS DEL GRUPO POR TIPO DE ENTIDAD

Total

Finan­
ciera

Casa
de
cambio

Industrial

9

X

X

Occidente

7
5

X

América
Central

5

Bancafé

5

Cuscatlán

4

GT
Continental

4

Banquetzal

3

Banex-Figsa

3

Internacional

3

SCI

2

X

Reformador

2

X

De la
República

1

De Inversión

1

X

54

10

X

X

Agromercantil

Almacén
de
depó­
sito

Grupo
financiero

Total

Asegu- Afianzaradora
dora

Emisora
tarjetas
crédito

Arrenda­
miento

Casa
de
bolsa

O ff
shore

X

X

X

X

X

X

X

X

X

X

X
X

X

X

X

X

X

X

X

X

X

X

X

X

X

X

X

X
X

X

X a

X

X

X

X

X

X

X

Otras

X

X
X

X

X b/

X
X
X

1

4

4

2

8

4

14

11

2

Fuente: Elaboración propia con base en datos del Banco de Guatemala.
a/ Operadora de remesas familiares.
b/ Apoyo al crédito para el consumo.

E n el m a rc o d e la re fo rm a fin a n c ie ra y c o n b a s e en el a rtíc u lo 113 d e L e y d e b a n c o s y
g ru p o s fin a n c ie ro s y su s re g la m e n to s, se e sta b le c e q u e la s e n tid a d e s o f f sh o re q u e n o o b te n g a n
a u to riz a c ió n d e la Ju n ta M o n e ta ria o q u e n o c u m p la n c o n lo s re q u isito s n o p o d rá n re a liz a r
in te rm e d ia c ió n fin a n c ie ra en G u a te m a la , ni d ire c ta m e n te ni p o r m e d io d e te rc e ro s. P o d rá n
re a liz a r en G u a te m a la ú n ic a m e n te la s o p e ra c io n e s e n m o n e d a e x tra n je ra q u e les a u to ric e la
lic e n c ia e x te n d id a en el p a ís d e su c o n stitu c ió n y q u e sea n le g a lm e n te p e rm itid a s en G u a te m a la.
A l p re se n te , o p e ra n 11 e n tid a d e s o f f sh o re c o n u n a c tiv o c o n s o lid a d o d e 2 0 .0 0 0 m illo n e s
d e q u e tz a le s, d e lo s cu a le s m á s d e la m ita d (5 4 ,9 % ) se c o n c e n tra n en e m p re sa s del B a n c o
In d u stria l, G  T C o n tin e n ta l y B a n c a fé . L a c o m p o s ic ió n d e sus a c tiv o s es la sig u ien te: c a rte ra
d e c ré d ito s 4 3 ,6 % , in v e rsio n e s a la rg o p la z o 2 7 ,9 % e in v e rsio n e s te m p o ra le s 19,9% .

23

Nueva estructura organizativa: dos ejemplos contrastantes
E l c a so d e la C o rp o ra c ió n B a n c o In d u s tria l. E ste c a so es d e p rim e r o rd e n e n G u a te m a la en
v irtu d d e q u e en su c o m p o rta m ie n to c o n s o lid a d o c u e n ta c o n m ás d e 3 ,0 0 0 m illo n e s d e q u e tz a le s
so b re su c o m p e tid o r m á s ce rca n o . 28 E l b a n c o fu e ra d e p la z a a d sc rito al g ru p o lo c o lo c a co m o
u n o d e lo s p rin c ip a le s del á re a c e n tro a m e ric a n a , c o n a c tiv o s to ta le s m a y o re s a lo s 1.300 dó lares.
A d e m á s, h a c o n so lid a d o su in fo rm a c ió n fin a n c ie ra c o n la d e su s su b sid ia ria s W e stru st B a n k
In te rn a tio n a l L td . y F in a n c ie ra In d u stria l S.A ., la cu al es líd e r en el m e rc a d o g u a te m a lte c o .
C o m o u n e je m p lo d e la e s tru c tu ra c o rp o ra tiv a m o d e rn a en G u a te m a la , se h a c e a
c o n tin u a c ió n u n a d e s c rip c ió n d e la C o rp o ra c ió n B a n c o In d u stria l (B I). 29 D ic h o e n te o c u p a el
p rim e r lu g a r e n d e la m a y o ría d e in d ic a d o re s fin a n c ie ro s d e p e s o y tam añ o .
•

L a e stru c tu ra e stá o rg a n iz a d a b a jo el c o n c e p to d e b a n c a u n iv e rsa l.

•

L a C o rp o ra c ió n está g o b e rn a d a p o r u n a a sa m b le a g e n e ra l, ta l c o m o lo p re s c rib e la
le g isla c ió n m e rc a n til y b a n c a ria g u a te m a lte c a .

•

L a a sa m b le a n o m b ra a u n c o n se jo d e a d m in istra c ió n d e la C o rp o ra c ió n .

•

E l c o n se jo d e a d m in istra c ió n n o m b ra a u n d ire c to r c o rp o ra tiv o , q u ie n re c ib e la
a se s o ría d e tre s á reas p rin c ip a le s: ju ríd ic a , re c u rs o s h u m a n o s y co n tro l d e ca lid ad .

•

L a c o rp o ra c ió n se c o m p o n e d e c in c o g ra n d e s d iv isio n e s:
-

•

L a D iv is ió n b a n c a ria se c o m p o n e d e lo sig u ien te:
-

•

D iv is ió n b a n c a ria
D iv is ió n fin a n c ie ra
D iv is ió n d e c o n tra lo ría
B a n c a d e in v e rsió n
T e c n o l ogí a y tel e c o m u n i caci o n e s

E l B a n c o In d u strial. É s te es el b a n c o m ás g ra n d e del p aís, c u y a im p o rta n c ia y p e so
se a n a liz a en o tra p a rte d e este estu d io . D ic h o b a n c o e stá o rg a n iz a d o p o r m e d io de
la s sig u ie n te s áreas:
A te n c ió n al p ú b lic o
O p e ra c io n e s
In te rn a c io n a l
B a n c a p erso n al
F in a n c ie ra

L a D iv isió n F in a n c ie ra se c o m p o n e d e la s
-

sig u ie n te s so c ie d a d e s an ó n im as:

F in a n c ie ra In d u stria l, la cual es u n a e n tid a d re g u la d a q u e o p e ra c o m o b a n c o de
in v e rsió n .
C o n té c n ic a , S. A. c u y o g iro d e n e g o c io es el c ré d ito d e co n su m o .

28 Véase M O N E D A , 31 agosto de 2001.
29 Inform ación tom ada de la página w eb del Banco Industrial de G uatem ala, actualizada a
m arzo de 2005.

24

•

M e rc a d o d e tra n s a c c io n e s, q u e es la p rin c ip a l C a s a d e B o lsa del G ru p o .
F o n d o d o ra d o d e in v e rsió n , d e d ic a d o al n e g o c io d e fo n d o s d e p e n sio n e s.

L a D iv isió n d e b a n c a d e in v e rsió n está d e d ic a d a al d e sa rro llo d e p ro y e c to s de
in v e rsió n d e to d a la c o rp o ra c ió n . B a jo e sta D iv isió n se h a n c o n s titu id o las d iv e rsa s
a lia n z a s e stra té g ic a s a d ic io n a le s y las o p e ra c io n e s in te rn a c io n a le s o f f sh o re , sie n d o los
lo g ro s m á s im p o rta n te s lo s sig u ien tes:
-

U n a a lia n z a e s tra té g ic a en n e g o c io s d e S eg u ro s y F ia n z a s c o n la e m p re sa
g u a te m a lte c a S eg u ro s E l R o b le.
D e sa rro llo d e b a n c a o f f sh o r e p o r m e d io d e la e m p re sa e sta b le c id a en las
B a h a m a s, M a y a H o ld in g T rust.
D e sa rro llo d e a c tiv id a d e s d e a lm a c e n a je , a tra v é s d e A lm a c e n a d o ra In teg rad a.

C o m o se o b se rv a en la a n te rio r d e s c rip c ió n o rg a n iz a tiv a , la b a n c a c o rp o ra tiv a
g u a te m a lte c a p re s e n ta ra sg o s sim ila re s a sus p a re s c e n tro a m e ric a n o s, a d e m á s d e h a b e r
e s ta b le c id o d iv e rsa s a lia n z a s e stra té g ic a s en m a te ria d e te le c o m u n ic a c io n e s , p a g o s d iv erso s,
c o m p e n sa c io n e s, e n tre o tras, c o m o se d e s c rib e en las m e m o ria s de a c tiv id a d e s d e lo s p rin c ip a le s
b an c o s.

25

III. EV ALU A CIÓ N DE LAS CO NDICIO NES DE C O M PETENC IA EN LA IND U STRIA
BANC A RIA Y EL D ESEM PEÑ O DEL SECTOR

1. Indicadores de profundidad y solvencia de la banca

30

E n el p re s e n te tra b a jo se o to rg a u n a im p o rta n c ia e sp e cial a la a c tu a c ió n d e la p o lític a m o n e ta ria
co m o d e te rm in a n te del c o m p o rta m ie n to fin a n c ie ro en el p aís, p o r lo q u e es im p o rta n te
c o rre la c io n a r el in ic io d e la lib e ra liz a c ió n fin a n c ie ra c o n la a m p lia c ió n del e sp a c io fin a n c ie ro y la
e n tra d a al m e rc a d o d e n u e v o s b an c o s.
E n tre 1989 y 1997 el n ú m e ro d e b a n c o s p a só d e 2 0 a 34, lo q u e re p re se n ta u n a ta s a de
c re c im ie n to d e 7 0 % y c o in c id e c o n u n p rim e r re p u n te d e la s a c tiv id a d e s fin a n c ie ra s n o b a n c a ria s,
in c lu y e n d o las b u rsá tile s, lo c a liz a d a s e n el m e rc a d o d e d in ero . L u e g o , a p a rtir d e la c risis de
1998, se p ro d u c e u n a in fle x ió n a la b a ja , al d e c la ra rse u n a serie d e q u ie b ra s b a n c a ria s. E l
a u m e n to e n el n ú m e ro d e b a n c o s c o in c id e c o n el m o m e n to c u a n d o la b re c h a e n tre ta sa s a c tiv a s y
p a s iv a s a lc a n z ó su p u n to m á x im o y c u a n d o la p re s e n c ia d e la s O M A lle g ó a n iv e le s
sig n ificativ o s.
A p a rtir d e 1999 al p re s e n te el d e sc e n so en el n ú m e ro d e b a n c o s fu e d e u n 2 5 % , h a s ta
a lc a n z a r u n a c ifra d e 25 e n tid a d e s en el a ñ o 2 0 0 4 . M á s a d e la n te se h a rá e sp e cial re fe re n c ia a
c ie rta s e s p e c ific id a d e s del p ro c e s o d e q u ie b ra s b an c arias.
N o só lo la s q u ie b ra s b a n c a ria s e x p u lsa ro n a d iv e rsa s e m p re sa s fin a n c ie ra s del m erc ad o ,
ta m b ié n la a p e rtu ra e im p u ls o d e la n u e v a le g isla c ió n d e fu s io n e s y a d q u isic io n e s fu e u n fa c to r de
im p o rta n c ia e n la re d e fin ic ió n d e la e s tru c tu ra del m erc ad o . L a sa lid a del m e rc a d o del 2 5 % d e las
e m p re sa s n o d e riv ó en u n a m e rm a d e la a c tiv id a d ; p o r el c o n tra rio , p o r ejem p lo , el n ú m e ro de
a g e n c ia s p a só d e 2 5 9 en 1990 a 1.315 en el 2004.
E n el p e río d o 1 9 8 9 -1 9 9 7 el to tal d e a g e n c ia s se in c re m e n tó e n u n 2 4 3 % , lo q u e p e rm ite
a firm a r q u e la d é c a d a d e lo s n o v e n ta re p re se n tó u n im p o rta n te p a s o en la m o d e rn iz a c ió n del
s e c to r y p u d o h a b e r p ro d u c id o u n a u m e n to d e la c o m p e te n c ia in tra e m p re s a ria l en el sector. E llo
p e rm ite in fe rir ta m b ié n q u e el in c re m e n to d e lo s g a sto s a d m in is tra tiv o s y o p e ra c io n a le s h a sid o
sig n ific a tiv o , so b re to d o si se to m a en c u e n ta q u e en u n p a ís ta n in se g u ro c o m o G u a te m a la el
c o sto d e c re a c ió n d e a g e n c ia s tie n e u n p e so im p o rta n te en la e s tru c tu ra d e c o sto s d e la b an c a.
D u ra n te el p e río d o 1 9 9 8 -2 0 0 4 el n ú m e ro d e a g e n c ia s c re c ió 3 4 ,4 % , d e n o ta n d o ello u n a
d in á m ic a b a s ta n te m e n o r q u e en el p rim e r p e río d o o b serv ad o . C o m o y a se v io , es p re c isa m e n te
en d ic h o p e río d o c u a n d o el p ro c e s o d e fu s io n e s y a d q u is ic io n e s a d q u ie re u n a m a y o r fu erza.

30 Los datos consolidados por m edio de cuadros y gráficos contenidos en este apartado y en los
apartados siguientes de este capítulo, han sido tom ados del estudio del Banco de G uatem ala, “Guatemala:
T endencia del Sistem a B ancario 1990-2004”, D ictam en CT-4/2004, A nexo B, elaborado p or el
D epartam ento de A nálisis B ancario y Financiero, G uatem ala, 2004.

26

L a b a n c a g u a te m a lte c a h a se g u id o el p a tró n de d e sa rro llo d esig u al y c o n c e n tra d o que
c a ra c te riz a a la e c o n o m ía y la so c ie d a d g u a te m a lte c a . Sin e m b arg o , d a d o el a tra so q u e el sec to r
b a n c a rio p re se n ta b a e n c u a n to a la c o b e rtu ra re g io n a l de sus se rv ic io s d u ra n te lo s añ o s p re v io s a
1989, es sig n ific a tiv a la d in á m ic a o b se rv a d a en a ñ o s re c ie n te s en re g io n e s c o m o el a ltip la n o y las
V e ra p a c e s (d o n d e el n ú m e ro d e a g e n c ia s au m e n tó en 7 8 7 % ), su p e ra n d o e n c re c im ie n to al á rea
m e tro p o lita n a (4 5 4 % ), en d o n d e a p a re c e n sig n o s d e u n a sa tu ra c ió n b an c aria.
E n sín tesis, en to d a s las re g io n e s del p a ís se n o ta u n a c re c ie n te p e n e tra c ió n d e lo s b a n c o s
c o m e rc ia le s c o m o c o n se c u e n c ia del in c re m e n to d e la d e m a n d a d e lo s se rv ic io s b a n c a rio s a n iv el
ru ral, lo q u e p e rm ite re fle x io n a r so b re el fu tu ro d e o tro s se rv ic io s fin a n c ie ro s c o m o las
m ic ro fin a n z a s y so b re las re c ie n te s e s tra te g ia s d e b a n c o s e x ito so s en m a te ria d e p e n e tra c ió n ru ral,
c o m o el c a so d e B a n ru ra l. E ste b a n c o , q u e en 1997 n o o fre c ía n in g u n a p ro s p e c tiv a c la ra de
s u p e rv iv e n c ia ni m u c h o m e n o s d e c re c im ie n to , es en esto s m o m e n to s el se g u n d o b a n c o en
im p o rta n c ia , en té rm in o s d e re n ta b ilid a d (v é a se el g rá fic o 1).

Gráfico 1
SISTEMA BANCARIO: NÚMERO DE AGENCIAS POR REGIONES: 1989 Y 2004

Metropolitana

Nor Oriente

Sur Oriente

Norte

Fuente: Elaboración propia, con base en datos del Banco de Guatemala.

Si b ie n es c ie rto q u e G u a te m a la es u n a e c o n o m ía c o n u n a m p lio se g m e n to d e p o b la c ió n
sin a c c e so a lo s se rv ic io s fin a n c ie ro s, se p u e d e a firm a r q u e la m o d e rn iz a c ió n in ic ia d a en 1989 h a
p e rm itid o u n m a y o r a c c e so a d ic h o s serv icio s. U n in d ic a d o r d e este h e c h o es la re la c ió n del
n ú m e ro d e h a b ita n te s c o n re sp e c to al n ú m e ro d e ag e n cias. L a re la c ió n p o b la c ió n /n ú m e ro de
a g e n cias, q u e e n 1990 e ra d e 3 3 .7 8 0 , d ism in u y ó a 9 .1 8 4 en 2 0 0 4 , es d ecir, 7 2 % en el p erío d o .
D e a c u e rd o c o n el an á lisis tra d ic io n a l d e la e v o lu c ió n b a n c a ria , en el c u a d ro 2 se m u estra,
en té rm in o s n o m in a le s, la e v o lu c ió n g lo b a l d e lo s a c tiv o s del siste m a b a n c a rio e n tre 1990 y 2 0 0 4 .
L o s a c tiv o s se e le v a ro n 9 1 4 % , c ifra b a s ta n te m a y o r q u e el in c re m e n to d e lo s p re c io s en el m ism o
p e río d o , y e llo re fle ja u n a u m e n to d e la p ro fu n d id a d fin an c iera.

27

D e n u ev o so b re sa len las g ra n d e s d iferen cias en lo s dos p e río d o s id en tificad o s. E n el p erío d o
1 9 9 0 -1 9 9 7 el a u m en to a lc a n z ó 329% ; en el p e río d o sig u ien te lle g ó só lo a 104% , lo cual re c o n firm a
q u e el p u n to de in flex ió n d e la d in á m ic a fin a n c ie ra g u a te m a lte c a se u b ic a en la crisis d e 1998.
P o r su p arte , el ca p ita l c o n ta b le c re c ió 9 2 0 % d u ra n te el p e río d o 1 9 9 0 -2 0 0 4 . A l s u b d iv id ir
lo s p e río d o s se e v id e n c ia n c a m b io s en las te n d e n c ia s: m ie n tra s q u e e n tre 1990 y 1997 el
c re c im ie n to fu e d e 2 7 2 % , en el p e río d o 1 9 9 8 -2 0 0 4 se u b ic ó en 129% .

2. Principales indicadores de la industria
C o m o c o n s e c u e n c ia d e lo s d iv e rso s fa c to re s q u e se h a n v e n id o se ñ a la n d o e n el p re se n te tra b a jo
— co m o lo s p ro g ra m a s d e m o d e rn iz a c ió n fin a n c ie ra , la p o lític a m o n e ta ria , el n u e v o m a rc o
re g u la to rio , las c risis e n fre n ta d a s, el re a c o m o d o d e las in stitu c io n e s b a n c a ria s — , el p a n o ra m a
g e n e ra l del se c to r p re s e n ta c a m b io s sig n ific a tiv o s e n su d e se m p e ñ o . E n tre esto s ca m b io s,
d e s ta c a n a lg u n o s c o m o lo s q u e se a p re c ia n e n el c u a d ro 2.

Cuadro 2
SISTEMA BANCARIO CAPITAL CONTABLE /ACTIVOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE CADA AÑO
(Millones de quetzales)

Año
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004 a/

Capital contable
activos

Capital
contable

Activos
totales

9,01
7,73
7,38
7,88
7,89
8,59
8,47
7,81
8,08
9,99
9,08
8,71
8,99
9,00
9,06

651,6
872,0
104,.4
1291,3
1577,7
1933,6
2129,1
2426,4
2896,2
3891,8
4521,7
4868,7
5529,8
5960,4
6652,4

7233,3
11275,0
14088,8
16384,3
9989,9
22499,4
25138,9
31060,5
35854,4
38964,0
49812,5
55910,2
61510,5
66217,3
73405,0

A partir de 2001 sin bancos intervenidos.
Fuente: Elaboración propia con base en datos del Banco de Guatemala.
a/ Octubre.

E n lo re fe re n te a b a n c a riz a c ió n y p ro fu n d iz a c ió n , c o m o se v io an tes, el n ú m e ro d e b a n c o s
se e le v ó d e 2 0 a 25 en el p e río d o , lle g a n d o a u n m á x im o d e 34 e n tid a d e s en 1997. E n m a te ria de
a m p lia c ió n d e la c o b e rtu ra , el n ú m e ro d e a g e n c ia s tu v o u n in c re m e n to n o ta b le , p a s a n d o d e 2 5 9 a
1315 ag e n cias. E l 6 7 % d e d ic h a s a g e n c ia s c o rre sp o n d e n a seis b a n c o s; e n p rim e r lu g a r se sitú a

28

B a n ru ra l c o n 2 7 3 , se g u id o p o r el B a n c o del C a fé c o n 170, In d u stria l 143, G  T C o n tin e n ta l 135,
C H N 82 y A g ro m e rc a n til c o n 77 ag en cias.
A d e m á s, d iv e rso s b a n c o s h a n v e n id o sa lie n d o p a u la tin a m e n te del m e rc a d o , m ie n tra s q u e
o tro s h a n sid o fu sio n a d o s. L o s b a n c o s q u e h a n sa lid o del m e rc a d o era n re la tiv a m e n te p e q u e ñ o s,
lo cu al n o a fe c ta e n m u c h o el ca p ita l c o n ta b le to tal, en ta n to q u e lo s b a n c o s q u e se h a n fu s io n a d o
h a n in c re m e n ta d o el ca p ita l d e lo s b a n c o s a d q u irie n te s.
L a fu e n te d e lo s re c u rs o s d e p o sita d o s e n lo s b a n c o s ta m b ié n h a p re se n ta d o c a m b io s
s ig n ific a tiv o s en lo s ú ltim o s 15 años. L a s c a p ta c io n e s d e re c u rs o s fin a n c ie ro s del p ú b lic o h an
c re c id o en p ro m e d io 18,2% anual. M ie n tra s q u e en 1990 el 6 7 ,2 % d e la s c a p ta c io n e s lo
c o n s titu ía n lo s d e p ó sito s d e ah o rro , c o n u n m á x im o d e 7 1 ,7 % en 1992, a c tu a lm e n te ésto s
re p re s e n ta n so la m e n te el 2 7 ,1 % . E n co n tra ste , lo s d e p ó sito s m o n e ta rio s h a n a u m e n ta d o su
p a rtic ip a c ió n d e 2 5 % a 4 0 ,7 % y lo s d e p ó sito s a p la z o d e 4 ,2 % a 2 7 ,9 % .

a)

Activos improductivos: efectos sobre el riesgo y la solvencia

P a ra 1990 la p ro p o rc ió n d e a c tiv o s im p ro d u c tiv o s 31 c o n re sp e c to a lo s a c tiv o s to ta le s era
d e 5% , y se ele v ó a 1 3,4% en 1999. L a te n d e n c ia re c ie n te es a la b a ja y re p re se n ta u n 8,2% . L a
c o m p o s ic ió n d e lo s a c tiv o s im p ro d u c tiv o s en 2 0 0 4 e ra d e 4 6 ,5 % en a c tiv o s fijo s, 10,4 % en
a c tiv o s e x tra o rd in a rio s, 2 3 ,3 % en c a rte ra v e n c id a y 19,8 en c a rte ra en m o ra, en ta n to q u e en 1990
se u b ic a b a en 14,4% , 7 ,1 % y 7 8 ,5 % , re s p e c tiv a m e n te , lo cu al p e rm ite a firm a r q u e se h a a v a n z a d o
en el p ro c e s o d e sa n e a m ie n to del sistem a.
P a ra m e d ir la c a lid a d d e lo s a c tiv o s c re d itic io s se u tiliz ó la re la c ió n e n tre la c a rte ra
c o n ta m in a d a (c a rte ra v e n c id a + c a rte ra e n m o ra ) y la c a rte ra c re d itic ia b ru ta , p u e s e s ta ec u a c ió n
d e te c ta lo s n iv e le s d e in c o b ra b ilid a d q u e p u e d e n c o n d u c ir a p ro b le m a s d e liq u id e z , in s o lv e n c ia y
en ú ltim a in s ta n c ia a la q u ieb ra . E ste in d ic a d o r se u b ic ó en 2 0 0 4 en 7 ,5 9 % y a lc a n z a b a 7 ,2 1 % en
1990 lle g a n d o a u n m á x im o d e 1 0 ,4 5 % en 1999. E l p u n to m á s b a jo o c u rrió en 2 0 0 3 , c o n 6 ,4 5 % .
“ C ab e in d ic a r q u e el c a m b io d e te n d e n c ia o b se rv a d o en el ú ltim o a ñ o se ex p lica , b á sic a m e n te ,
p o r el in c re m e n to en la c a rte ra v e n c id a y en m o ra d e 5 b a n c o s del siste m a ” . 32
E l g ra d o d e p ro te c c ió n está d a d o p o r las re s e rv a s q u e lo s b a n c o s e stá n o b lig a d o s a
c o n s titu ir p a ra p ré sta m o s, d e sc u e n to s y o tras in v e rs io n e s en c ré d ito s d e d u d o so co b ro co n
re la c ió n a la c a rte ra c o n ta m in a d a . E s te in d ic a d o r, q u e e ra d e 13,9% en 1990, se in c re m e n tó a
3 5 ,5 % en 2 0 0 4 . C a b e h a c e r n o ta r q u e se tra ta d e in d ic a d o re s c o n so lid a d o s p a ra to d o el secto r. El
31 Son los que no generan ingresos financieros y están constituidos por los activos fijos (uso
norm al en las operaciones), los activos extraordinarios, la cartera contam inada (cartera vencida m ás
cartera en m ora) y otros. Un alto nivel de activos im productivos expone a las entidades a riesgos. “Los
extraordinarios, aparte de no generar ingresos, requieren de gastos para su m antenim iento y hacen
necesario la constitución de reservas sobre los m ism os, lo cual incide desfavorablem ente en la solvencia
de las instituciones.”Banco de G uatem ala, “Guatemala: Tendencia del Sistem a B ancario 1990-2004”,
Dictam en CT-4/2004, A nexo B, elaborado por el D epartam ento de Análisis B ancario y Financiero.
Guatem ala, 2004.
32 Ibídem. Se incluyen todos los bancos del sistem a; tam bién a los intervenidos hasta que no
hayan sido liquidados.

29

e stu d io del B a n g u a t in d ica: “R e sp e c to d e este ú ltim o a ñ o (2 0 0 4 ), d u ra n te el m ism o se re g is tró u n
in c re m e n to d e 592,1 m illo n e s d e q u e tz a le s, a u n q u e el 9 3 ,5 % d e e ste m o n to se c o n c e n tra en c in co
in s titu c io n e s b a n c a ria s ” . 33 E l n iv el d e p ro te c c ió n ta m b ié n se h a in c re m e n ta d o en c u a n to al
p o rc e n ta je d e re se rv a s c o n re s p e c to a la c a rte ra en c o b ro ju d ic ia l, q u e c re c ió d e 4 5 ,2 % a 1 1 0 ,9 %
e n tre 1995 (p rim e r a ñ o en q u e se re g is tra esta su b c u e n ta ) y 2004.
E l re q u e rim ie n to m ín im o d e ca p ita l so b re lo s a c tiv o s su jeto s a rie s g o su g e rid o p o r el
C o m ité d e B a s ile a es d e 8% . E n G u a te m a la , c o n sid e ra n d o q u e las g a ra n tía s b a n c a ria s n o
p re s e n ta n lo s re q u isito s d e ca lid a d q u e c a ra c te riz a n a lo s p a íse s d e sa rro lla d o s, la Ju n ta M o n e ta ria
(1 2 d e m a y o d e 2 0 0 4 ) fijó este re q u e rim ie n to d e la sig u ie n te m an era: 10% d e lo s ac tiv o s y
c o n tin g e n c ia s p o n d e ra d o s d e a c u e rd o c o n su riesg o , m á s el 100% del m o n to d e lo s g a sto s
d ife rid o s p o r am o rtiza r, el cual fija cin c o c a te g o ría s d e rie sg o (0 % , 10% , 2 0 % , 5 0 % y 100% ). E n
1990 este in d ic a d o r se situ ó e n 14,2% , y su b ió a 15,2% en 2004.
L a re la c ió n fin a n c ie ra del ca p ita l c o n ta b le re sp e c to d e lo s a c tiv o s to ta le s m u e s tra la
p ro p o rc ió n d e lo s a c tiv o s q u e son fin a n c ia d o s c o n re c u rso s p ro p io s, sin p o n d e ra rlo s p o r riesg o .
V a lo re s m u y b a jo s e n este in d ic a d o r im p lic a n m a y o re s rie sg o s y v a lo re s b a jo s m e n o re s rie sg o s, a
c o sta d e m e n o r in te rm e d ia c ió n fin a n c ie ra . E l a p a la n c a m ie n to del siste m a b a n c a rio g u a te m a lte c o
se u b ic ó en 9 ,0 1 % en 1990 y en 9 ,0 6 % en 2 0 0 4 , c o n su p u n to m á s b a jo en 1992 (7 ,3 8 % ) y m ás
a lto en 1999 (9 ,9 9 % ).
L a p ro p o rc ió n d e la c a rte ra b ru ta q u e se fin a n c ia c o n lín e a s d e c ré d ito del e x te rio r h a
te n id o u n c re c im ie n to im p o rta n te d u ra n te lo s ú ltim o s 15 añ o s, p a sa n d o d e 3 ,6 % a 18,1% . C ab e
s e ñ a la r q u e esto d e riv a d e q u e m ie n tra s la c a rte ra b ru ta d e c ré d ito h a a u m e n ta d o en u n p ro m e d io
an u al d e 16,76% , el c ré d ito e x te rn o lo h a h e c h o en 3 0 ,9 2 % . É s te es u n in d ic a d o r d e rie sg o
c a m b ia rio del sistem a, q u e a lc a n z ó su p u n to m á x im o e n 1991 c o n 19,9% d e p a rtic ip a c ió n en la
c a rte ra b ru ta.
D e sp u é s d e c u m p lir c o n el e n c a je leg al, 34 el m o n to d e lo s re c u rs o s e x c e d e n te s p a ra
re a liz a r n u e v a s in v e rs io n e s re q u ie re d e u n n iv el que, al tie m p o q u e fa v o re z c a la re n ta b ilid a d ,
e v ite rie sg o s q u e c o n d u z c a n a la p é rd id a d e liq u id e z. L a liq u id e z p ro m e d io d ia rio fu e d e 124,7
m illo n e s d e q u e tz a le s (1 9 9 0 -2 0 0 4 ). E s te in d ic a d o r h a te n id o m e jo ra s sig n ific a tiv a s, p u e s p a só de
2 5 ,6 m illo n e s d e q u e tz a le s e n tre 1990 y 1996 a 2 1 1 ,5 m illo n e s e n tre 1997 y 2 0 0 4 . E n el p rim e r
su b p e río d o in c lu so e x p e rim e n tó c a íd a s (e n 1993, d e sc e n d ió 2 6 ,7 m illo n e s d e q u e tz a le s)
re c u p e rá n d o s e a 7 9 ,9 m illo n e s e n 1996. E n la se g u n d a e ta p a m e n c io n a d a a lc a n z ó 4 2 3 ,2 m illo n e s
d e q u e tz a le s en 2 0 0 3 , situ á n d o se e n 147,4 m illo n e s e n 2004.
A l m e d ir las u tilid a d e s del siste m a b a n c a rio c o n re sp e c to a a lg u n o s ru b ro s im p o rta n te s, el
e stu d io del p e río d o 1 9 9 0 -2 0 0 4 a rro ja lo s re s u lta d o s re c o g id o s en el sig u ie n te cu ad ro , q u e in d ic a n

33 Ibídem.
34 Los niveles de las tasas de encaje legal han tenido variaciones. En 1990 la tasa era
diferenciada: 41% a los depósitos a la vista y plazo m enor y 13% para los depósitos de ahorro y plazo
m ayor. A partir de 1991 se unifica en 22% y se im plem enta un encaje rem unerado (inversión obligatoria),
lo que propició que la tasa se increm entara hasta situarse en 36,5% en 1993, reduciéndose en form a
perm anente hasta 29,8% en 1997 y 18,6% en 1998. En los años subsiguientes m ostró reducciones que
culm inaron en 2001 al fijarse en 14,6%, porcentaje que prevalece actualmente.

30

u n a re d u c c ió n g e n e ra liz a d a d e e ste in d ic a d o r c o n u n a lig e ra te n d e n c ia h a c ia la re c u p e ra c ió n en
lo s ú ltim o s años.
Cuadro 3
GUATEMALA: INDICADORES DE UTILIDAD DEL SISTEMA BANCARIO
Porcentaje de la utilidad
neta con relación a:

1990

2004

Punto más alto
(1991)

Punto más bajo
(2002)

Capital contable

24,0

17,0

27,0

8,0

Capital pagado

55,0

27,0

72,0

11,0

Capital pagado más
reservas de capital

33,0

24,0

41,0

10,0

2,2

1,5

Activos netos

0,71

2,2 a/

Fuente: Elaboración propia con base en datos del Banco de Guatemala.
a/ 1990.

b)

Gestión bancaria

L o s s ig u ie n te s in d ic a d o re s re la c io n a d o s c o n la p ro d u c tiv id a d la b o ra l y lo s g a s to s de
a d m in is tra c ió n re fle ja n q u e h a h a b id o u n a m e jo ra e n la u tiliz a c ió n d e lo s re c u rso s, lo q u e se
tra d u c e en c o m p e titiv id a d in te rn a y ex tern a. C a b e se ñ a la r q u e esto s re su lta d o s o c u rre n p a ra le lo a
u n g ra n in c re m e n to del n ú m e ro d e a g e n c ia s (v é a se el c u a d ro 4).

Cuadro 4
GUATEMALA: INDICADORES DE ADMINISTRACIÓN DE
RECURSOS HUMANOS DEL SISTEMA BANCARIO

Indicador

Términos

1995 a

2004

Promedio de empleados por
agencia

Total empleados/número de agencias

21

14

Recursos administrados por
trabajador (millones de quetzales)

Total del activo/número de empleados

1,6

4,0

Costo de la gestión bancaria (%)

Gastos de administración/activo + pasivo

2,96

2,25

Fuente: Elaboración propia, con base en datos del Banco de Guatemala.
a Prim er año disponible

3. Análisis de la concentración bancaria en G uatem ala y de los segm entos más im portantes
E l in d ic a d o r H e rfin d a h l-H irsc h m a n (IH H ) p ro p o rc io n a u n a id e a d e la to ta lid a d del secto r, y
a y u d a a to m a r d e c isio n e s, p rin c ip a lm e n te en to rn o a fu sio n e s. S ig u ie n d o lin e a m ie n to s q u e
p ro v ie n e n d e lo s e stá n d a re s in te rn a c io n a le s, u n in d ic a d o r m e n o r a lo s 1.000 p u n to s in d ic a u n a

31

s itu a c ió n h o lg a d a en m a te ria d e co n c e n tra c ió n ; u n in d ic a d o r u b ic a d o e n tre 1 .0 0 0 -2 .0 0 0 a le rta
so b re c o n d ic io n e s d e c o m p e te n c ia m o n o p o lístic a , m ie n tra s q u e u n in d ic a d o r m a y o r re fle ja alto s
in d ic io s d e c o n c e n tra c ió n y p re se n c ia d e fu e rz a s m o n o p o lístic a s m u y im p o rta n te s. A h o ra b ien ,
a lto s n iv e le s d e c o n c e n tra c ió n n o n e c e sa ria m e n te im p lic a n p ro b le m a s d e c o m p e te n c ia , p e ro se
p u e d e a firm a r q u e es m á s fá cil q u e 30 b a n c o s n o lo h a g a n , p e ro sí q u e c u a tro o cin c o b a n c o s se
p o n g a n d e ac u erd o co n alg ú n te m a esp e cífico q u e afecte a lo s c o n su m id o re s y el b ie n e s ta r general.
A l p a re c e r, lo s b a n c o s q u e c o n c e n tra n la m a y o ría d e re c u rs o s e stá n e n fre n ta n d o u n a
c o m p e te n c ia c re c ie n te e n tre ellos. E n efecto , u n s e g m e n to im p o rta n te d e lo s c ré d ito s o to rg a d o s en
q u e tz a le s a c lie n te s p re fe re n c ia le s (u n a e sp e c ie d e “P rim e R a te ” g u a te m a lte c a ) c o b ra b a n ta s a s de
e n tre 5% y 6 % en el a ñ o 2 0 0 5 , lo q u e d e ja en e v id e n c ia u n a b re c h a m ás a n g o sta q u e la e x iste n te a
n iv e l g e n e ra l, c u a n d o se las c o m p a ra c o n las ta sa s p ro m e d io p o n d e ra d a s, in c lu y e n d o a to d o s lo s
b a n c o s p a rtic ip a n te s del m e rc a d o , q u e e ra n d e 13% a 14% p a ra 2 0 0 5 E n tal sen tid o , lo s m a y o re s
b a n c o s o p e ra n en u n m e rc a d o m ás c o m p e titiv o q u e el re sto , en p a rtic u la r a lg u n o s m u c h o m ás
p e q u e ñ o s, q u e c u b re n s e g m e n to s n u e v o s, c o m o lo s c ré d ito s d e c o n su m o , c ré d ito s a p e q u e ñ o s y
m e d ia n o s e m p re sa rio s, c ré d ito a g ro p e c u a rio , e n tre otros.
N o ob stan te, ta m b ié n es p o sib le so sten er q u e lo s b a n c o s m ás g ra n d es c u m p len u n a fu n c ió n
líd e r en m a te ria de fija c ió n d e precio s, y q u e lo s b a n c o s m e d ia n o s y p eq u e ñ o s ta n só lo v an
sig u ien d o el p re c io d e te rm in a d o p o r las casas m á s im p o rtan tes. A sí, a c o n tin u a c ió n lo s n iv e le s de
c o n c e n tra c ió n d e a lg u n o s m e rc a d o s p a rtic u la rm e n te re le v an tes.
U n p rim e r e le m e n to a c o n sid e ra r p a ra c o m e n z a r a e stu d ia r las d ife re n te s v a ria b le s q u e
a y u d a n a e x p lic a r el g ra d o d e c o n c e n tra c ió n b a n c a ria es el re la tiv o a la a s ig n a c ió n del c ré d ito p o r
re g io n e s. A l m e s d e ju lio del 2 0 0 0 el D e p a rta m e n to d e G u a te m a la , lo c a liz a d o en la z o n a cen tral,
en d o n d e se u b ic a el m o to r g e o g rá fic o del c re c im ie n to e c o n ó m ic o del p aís, c o n c e n tra b a 8 7 % del
siste m a b a n c a rio . E n lo s d e p a rta m e n to s re sta n te s, el d e m a y o r re c e p c ió n d e c ré d ito s era el d e A lta
V e ra p a z , c o n 3% .
H a c ia 2 0 0 5 la situ a c ió n v a rió al c a e r la p a rtic ip a c ió n del D e p a rta m e n to d e G u a te m a la a
7 2 % ; el s e g u n d o lu g a r fu e o c u p a d o p o r el D e p a rta m e n to d e E l P ro g re so c o n 7% . Se d eb e re s a lta r
el a u m e n to d e la p a rtic ip a c ió n del c ré d ito p ro v e n ie n te d e fu e ra d e G u a te m a la , q u e a lc a n z ó o tro
7 % y c o rre s p o n d ió p rin c ip a lm e n te a p ro y e c to s c o rp o ra tiv o s d e g ru p o s q u e o p e ra n c o n c o b e rtu ra
c e n tro a m e ric a n a . L a p ro p ia g ra n p a rtic ip a c ió n del D e p a rta m e n to d e E l P ro g re so o b e d e c e
fu n d a m e n ta lm e n te a q u e en tal lo c a lid a d se u b ic a la p la n ta d e C e m e n to s P ro g re so , q u e es el
m o n o p o lio p ro d u c tiv o del c e m e n to g u a te m a lte c o .
E n G u a te m a la , lo s p ré sta m o s c o n c e d id o s e n lo s añ o s 2003 y 2 0 0 4 to ta liz a ro n en p ro m e d io
2 6 .8 0 0 m illo n e s d e q u e tz a le s, y d a d o q u e son 11,2 m illo n e s d e h a b ita n te s e n el te rrito rio , la c ifra
d e p ré s ta m o s c o rre s p o n d e a 2.391 q u e tz a le s p o r h a b ita n te , a p ro x im a d a m e n te 311 d ó lares. 35 L a
m a y o r p a rte c o rre s p o n d e al D e p a rta m e n to d e G u a te m a la , q u e c o n c e n tra u n c ré d ito p e r c á p ita de
8.195 q u e tz a le s p o r h a b itan te. A l e lim in a r esta re g ió n , la c ifra in v e rtid a a n iv el n ac io n a l
d e sc ie n d e a 4 7 8 q u e tz a le s p o r h a b itan te. L o s ú n ic o s d e p a rta m e n to s q u e su p e ra n lo s 1.000
35 Inform ación elaborada por el Sr. A rturo V illagrán, quien es parte de la R ed de A poyo
conform ada para la realización de este trabajo, sobre la base de cifras oficiales de la Superintendencia de
Bancos.

32

q u e tz a le s d e c ré d ito p o r p e rso n a so n E l P ro g re so (5.961 q u e tz a le s) y E s c u in tla (1 .2 6 6
q u e tz a le s). 36 E l sig u ie n te d e p a rta m e n to es P e té n , d o n d e el p ro m e d io d is m in u y e a b ru p ta m e n te a
643 q u e tz a le s p o r p erso n a. L o s d e p a rta m e n to s co n m a y o r p o b la c ió n in d íg e n a son lo s q u e re c ib e n
lo s m e n o re s m o n to s d e c ré d ito p o r p erso n a: A lta V e ra p a z , c o n ta n só lo 2 9 6 q u e tz a le s, h a s ta
T o to n ic a p á n c o n 140 q u e tz a le s. L o s d e p a rta m e n to s q u e re c ib e n las m e n o re s in v e rsio n e s p o r
p e rs o n a son: S an M a rc o s (1 5 7 q u e tz a le s) y T o to n ic a p á n (1 4 0 q u etza les). L la m a la a te n c ió n q u e
lo s d e p a rta m e n to s a lo s q u e se d irig e la m e n o r in v e rsió n p riv a d a del p a ís so n p re c is a m e n te
a q u e llo s d o n d e lo s m o v im ie n to s c o n tra rio s a la in v e rs ió n p riv a d a se m a n ifie sta n c o n m a y o r
v iru le n c ia . 37 C o rre sp o n d e rá a lo s ec o n o m ista s, así c o m o a lo s so c ió lo g o s y p o litó lo g o s
d e te rm in a r si la b a ja in v e rs ió n q u e se re a liz a en esto s lu g a re s es c a u s a o c o n s e c u e n c ia del
a m b ie n te h o stil a la in v e rs ió n p riv ad a .
E n lo s ú ltim o s 15 añ o s, co m o se m u e stra en el c u a d ro 5, el p o s ic io n a m ie n to d e lo s b a n c o s
h a c a m b ia d o d e fo rm a im p o rta n te . E l g ra d o d e c o n c e n tra c ió n d e la ca rtera , p o r su p arte , h a
a u m e n ta d o s ig n ific a tiv a m e n te en el p erío d o .
E l IH H 38 p a ra G u a te m a la en 1990 e ra d e 0 ,0 7 4 2 y su b ió a 0 ,0 8 6 en 2 0 0 4 p re s e n ta n d o su
p u n to m á s b a jo en 1999 c o n 0 ,0 4 8 9 . L a te n d e n c ia c re c ie n te d e este in d ic a d o r p u e d e c o n sta ta rse
en el g rá fic o 2.
O tra m e d id a d e la c o n c e n tra c ió n es el n ú m e ro e q u iv a le n te (v a lo r in v e rs o del IH H ) y
re fle ja el n ú m e ro h ip o té tic o d e b a n c o s d e sim ila r ta m a ñ o q u e c o m p a rte n el m erc ad o . A sí, en 1990
e ste v a lo r h ip o té tic o e ra d e 13 (c o n 2 0 b a n c o s) y en 2 0 0 4 d e 12 (c o n 25). E n 1999, c u a n d o el
n ú m e ro d e b a n c o s lle g ó a su p u n to m á x im o d e 34, el n ú m e ro h ip o té tic o d e b a n c o s d e sim ila r
ta m a ñ o a ju s ta d o p o r la c o n c e n tra c ió n d e la c a rte ra e ra d e 20. E n c o n c lu sió n , la situ a c ió n actu al
c o n re s p e c to a 1990 es d e q u e e x iste u n m a y o r n ú m e ro d e b a n c o s (25 c o n re la c ió n a 2 0 ) c o n u n
n ú m e ro h ip o té tic o m e n o r d e b a n c o s d e sim ila r ta m a ñ o (12 c o n re la c ió n a 13).
A l re sp e c to n ó te se a in ic io s d e lo s añ o s n o v e n ta la fu e rte p re s e n c ia d e lo s tre s b a n c o s
tra d ic io n a le s g u a te m a lte c o s, el In d u stria l, el O c c id e n te y el G ra n ai  T o w n so n . E sto s b a n c o s
lle g a ro n a c o n c e n tra r 5 8 ,6 % d e la c a rte ra c re d itic ia en G u a te m a la. D e a c u e rd o c o n e n tre v ista s a
esp ecialistas, h ay ev id e n c ia d e q u e esos b a n c o s te n ía n alg u n o s ac u erd o s g e n e ra le s d e o p eració n y
cierto s g ra d o s d e aso ciació n . L a p ru e b a m á s c o n tu n d en te de ello era la p re se n c ia h asta fe ch a
recien te d e u n a a c tiv id a d d e b a n c a o f f sh o re, d e n o m in a d a W e lls F arg o , o p e ra d a en fo rm a conju n ta.

36 Cabe suponer que esto corresponde con las inversiones realizadas por las industrias del
cem ento y del azúcar; es decir, inversiones corporativas, correspondientes al m ercado del crédito
corporativo.
37 Cabe subrayar que, en los últim os m eses en los departam entos de A lta y B aja V erapaz, San
M arcos y Totonicapán, se han organizado contundentes protestas populares en contra de la m inería a cielo
abierto, de la ley de aguas y de la gran posesión agrícola (tom a de fincas), lo cual h a venido afectando las
propuestas oficiales de com petitividad y m ejoram iento del clim a de inversión.
38 Este índice resulta de la sum atoria de los cuadrados de las participaciones de los bancos en el
m ercado y varía entre cero y 10.000; cuando se aproxim a a uno la cartera está dom inada por pocos
bancos; si tiende a 10.000 está dispersa entre m uchos bancos.

33

Cuadro 5
GUATEMALA: CONCENTRACIÓN DE LA CARTERA CREDITICIA
EN LOS 5 BANCOS MÁS IMPORTANTES
(Porcentajes)
1990
Clasificación de bancos

2004
Cartera
crediticia

Clasificación de bancos

Cartera
crediticia

Industrial
Occidente
Granai  Towson
Agrícola a/
CHN b/

23,2
22,8
12,6
5,8
6,7

Industrial
G T Continental a/
Banrural
Del Café b/
Occidente

40,8
18,0
9,1
6,7
6,0

Concentración
en 5 bancos

71,1

Concentración
en 5 bancos

80,6

a/ E n 2000 se consolida con el Banco del Agro.
b / En 2002 absorbe al Banco del Ejército y en 2003
absorbe al Banoro.

a/ E n 2001 se consolida con el Banco
Continental.
b/ En 1999 absorbe a Multibanco.

Fuente: Elaboración propia con base en datos del Banco de Guatemala.

Gráfico 2
SISTEMA BANCARIO: ÍNDICE H DE LA CARTERA CREDITICIA BANCARIA
EN GUATEMALA, 1990 - 2004

Fuente: Banco de Guatemala.
Nota: A partir de 2001 sin bancos intervenidos.
*
Octubre.

34

E l c a m b io q u e se c o n s ta ta en el a ñ o 2 0 0 4 d e riv a fu n d a m e n ta lm e n te d e d o s su ce so s
im p o rta n te s: a) u n a re c o m p o s ic ió n d e la s a c tiv id a d e s en B a n c o d e O c c id e n te , el cual co m o
p ro d u c to d e n u e v o s lin e a m ie n to s e stra té g ic o s se fo c a liz ó e n u n a fu n c ió n m á s c o rp o ra tiv a y
c o n se rv a d o ra , p e rd ie n d o e n to n c e s te rre n o h a c ia el 2 0 0 4 ; b ) la fu e rte p re s e n c ia d e B a n ru ra l, el
cu al es u n b a n c o a típ ic o en v irtu d d e q u e n o fo rm a p a rte d e lo s p ro c e so s tra d ic io n a le s de
in flu e n c ia y to m a d e d e c isio n e s a n iv e l m a c ro e c o n ó m ic o y d e p o lític a m o n e ta ria en G u a te m a la.
E n tal sen tid o , el c re c im ie n to d e B a n ru ra l p e rm ite a v iz o ra r sín to m a s d e u n a m a y o r c o m p e te n c ia
en el siste m a, en v irtu d d e q u e es u n b a n c o c u y a g o b e rn a b ilid a d es d ife re n te y q u e ad e m á s
a tie n d e seg m e n to s d e m e rc a d o v in c u la d o s c o n a c tiv id a d e s a g ríc o la s y p ro d u c tiv a s y p e q u e ñ a y
m e d ia n a em p re sa.
A h o ra b ie n , es n o ta b le la p a rtic ip a c ió n a lc a n z a d a p o r el B a n c o In d u stria l, el cu al,
c o n ju n ta m e n te c o n G ra n ai  T o w n so n , fu sio n a d o c o n el B a n c o C o n tin e n ta l, u n b a n c o d e ta m a ñ o
m ed io , a lc a n z a n u n a p a rtic ip a c ió n m a y o r al 5 0 % d e la ca rtera. M á s aún, en el m ism o a ñ o só lo
tre s b a n c o s c o n c e n tra n 7 0 % d e la c a rte ra c re d itic ia en G u a te m a la. V é a se a h o ra lo q u e su c e d e co n
lo s d e p ó sito s, 39 c o m o u n in d ic a d o r a p ro x im a d o d e la s itu a c ió n d e lo s fo n d o s p re s ta b le s en
G u a te m a la.
E n el a ñ o 2 0 0 0 lo s p rim e ro s cin c o b a n c o s c o n c e n tra b a n 4 4 % d e lo s fo n d o s p re sta b le s en
G u a te m a la , en este ord en : In d u stria l, D e l C afé, G ra n ai  T o w n so n , C o n tin e n ta l y B a n ru ra l. E s ta
s itu a c ió n c a m b ió en 20 0 5 : lo s p rim e ro s c in c o b a n c o s c o n c e n tra b a n 6 4 % d e lo s fo n d o s p re sta b le s,
sie n d o ésto s lo s sig u ien tes: In d u stria l, G  T C o n tin e n ta l, B a n ru ra l, D e l C afé, A g ro m e rc a n til.
L o s c a m b io s o b se rv a d o s re s u lta n del n o ta b le in c re m e n to d e o p e ra c io n e s del B a n c o In d u stria l y
del B a n ru ra l, y d e la s fu s io n e s im p u ls a d a s p o r G  T C o n tin e n ta l y A g ro m e rc a n til.
E s im p o rta n te su b ra y a r este a u m e n to d e la c o n c e n tra c ió n d e fo n d o s p re sta b le s, en v irtu d
d e q u e en el p o s te rio r a n á lisis del IH H se o b se rv a q u e el m e rc a d o d e fo n d o s p re sta b le s está m ás
c o n c e n tra d o q u e el m e rc a d o d e p ré sta m o s. E sto p u e d e e sta r a so c ia d o a la im p o rta n c ia q u e tie n e
en la s o p e ra c io n e s d e lo s b a n c o s la a d q u isic ió n d e v a lo re s p ú b lic o s, ta n to p a ra fin a n c ia m ie n to de
la s a c tiv id a d e s e stata le s, c o m o p a ra la e ste riliz a c ió n m o n e ta ria . E s to se c o n firm a al o b se rv a rse
q u e ú n ic a m e n te 6 0 % d e la s c a p ta c io n e s tie n e u n d e stin o c re d itic io , m ie n tra s q u e el 4 0 % re sta n te
e s tá d irig id o a in v e rsio n e s fin a n c ie ra s. D e sta c a n las in v e rs io n e s en b o n o s del M in iste rio de
F in a n z a s P ú b lic a s (e n q u e tz a le s y eu ro b o n o s), in v e rsio n e s en c e rtific a d o s d e d e p ó sito a p la z o
(C D P ) del B a n g u a t, e in c lu so , d e a c u e rd o c o n a u to riz a c ió n re c ie n te d e la J u n ta M o n e ta ria , lo s
b a n c o s g u a te m a lte c o s p u e d e n in v e rtir en v a lo re s d e p la z o s d iv e rso s, em itid o s y re s p a ld a d o s p o r
el D e p a rta m e n to del T e so ro d e lo s E s ta d o s U n id o s.
E n re la c ió n c o n el IH H d e lo s d e p ó sito s to ta le s, éste p a só d e u n v a lo r d e 580 en el añ o
2 0 0 0 a u n o d e 1,045 en 2 0 0 5 , lo cual d e n o ta u n in c re m e n to d e la c o n c e n tra c ió n , a u n c u a n d o ésta
se e n c u e n tra d e n tro d e p a rá m e tro s n o rm a le s. D e sa g re g a n d o lo s m e rc a d o s d e fo n d o s p re sta b le s a
n iv el b a n c a rio , q u e d a en e v id e n c ia q u e u n o d e lo s s e g m e n to s m á s c o n c e n tra d o s es el d e lo s
d e p ó sito s a p la z o (IH H d e 1,181 en 2 0 0 5 ). E s to re a firm a la h ip ó te s is d e q u e la e s tra te g ia d e lo s

39 A continuación se trabajará con datos de 2000 y 2005, en virtud de que no se cuenta con
inform ación histórica de años anteriores en form a continua con el resto de indicadores. Dichas series,
2000 y 2005, han servido de base para el análisis de m ercados y para establecer la evolución del IHH.

35

g ra n d e s b a n c o s c o n siste en a tra e r g ra n d e s cu e n ta s, e n tre las q u e d e sta c a n las in s titu c io n e s
p ú b lic a s d iv ersa s, p a ra c a n a liz a rla s b a jo la m o d a lid a d d e in v e rsio n e s fin a n c ie ra s.
D e b e a g re g a rse que, a n te el d e c a im ie n to o b s e rv a d o en la s in v e rsio n e s b u rs á tile s a p a rtir
d e 1998, el m e rc a d o d e d e p ó sito s a p la z o d o m in a d o p o r lo s g ra n d e s b a n c o s es u n o d e lo s lu g a re s
p re fe rid o s p o r lo s fo n d o s d e te s o re ría del in c ip ie n te m e rc a d o g u a te m a lte c o d e in v e rs io n e s
in stitu c io n a le s.
E n el a ñ o 2 0 0 0 lo s m is m o s p rim e ro s c in c o b a n c o s c o n c e n tra b a n el 5 5 ,5 % d e lo s d e p ó sito s
a p la z o to ta le s. S in e m b a rg o , en este se g m e n to e m e rg e u n n u e v o b a n c o , el B a n c o R e fo rm a d o r,
q u e se c a ra c te riz a p o r ser u n b a n c o d e ta m a ñ o m e d ia n o , p e ro q u e m u e stra lo s m e jo re s in d ic a d o re s
d e e fic ie n c ia y re n d im ie n to del siste m a b a n c a rio g u a te m a lte c o , ra z ó n p o r la cual es v is to co m o u n
b a n c o se g u ro y so lv e n te p o r lo s in v e rsio n ista s in stitu c io n a le s.
E n el 2 0 0 5 , p o r su p arte , lo s p rim e ro s cin c o b a n c o s c o n c e n tra ro n 6 2 % d e lo s d e p ó sito s a
p lazo . N ó te s e aquí ta m b ié n la a p a ric ió n d e o tro b a n c o , el B a n c o C u sc a tlá n , q u e al ig u al q u e el
B a n c o R e fo rm a d o r es u n o d e lo s b a n c o s p re fe rid o s p o r el a m b ie n te c o rp o ra tiv o g u a te m a lte c o .
E l IH H del m e rc a d o d e d e p ó sito s p a s ó d e 874 en el a ñ o 2 0 0 0 a 1,159 en 2 0 0 5 . P o r o tra
p a rte , e n m a te ria d e d e p ó sito s a la v ista, en ta n to q u e lo s p rim e ro s c in c o b a n c o s c o n c e n tra b a n el
4 9 % en el a ñ o 2 0 0 0 , en 2 0 0 5 su p a rtic ip a c ió n se e le v ó h a s ta 70% . El IH H en este se g m e n to p a s a
d e 671 a 1,182 e n el m ism o p erío d o .
E n el c u a d ro 6 se o b s e rv a el IH H c o rre sp o n d ie n te al m e rc a d o h ip o te c a rio . E l a n á lisis de
u n m e rc a d o e s tre c h a m e n te v in c u la d o c o n la in fra e s tru c tu ra , el d e sa rro llo u rb a n o y en g e n e ra l co n
la re a c tiv a c ió n e c o n ó m ic a , in c o rp o ra d e n tro del g ru p o al ú n ic o b a n c o estata l q u e e x iste en
G u a te m a la , el C H N . E s p re c iso a c o ta r q u e lo s d o s b a n c o s m á s p ro c liv e s al fin a n c ia m ie n to del
d e sa rro llo (el C H N y B a n ru ra l) tie n e n u n a p a rtic ip a c ió n d e te rm in a n te e n el m e rc a d o h ip o te c a rio .
L o s p rim e ro s c in c o b a n c o s c o n c e n tra n 4 2 % del m e rc a d o , lo cual in d ic a q u e en d ic h o n e g o c io n o
se p re s e n ta n lo s g ra d o s d e c o n c e n tra c ió n o b s e rv a d o s en d e p ó sito s y c ré d ito s g lo b ales.
E n lo re fe re n te al IH H , tal situ a c ió n e x p re sa u n ín d ic e b a s ta n te m á s sa tisfa c to rio en
té rm in o s d e c o n c e n tra c ió n q u e u n a b u e n a p a rte d e lo s m e rc a d o s o b se rv a d o s. D ic h o ín d ic e se situ ó
en el a ñ o 2 0 0 0 en 585. S ie m p re a n a liz a n d o lo s p rim e ro s c in c o b a n c o s, es d e n o ta r u n in c re m e n to
d e la c o n c e n tra c ió n , im p u ls a d a p o r el n o ta b le c re c im ie n to re g istra d o p o r B a n ru ra l. E n efecto , este
g ru p o d e b a n c o s lle g a a c o n c e n tra r a h o ra 5 7 % del m e rc a d o c re d itic io h ip o te c a rio . E n 2 0 0 5 , el
IH H , p o r su p arte , p a só d e 685 a 867.
E n re la c ió n c o n el m e rc a d o d e ta rje ta s d e c ré d ito (v é a se el c u a d ro 7), se g ú n in fo rm a c ió n
a p o rta d a p o r la S u p e rin te n d e n c ia d e B a n c o s, al 31 d e ag o sto del 2 0 0 5 , la s e n tid a d e s in d iv id u a le s
q u e o p e ra n c o m o e m iso ra s d e ta rje ta s d e c ré d ito te n ía n u n a c a rte ra d e 7 4 2 m illo n e s d e q u etza les;
p o r su p arte , la c a rte ra d e e n tid a d e s a d sc rita s a g ru p o s fin a n c ie ro s e ra d e 3 4 7 m illo n e s de
q u etza les. E n to tal, la c a rte ra a sc e n d ió a 1.10 7 ,2 m illo n e s d e q u etza les. E sto re fle ja la im p o rta n c ia
q u e tie n e e n este m e rc a d o el d e n o m in a d o “ se c to r fin a n c ie ro n o b a n c a rio ” , q u e c o m e n z ó a o p e ra r
a m e d ia d o s d e lo s añ o s o c h e n ta im p u lsa n d o tra n s a c c io n e s c a m b ia ria s y d e c ré d ito a co n su m o ,
p rin c ip a lm e n te p o r m e d io d e ta rje ta s d e c réd ito . E m p re s a s c o m o C re d o m a tic , q u e a c tu a lm e n te
tie n e u n a c o b e rtu ra c e n tro a m e ric a n a m u y re le v a n te , fu e ro n las p io n e ra s en este tip o d e ac cio n es.

36

E l in te ré s m o s tra d o p o r lo s b a n c o s del siste m a en el n e g o c io d e ta rje ta s d e c ré d ito y la
d e s a p a ric ió n del B a n c o E m p re s a ria l h a n te n id o u n fu e rte im p a c to en la e s tru c tu ra del se c to r p a ra
m e jo ra r la c o m p e te n c ia b a n c a ria .

Cuadro 6
GUATEMALA: IHH DE LA CARTERA HIPOTECARIA
(Con cifras al 31 de julio del 2005)

Banco
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25

Occidente
CHN
Inmobiliario
Trabajadores
Agromercantil
GT Continental
Corporativo
De Comercio
Vivibanco
Industrial
Banrural
Internacional
Del Café
Del Quetzal
De República
SCI
Americano
Privado
Antigua
Exportación
Reformador
Citybank
UNO
América Central
Cuscatlán
Sistema Bancario

IHH

Monto Q
276 132
617 149
276 335
43 143
428 123
787 238
191 875
114 260
45 423
649 816
1 160 501
286 877
180 956
92 454
154 158
66 646
29 974
90 112
2 197
246 813
546 163
56 583
3 845
108 232
79 483
6 534 488

Porcentaje
4,23
9,44
4,23
0,66
6,55
12,05
2,94
1,75
0,69
9,94
17,76
4,39
2,77
1,41
2,36
1,02
0,46
1,38
0,03
3,78
8,36
0,86
0,06
1,66
1,22
100,00

IHH
Rango 0-10,000
17,86
89,20
17,88
0,44
42,93
145,14
8,62
3,06
0,48
98,89
315,40
19,27
7,67
2,00
5,57
1,04
0,21
1,90
0,001
14,27
69,86
0,75
0,003
2,74
1,48

866,66

Fuente: Elaboración propia, con base en datos de la Superintendencia
de Bancos.

37

Cuadro 7
GUATEMALA: IHH DE TARJETAS DE CRÉDITO
(Con cifras al 31 de julio de 2005)

Banco
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25

Occidente
CHN
Agromercantil
Inmobiliario
G  T Continental
Trabajadores
Industrial
Banrural
Internacional
Del Café
Del Quetzal
De Exportación
Reformador
Citybank
UNO
Corporativo
Del Comercio
Vivibanco
De la República
SCI
Americano
Privado del Desarrollo
De Antigua
De América Central
Cuscatlán
Sistema Bancario

Monto
(Quetzales)
0
6 687
50 516
0
0
4 348
67 273
30 337
29 272
80 488
0
11 866
0
0
0
0
4 504
0
41 108
0
0
0
20 599
0
0
346 998

Porcentajes
0,00
1,93
14,56
0,00
0,00
1,25
19,39
8,74
8,44
23,20
0,00
3,42
0,00
0,00
0,00
0,00
1,30
0,00
11,85
0,00
0,00
0,00
5,94
0,00
0,00
100,00

IHH

IHH
(Rango 0-10,000)
0,00
3,71
211,94
0,00
0,00
1,57
375,86
76,43
71,16
538,03
0,00
11,69
0,00
0,00
0,00
0,00
1,68
0,00
140,35
0,00
0,00
0,00
35,24
0,00
0,00

1 467,67

Fuente: Elaboración propia con base en datos de Superintendencia de Bancos.

P o r o tra p arte , G u a te m a la c u e n ta c o n re g u la c io n e s b a sta n te re c ie n te s en m a te ria d e b a n c a
o f f sh o re. L a in fo rm a c ió n p ú b lic a re p o rta d a p o r la S u p e rin te n d e n c ia d e B a n c o s es m u y esc u eta, y
la in fo rm a c ió n d isp o n ib le só lo p e rm ite a n a liz a r la im p o rta n c ia d e este se c to r c o n re sp e c to a las
c a p ta c io n e s y la c a rte ra g lo b a l b a n c a ria . A la fe c h a n o e x iste n re p o rte s c o n so lid a d o s so b re lo s
g ru p o s fin a n c ie ro s.
L a b a n c a of f sh o re h a a d q u irid o u n p e s o c re c ie n te en G u a te m a la. E n efecto , sus a c tiv o s
re p re s e n ta n 2 5 % d e lo s a c tiv o s to ta le s del siste m a b a n c a rio , q u e al m e s d e ju lio d e 2 0 0 5
a s c e n d ie ro n a 8 2 .0 7 8 m illo n e s d e q u etza les. L a s u tilid a d e s re p o rta d a s p o r la b a n c a o f f sh o re , p o r
su p arte , re p re se n ta ro n c e rc a d e 2 0 % d e las u tilid a d e s c o n so lid a d a s del siste m a b a n c a rio , q u e en
el m is m o p e río d o fu e ro n d e 7 7 4 ,4 m illo n e s d e q u etza les.
C o m o c o n s e c u e n c ia d e la p o lític a m o n e ta ria y o tro s fa c to re s q u e se a n a liz a n a lo la rg o del
p re s e n te estu d io , la c o m p o s ic ió n d e lo s v a lo re s p ú b lic o s y p riv a d o s fa v o re c e a lo s p rim e ro s en

38

fo rm a crecien te . A sí, m ie n tra s q u e en 1990 el p o rc e n ta je d e in v e rs ió n en v a lo re s p ú b lic o s e ra de
6 4 ,1 % (p riv a d o s 3 5 ,9 5 % ), e n 2 0 0 4 esta re la c ió n e ra d e 9 3 ,8 % p ú b lic o s y 6 ,2 5 % p riv ad o s.
L o s a rg u m e n to s c o n lo s q u e el B a n g u a t e x p lic a e sta situ a c ió n so n lo s sig u ien tes: “L a
p re fe re n c ia p o r in v e rtir en v a lo re s p ú b lic o s e stá d e te rm in a d a p o r las c a ra c te rís tic a s in h e re n te s a
e s ta c la se d e v a lo re s, y a q u e té c n ic a m e n te son c o n sid e ra d o s lib re s d e rie sg o , son a lta m e n te
líq u id o s y se p u e d e n u tiliz a r p la z o s m u y co rto s, lo cual fa v o re c e el m a n e jo d e lo s e x c e d e n te s de
liq u id e z b a n c a ria , lo s in te re se s p e rc ib id o s p o r lo s b a n c o s e stá n ex e n to s del im p u e s to so b re
p ro d u c to s fin a n c ie ro s y la s ta sa s d e in te ré s q u e d e v e n g a n son atra ctiv as. ...p u ed en a d q u irirs e sin
n in g u n a lim ita c ió n c u a n tita tiv a c o n re la c ió n al p a trim o n io c o m p u ta b le d e lo s b an c o s;
y ,...u tiliz a rs e en el m e rc a d o se c u n d a rio p a ra g a ra n tiz a r o tro tip o d e o b lig a c io n e s. ...E n c u a n to a
lo s v a lo re s p riv a d o s ,...la in v e rsió n e stá lim ita d a le g a lm e n te a u n a p ro p o rc ió n del p a trim o n io
c o m p u ta b le ...y a la a u to riz a c ió n p re v ia d e la J u n ta M o n e ta ria , d isp o sic io n e s q u e p ro p e n d e n a
m in im iz a r el rie sg o en ta le s in v e rs io n e s y c o n se c u e n te m e n te a p re s e rv a r la so lv e n c ia d e lo s
b a n c o s in v e rsio n ista s. C a b e a g re g a r que, n o o b sta n te lo s e sfu e rz o s q u e se h a n v e n id o h a c ie n d o en
el p a ís p a ra im p u lsa r la b o ls a d e v a lo re s, en el m e rc a d o in te rn o n o se h a d e s a rro lla d o la o fe rta de
v a lo re s p riv a d o s y, p o r lo ta n to , é sta n o es u n a o p c ió n s ig n ific a tiv a p a ra c o lo c a r re c u rs o s
b a n c a rio s ” . 40 H a y q u e se ñ a la r q u e la m a rc a d a p re s e n c ia d e v a lo re s p ú b lic o s en p o d e r d e las
c a rte ra s b a n c a ria s tie n e d iv e rsa s im p lic a c io n e s, q u e d e b e n ser c o rre g id a s en fo rm a u rg e n te . E n
p rim e r lu g ar, la s c a ra c te rístic a s d e la p o lític a m o n e ta ria ac tu a l in h ib e la e m isió n d e v a lo re s
p riv a d o s, d e b id o a q u e lo s d e tip o p ú b lic o se o fre c e n a ta sa s d e in te ré s a tra c tiv a s p a ra lo s b an c o s.
E n seg u n d o lu g ar, e sta situ a c ió n in h ib e la b ú s q u e d a d e a c tiv id a d e s m á s rie sg o sa s p o r p a rte d e lo s
b a n c o s , p rin c ip a lm e n te el e stu d io d e p ro y e c to s c re d itic io s a a c tiv id a d e s p ro d u c tiv a s. E n te rc e r
lu g ar, el d e s tin a r u n a in v e rsió n im p o rta n te en v a lo re s p ú b lic o s g e n e ra u n c o sto so cial de
im p o rta n c ia , en v irtu d d e q u e el c o sto d e la p o lític a m o n e ta ria se tra sla d a , a ñ o c o n año, al
p re s u p u e s to p ú b lico .
E n la m e d id a en q u e se re d u c e la d ife re n c ia a b s o lu ta e n tre las ta s a s d e in te ré s a c tiv a s y
p a siv a s, esto es, la b re c h a fin a n c ie r a , m e jo ra la e fic ie n c ia y c o m p e titiv id a d del siste m a. D iv e rs o s
fa c to re s, a m p lia m e n te d isc u tid o s en el p re se n te estu d io , h a n in c id id o e n q u e este in d ic a d o r
fin a n c ie ro e n G u a te m a la p e rm a n e z c a alto. A l e x a m in a r el p ro m e d io p o n d e ra d o d e las ta sa s de
in te ré s a c tiv a s y p a s iv a s en m o n e d a n ac io n a l, se o b se rv a en el c u a d ro 8 el c o m p o rta m ie n to a
p a rtir d e la lib e ra liz a c ió n d e 1990:
A u n q u e a m b a s ta s a s m u e stra n u n a te n d e n c ia d e c re c ie n te en el p erío d o , al re d u c irs e la
a c tiv a d e 2 2 ,6 % a 13,6% y la p a siv a d e 1 4,5% a 4 ,6 % , el m a rg e n d e in te rm e d ia c ió n se h a
in c re m e n ta d o e n tre 1990 y 2 0 0 4 , p a s a n d o d e 8 ,1 % a 9% .
U n in d ic a d o r del tip o y p la z o d e lo s c ré d ito s q u e o to rg a n lo s b a n c o s lo c o n stitu y e la clase
d e g a ra n tía s q u e exige. L a e stru c tu ra d e las g a ra n tía s h a te n id o c a m b io s im p o rta n te s en el p e río d o
d e estu d io : la s h ip o te c a ria s (la rg o p lazo ), q u e re p re s e n ta b a n 2 3 ,3 % en 1990, se re d u je ro n a 17,1%
en 2 0 0 4 . L a s fid u c ia ria s (c o rto p lazo ), q u e c o n stitu ía n 4 6 ,2 % , b a ja ro n a 3 8 % (lle g a n d o a u n

40

Ibídem.

39

m á x im o d e 5 4 ,8 % e n 1997). A c tu a lm e n te son las g a ra n tía s m ix ta s 41 las d e m a y o r p eso , co n
4 1 ,2 % del to tal, e n c o n tra p o s ic ió n al 2 8 ,1 % en 1990.

Cuadro 8
COMPORTAMIENTO DE LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

Año
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004

Tasa de interés
Activa
Pasiva
22,60
22,10
21,20
25,70
20,20
22,23
22,40
16,36
18,12
20,62
20,05
17,90
16,20
14,11
13,57

14,50
14,00
11,30
13,70
7,60
10,30
11,01
6,35
7,16
11,28
10,98
8,46
6,91
4,52
4,56

M argen de
in te rm ^ m tirá
8,10
8,10
9,90
12,00
12,60
11,93
11,39
10,01
10,96
9,34
9,07
9,44
9,29
9,59
9,01

Fuente: Elaboración propia con base en datos del Banco de
Guatemala.

L o s ca m b io s en el m a rc o re g u la to rio in tro d u c id o s p o r la ley d e lib re n e g o c ia c ió n de
d iv isa s h a n d a d o co m o re su lta d o u n c re c im ie n to sig n ific a tiv o en la e v o lu c ió n de la c a rte ra en
m o n e d a ex tra n jera. L a ta s a m e d ia an u al d e c re c im ie n to e n tre 2001 y 2 0 0 4 fu e d e 18,1% p a ra la
m o n e d a e x tra n je ra y d e 7 % p a ra la m o n e d a n a c io n a l. A fin e s d e 2 0 0 4 , 7 2 ,1 % d e la c a rte ra
c re d itic ia e ra en m o n e d a n a c io n a l y 2 7 ,9 % en m o n e d a ex tra n jera.
L a a m p lia c ió n d e las o p e ra c io n e s b a n c a ria s en el p a ís n o h a s ig n ific a d o u n in c re m e n to en
el a p o y o c re d itic io a la s a c tiv id a d e s p ro d u c tiv a s. E l m o v im ie n to d e la c a rte ra c re d itic ia h a c ia
a c tiv id a d e s te rc ia ra s es ev id en te . A sí, m ie n tra s q u e en 1990 el 2 5 ,7 % d e la c a rte ra se d e stin a b a a
la in d u stria , en 2 0 0 4 este in d ic a d o r se re d u jo a 9,9% . A lg o sim ila r h a o c u rrid o en la a g ric u ltu ra ,
c o n d e sc e n so s del 13,6% al 7 ,3 % , y e n el se c to r d e la co n stru c c ió n , d o n d e el p o rc e n ta je de
p a rtic ip a c ió n d is m in u y ó de 12,6% a 8% . E n c o n tra ste , lo s c ré d ito s p a ra el c o n su m o y
tra n s fe re n c ia s a u m e n ta ro n d e 1 5,7% a 4 6 ,7 % en lo s ú ltim o s 15 años. L a c a rte ra c re d itic ia

41 Las garantías m ixtas representan una m ezcla de garantía fiduciaria con hipotecaria y
prendaria, y se otorgan dependiendo del tipo de riesgo de cada proyecto. M ediante éstas se persigue, por
ejem plo, que en un proyecto a ser contratado por una sociedad anónim a, uno o varios accionistas se
constituyan com o fiduciarios de una parte de las garantías del proyecto.

40

d e stin a d a al c o m e rc io p a só d e 2 2 ,9 % a 19,4% , a lc a n z a n d o su p u n to m á x im o en 1997 c o n u n
3 2 ,6 % d e p a rtic ip a c ió n en la c a rte ra c re d itic ia del siste m a b an c ario .
L a te n d e n c ia in d ic a d a tie n d e a c o n s o lid a rse . Si se o b s e rv a el d e s tin o e c o n ó m ic o d e lo s
p ré s ta m o s n u e v o s y la s re n o v a c io n e s (c u y o c r e c im ie n to in te ra n u a l p ro m e d io 1 9 9 0 -2 0 0 3 fu e de
2 2 ,7 % ), la p a rtic ip a c ió n d e la in d u s tria , la a g ric u ltu ra y la c o n s tru c c ió n d e s c ie n d e n d e 2 6 ,2 % a
14 ,1 % ; d e 1 4 ,6 % a 9 % y d e 7 ,1 % a 6 ,3 % , re s p e c tiv a m e n te . P o r el c o n tra rio , la p a r tic ip a c ió n del
c o n s u m o y la s tra n s fe re n c ia s en lo s p ré s ta m o s n u e v o s y re n o v a c io n e s c re c e d e 17% a 3 4 %
e n tre 1990 y 2 0 0 4 .
E n re la c ió n c o n el p u n to a n te rio r v a le la p e n a e x a m in a r el p o rc e n ta je del c ré d ito al se c to r
p riv a d o c o m o p ro p o rc ió n del p ro d u c to in te rn o b ru to (P IB ) que, a u n q u e c re c ió d e 12% a 1 8,1%
e n tre 1990 y 2 0 0 4 , se e n c u e n tra a ú n m u y p o r d e b a jo d e p a íse s d e sim ila r e s tru c tu ra e c o n ó m ic a
(E l S a lv a d o r 4 0 ,9 % , H o n d u ra s 3 7 ,6 % , C o sta R ic a 3 1 ,3 % y N ic a ra g u a 2 4 ,1 % ). L a situ ació n
c o m p a ra tiv a m e n te p re c a ria d e G u a te m a la q u e d a en e v id e n c ia en el g rá fic o 3.

Gráfico 3
EXPERIENCIA INTERNACIONAL DEL CREDITO BANCARIO AL SECTOR PRIVADO
COMO PROPORCIÓN DEL PIB, 2003
140

123,2

120 —
102,4

100 —
80 -

I

-

69,3

61,7

60

44,4

40

43,9

40,9

39,4

37,6

313
24,1

20
0

/

y e/

22,8

18,1

16,3

^

Fuente: Internacional Statistics. FM I 2004.
* Cifras a 2002.
Fuente: Elaboración propia con base en datos del Banco de Guatemala, estudio Tendencias del sistema
bancario.

O tro ra sg o c a ra c te rístic o d e la lib e ra liz a c ió n fin a n c ie ra y d e la p re v a le n c ia d e altas ta sa s
d e in te ré s p a ra c ré d ito s es la p re se n c ia c a d a v e z m á s s ig n ific a tiv a d e a c tiv id a d e s c o m e rc ia le s y de
serv ic io s, e n d e trim e n to d e a c tiv id a d e s p ro d u c tiv a s. E n el g rá fic o 4 se m u e stra el p re d o m in io de
la s a c tiv id a d e s te rc ia ria s, q u e c u b re n las d o s te rc e ra s p a rte s del d e stin o d e lo s p ré sta m o s
b a n c a rio s , se g ú n d a to s d e 2004.

41

A lg u n a s cifras m a c ro e c o n ó m ic a s im p o rta n te s c o rre sp o n d ie n te s a lo s ú ltim o s añ o s del
p e río d o d e e stu d io p e rm ite n a rrib a r a c o n c lu sio n e s so b re el d e se n la c e d e la lib e ra liz a c ió n in ic ia d a
y d an la p a u ta p a ra la c o n fig u ra c ió n d e p ro p u e s ta s so b re la m a n e ra c o m o el siste m a fin a n c ie ro
p o d ría a p o y a r la s p o lític a s fu tu ras.

Gráfico 4
PARTICIPACIÓN DE LA CARTERA POR DESTINO ECONÓMICO, 2004

E l m o d e lo su rg id o p ro fu n d iz ó la a p e rtu ra e c o n ó m ic a , y p o r e n d e im p u ls ó las
im p o rta c io n e s e in h ib ió la in d u stria liz a c ió n . A d e m á s, las altas ta sa s d e in te ré s o b se rv a d a s e n el
p e río d o 1 9 9 1 -1 9 9 8 m o tiv a ro n la p re se n c ia d e u n p ro c e s o fin a n c ie ro e s p e c u la tiv o q u e em p u jó
a d e m á s al se c to r fin a n c ie ro n o b a n c a rio , el cual n o se a n a liz a en el p re s e n te tra b a jo . E llo o b lig ó a
q u e la b a n c a c e n tra l e x p a n d ie ra sus o p e ra c io n e s d e m e rc a d o a b ierto , im p u lsa n d o h a c ia a rrib a las
ta sa s d e in teré s. T o d o lo a n te rio r a c tu ó en d e trim e n to d e la e c o n o m ía real y en el a u g e del se c to r
c o m e rc ia l, fin a n c ie ro y d e se rv ic io s e n g e n e ra l, a d e m á s d e q u e las p riv a tiz a c io n e s lle v a d a s a ca b o
en el p e río d o 1 9 9 6 -2 0 0 0 m o tiv a ro n a la e m e rg e n c ia d e u n se c to r m o d e rn o v in c u la d o c o n las
te le c o m u n ic a c io n e s, la e le c tric id a d y la in fra e s tru c tu ra v ial.
E n p rim e r lu g ar, es im p o rta n te o b se rv a r el c o m p o rta m ie n to d e la d in á m ic a del P IB d e sd e
el in ic io d el s e g u n d o lu stro d e lo s añ o s n o v en ta. L a c risis d e 1998 c o n stitu y ó u n p u n to de
in fle x ió n h a c ia la b aja. D ic h a c risis o b e d e c ió a v a rio s fa c to re s, sie n d o las a ltas ta s a s d e in te ré s y
la e sp e c u la c ió n fin a n c ie ra o b s e rv a d a a lo la rg o d e lo s añ o s n o v e n ta u n o d e lo s m ás im p o rtan tes.
A d e m á s, es p re c iso d e s ta c a r la p re se n c ia d e p o lític a s re stric tiv a s d e la d e m a n d a ag reg ad a ,
p rin c ip a lm e n te en lo s c ic lo s d e a u g e re la tiv o , c u a n d o el d é fic it fisc a l y el in c re m e n to del c ré d ito
al se c to r p riv a d o c o m ie n z a n a m o s tra r b u rb u ja s de e x p a n sió n d e c ie rto s p re cio s, in v ita n d o a las
a u to rid a d e s d e la b a n c a c e n tra l a a c re c e n ta r sus m e c a n ism o s d e d efen sa, b a jo el m o d e lo de
co n tro l m o n e ta rio q u e se in ic ia c o n m á s c o n s is te n c ia a p rin c ip io s del d e c e n io d e 1990.

42

A p e s a r d e la re a c tiv a c ió n o b se rv a d a en el p ro d u c to g lo b a l la tin o a m e ric a n o en el añ o
2 0 0 4 , e n el g rá fic o 5 42 se m u e s tra la p re s e n c ia d e e le m e n to s re c e siv o s en la e c o n o m ía
g u a te m a lte c a , sim ila re s a lo s o b se rv a d o s en el re sto d e p a ís e s ce n tro a m e ric a n o s.

Gráfico 5
GUATEMALA: TASAS DE CRECIMIENTO ANUAL DEL PIB REAL
(Porcentajes)

Fuente: Elaboración propia, con base en datos del Banco de Guatemala.

4. El acceso de la PYM E al financiam iento bancario
D e a c u e rd o c o n in v e s tig a c io n e s so b re el e n to rn o fin a n c ie ro d e la m ic ro e m p re sa , 43 el n iv el de
p a rtic ip a c ió n del siste m a fin a n c ie ro fo rm a l en a p o y o a las p e q u e ñ a s y m e d ia n a s e m p re sa s
(P Y M E ) es m a rg in a l. E n el c a so d e lo s b a n c o s p riv a d o s, e sc a sa m e n te el 5% del v a lo r d e lo s
c ré d ito s c o n c e d id o s se c o n c e n tra en p ré sta m o s ig u a le s o in fe rio re s a 2 0 .0 0 0 q u etza les. E llo
e q u iv a le a c e rc a d e 4 0 0 m illo n e s d e q u etza les. D e d ic h o m o n to , 9 2 % se d e s tin a al c o n su m o y la
c o n s tru c c ió n y so la m e n te 8% se c a n a liz a h a c ia lo s sec to res d e co m ercio , serv ic io s, in d u s tria
m a n u fa c tu re ra y a g ric u ltu ra . A d e m á s, las n e c e sid a d e s fin a n c ie ra s a n u a le s d e las P Y M E e stán
c u b ie rta s p o r el se c to r fo rm a l en ta n só lo 1,8% .
In v e s tig a c io n e s c o m o la s q u e se c ita n en el a p a rta d o a n te rio r c o n c lu y e n , c o n b a s e en
en tre v ista s, q u e la m a y o ría d e fin a n c ia m ie n to d e las P Y M E p ro v ie n e d e re c u rso s p ro p io s y de
p ré s ta m o s d e a m ig o s y fa m iliare s.
E n lo s ú ltim o s añ o s la p a rtic ip a c ió n d e fo n d o s d e d e s a rro llo h a c ia el fin a n c ia m ie n to d e las
P Y M E se h a a c re c e n ta d o , en lo q u e so b re sa le n el F id e ic o m iso d e D e sa rro llo L o c a l d e G u a te m a la
(F D L G ), p ro v e n ie n te d e la c o o p e ra c ió n sueca, y el F id e ic o m iso d e A p o y o a las P Y M E del
M in iste rio d e E co n o m ía . E sto s fo n d o s tie n e n d o s c a u c e s d iferen tes: el p rim e ro se e n fo c a al a p o rte

42
43

Datos tom ados de la página web del Banco de Guatemala.
Véase PRO SIG U A (1999).

43

d e b a n c a d e s e g u n d o p iso al se c to r fo rm a l y el o tro al se c to r in fo rm a l, p rin c ip a lm e n te a
o rg a n iz a c io n e s p riv a d a s d e d e s a rro llo (O P D ).
E l M in iste rio d e E c o n o m ía c u e n ta c o n u n v ic e m in is te rio d e a p o y o a las P Y M E , q u e
a c tu a lm e n te se e n c u e n tra e la b o ra n d o d ise ñ o s n o v e d o s o s d e a p o y o fin a n c ie ro , sie n d o el m ás
im p o rta n te u n a p ro p u e s ta in c lu id a d e n tro d e lo s p ro g ra m a s d e m o d e rn iz a c ió n fin an c iera,
c o n s is te n te e n la p o sib ilid a d d e c re a c ió n d e u n b a n c o estata l d e se g u n d o p iso , c a p ita liz a d o
in ic ia lm e n te p o r el fid e ic o m is o d e a p o y o a las P Y M E m a n e ja d o p o r d ic h o m in isterio .
Si b ie n el d e n o m in a d o “ se c to r fin a n c ie ro in fo rm a l” se h a re p le g a d o a p a rtir d e la crisis
fin a n c ie ra d e 1998, las m ic ro fin a n z a s u rb a n a s y ru rales, en a p o y o al se c to r d e d e sb a n c a riz a d o s,
tie n e n u n a im p o rta n c ia fu n d a m e n ta l en G u a te m a la.
D e a c u e rd o c o n R e d d e In s titu c io n e s d e M ic ro fin a n z a s (R E D IM IF ) (G u a te m a la ), 44 el
s e c to r in fo rm a l en G u a te m a la e stá c o m p u e s to p o r u n g ru p o d e p e q u e ñ a s u n id a d e s e c o n ó m ic a s
c o n c e n tra d a s en á reas u rb a n a s, p e ro ta m b ié n en el m e d io rural. D ic h a s u n id a d e s p e rte n e c e n a
p e rs o n a s q u e las e x p lo ta n d e fo rm a in d iv id u a l o c o n fa m ilia re s, o b ie n c o n tra b a ja d o re s
a s a la ria d o s o ca sio n a les.
D e a c u e rd o c o n d a to s d e R E D IM IF , en G u a te m a la e x iste n c e rc a d e u n m illó n d e n e g o c io s
q u e e m p le a n a 1,6 m illo n e s d e tra b a ja d o re s, lo s cu a le s re p re se n ta n 4 4 % d e la p o b la c ió n
e c o n ó m ic a m e n te a c tiv a (P E A ). D e ta le s u n id a d e s se d e te rm in ó q u e c e rc a d e 9 0 0 .0 0 0 eran
m ic ro e m p re sa s q u e d a b a n tra b a jo a 1,4 m illo n e s d e p erso n as. E llo re p re se n ta 4 0 % del e m p le o
to ta l del país.
E l im p a c to en la e c o n o m ía es sig n ific a tiv o p o rq u e re p re s e n ta a lre d e d o r del 3 9 % del P IB
d e G u a te m a la. N ó te s e e n to n c e s a este re sp e c to lo s g ra n d e s d e sa fío s q u e tie n e el se c to r fin a n c ie ro
g u a te m a lte c o , si su s re s u lta d o s se m id e n e n fu n c ió n del fin a n c ia m ie n to del d e sa rro llo y n o só lo
d e in d ic a d o re s tra d ic io n a le s d e la m o d e rn iz a c ió n fin an c iera.
E n el c a so d e las e n tid a d e s d e m ic ro fin a n z a s, é sta s c o n s titu y e n 2 0 O P D , q u e ju n ta s
c u e n ta n c o n 143 o fic in a s y s u c u rsa le s y c u b re n a 1 0 5,000 b e n e fic ia rio s d irec to s. Su c a rte ra de
c ré d ito v ig e n te es d e a p ro x im a d a m e n te 52 m illo n e s d e d ó lare s, sie n d o el 6 8 % d e ésta c o lo c a d o en
el á re a ru ral, m ie n tra s q u e 6 7 % d e lo s c ré d ito s so n o to rg a d o s a m u jere s.
D ic h a s e n tid a d e s h a n te n id o u n p a p e l p ro a c tiv o en la C u m b re R e g io n a l del M ic ro c ré d ito
p a ra A m é ric a L a tin a y el C arib e, c e le b ra d a en S a n tia g o d e C h ile del 19 al 2 2 d e ab ril d e 200 5 .

44 Se trata de la Red de M icrofinanzas de G uatem ala, parte de R ed de M icrofinanzas
C entroam ericana (Redcam if), y que agrupa a un núm ero im portante de las entidades de m icrofinanzas del
país, y conjuntam ente con Federación de Cooperativas de A horro y Crédito (FENACOA C) tienen u na
cobertura de singular im portancia en m ateria de financiam iento a m icro, pequeños y m edianos
em presarios. En el área rural dicho financiam iento es particularm ente significativo ante los obstáculos que
todavía prevalecen en el sector bancario form al para acceder al crédito.

44

S eg ú n el B a n c o M u n d ia l, 45 la m a y o r p a rte d e lo s c ré d ito s p a ra el á re a ru ral p ro v ie n e del
s e c to r fin a n c ie ro in fo rm al. P a ra fin e s d e la d é c a d a d e 1990 se e stim a b a q u e c e rc a d e 7 1 % d e lo s
c ré d ito s o to rg a d o s p ro v e n ía n d e este sector. D e a c u e rd o c o n el c ita d o in fo rm e del P ro g ra m a de
la s N a c io n e s U n id a s p a ra el D e sa rro llo (P N U D ), la b a n c a co m e rc ia l tie n e p o c a p re s e n c ia en
z o n a s ru rales, p rin c ip a lm e n te en re la c ió n c o n lo s p e q u e ñ o s y m e d ia n o s p ro d u c to re s a g ríc o la s y
n o ag ríc o las. D e l c ré d ito to ta l p re s ta d o al á re a ru ral, só lo 5% p ro v in o d e la b a n c a co m ercial.
E s im p o rta n te a n a liz a r a e ste re sp e c to el h e c h o d e q u e el se c to r d e m ic ro fin a n z a s tie n e
c o m o m is ió n u n a p o y o d ire c to a lo s se c to re s d e e m p re n d e d o re s p o te n c ia le s p o b re s, y sus m e ta s a
n iv el m u n d ia l se v in c u la n c o n lo s d e sa fío s d e la s M e ta s del M ile n io , c u y o p rin c ip a l o b je tiv o es la
re d u c c ió n d e la p o b re z a m u n d ia l a u n 5 0 % e n el a ñ o 2 0 1 5 .
E n m a te ria d e e stru c tu ra , u n o d e lo s p ro b le m a s fu n d a m e n ta le s q u e a fro n ta el m ic ro c ré d ito
en G u a te m a la re s id e en el a c c e so o n e ro so a fu e n te s d e ca p ta ció n . E n v irtu d d e q u e la m a y o ría de
la O P D d e p e n d e d e fu e n te s b a n c a ria s, g u b e rn a m e n ta le s y d e c o o p e ra c ió n fin a n c ie ra in te rn a c io n a l
p a ra o p erar, sus ta s a s a c tiv a s so n b a s ta n te sen sib le s a las alz a s en las fu e n te s d e ac ceso , d a d o q u e
se tra ta d e e n tid a d e s c o n e le v a d o s c o sto s d e o p e ra c ió n y d e tra n sa c c ió n .
E n 2 0 0 6 se d isc u tía en G u a te m a la u n p ro y e c to d e ley d e in te rm e d ia rio s fin a n c ie ro s n o
b a n c a rio s, el cual h a sid o o b je ta d o p o r R e d im if. E l c o n te n id o del p ro y e c to m u e stra in d ife re n c ia
c o n lo s te m a s se n sib le s del d e sa rro llo so cial y e v id e n c ia u n a a lta p re o c u p a c ió n en la c o n v e rs ió n a
la b a n c a fo rm a l d e la s p rin c ip a le s en tid ad e s, m e d ia n te la e stip u la c ió n d e re q u e rim ie n to s m ín im o s
d e ca p ita l su m a m e n te a lto s y c a m b ia n d o la g o b e rn a b ilid a d de ta le s e n tid a d e s al im p o n e rle s su
c o n v e rsió n e n so c ie d a d e s a n ó n im a s p riv ad a s.

45

Citado en el informe: PNUD G uatem ala, E l rostro rural d el desarrollo hum ano, 1999.

45

IV. CONDICIONES DE COMPETENCIA Y DESEMPEÑO DEL SECTOR

E l a n á lisis c o m e n z ó p o r e x a m in a r in d ic a d o re s tra d ic io n a le s d e estru c tu ra. 46 L u e g o se p ro c e d ió al
e stu d io d e la c o n c e n tra c ió n b a n c a ria , ta n to e n m a te ria d e c a p ta c io n e s y c ré d ito s co n so lid a d o s,
c o m o e n lo c o n c e rn ie n te a p ro d u c to s e sp e cífico s. A la lu z del tra d ic io n a l IH H , la c o n c e n tra c ió n
n o a p a re c e c o m o p re o c u p a n te ; sin e m b a rg o , su e fe c to en el d e sa rro llo e c o n ó m ic o y so cial sí
g e n e ra p re o c u p a c ió n .
D e l a n á lisis re a liz a d o su rg e en p rim e r lu g a r q u e la c o m p e te n c ia e n tre lo s b a n c o s está
s o b re d e te rm in a d a p o r el u s o p o r p a rte del E sta d o d e la b a n c a co m e rc ia l p a ra fin a n c ia r su s d éficit,
lo q u e a s e g u ra a lo s b a n c o s m á s g ra n d e s a lto s in g re so s p o r las in v e rs io n e s q u e re a liz a n en lo s
in s tru m e n to s p ú b lico s.
U n se g u n d o a sp e c to q u e re s a lta en el ca so g u a te m a lte c o es su e x tre m a c o n c e n tra c ió n
g e o g rá fic a , en p a rtic u la r en la C iu d a d d e G u a te m a la. E n las o tras á reas del p a ís h a n c o m e n z a d o a
o p e ra r a g e n te s fin a n c ie ro s n o b a n c a rio s. D e e sta fo rm a , el te m a d e las m ic ro fin a n z a s y el del
p a p e l d e las c o o p e ra tiv a s d e a h o rro y c ré d ito a d q u ie re g ra n re le v a n c ia .
L o s b a n c o s q u e a tie n d e n — c o n lid e ra z g o en el d e n o m in a d o “ se c to r m o d e rn o d e la
e c o n o m ía ”— , y q u e se d is p u ta n la c lie n te la c o rp o ra tiv a , e stán e n fre n ta n d o u n a a lta co m p e te n c ia .
Se tra ta d e lo s cin c o b a n c o s q u e se h a n a n a liz a d o c o n in siste n c ia e n lo s a p a rta d o s so b re
co n c e n tra c ió n . T a le s b a n c o s v ie n e n d e fin ie n d o la q u e se h a d e n o m in a d o co m o u n a e sp e c ie de
p r im e r a te g u a te m a lte c a , q u e se e n c u e n tra a c tu a lm e n te en ta s a s d e 5% a 6 % an u al en q u etza les.
A d e m á s, a e so s m is m o s c lie n te s se o fre c e n c e rtific a d o s de d e p ó sito a p la z o q u e in c lu so su p eran
el 7 % an u al
E l h e c h o d e q u e ta le s b a n c o s p u e d a n so p o rta r tal b re c h a , n e g a tiv a e n té rm in o s de
re su lta d o s, se d e b e a las b a ja s ta s a s o fre c id a s en lo s d e p ó sito s m o n e ta rio s, y a n e g o c io s co m o el
d e ta rje ta s d e c réd ito , q u e s u p e ra n ta s a s del 3 0 % anual.
D e a c u e rd o c o n u n a e n tre v ista c e le b ra d a c o n el S u p e rin te n d e n te d e B a n c o s, W illy Z ap a ta,
e x iste n seg m e n to s d e m e rc a d o m á s rie sg o so s, q u e in v o lu c ra n m a y o re s c o sto s a d m in istra tiv o s, y
q u e se re la c io n a n p rim e ra m e n te c o n la e x p a n sió n d e la c o b e rtu ra g e o g rá fic a y c o n la a te n c ió n de
s e g m e n to s c o m o el d e las m ic ro , p e q u e ñ a s y m e d ia n a s e m p re sa s (M IP Y M E ), la v iv ie n d a p o p u la r
y el c ré d ito ru ral, p rin c ip a lm e n te a g ro p e c u a rio , lo s c u a le s e stá n lla m a n d o c a d a v e z m ás la
a te n c ió n del m e rc a d e o b a n c a rio , en v irtu d d e la d e c lin a c ió n d e la s ta sa s d e re n ta b ilid a d e n lo s
s e g m e n to s tra d ic io n a le s m o d e rn o s, so b re to d o d e tip o c o rp o ra tiv o y d e a te n c ió n d e fin a n z a s
d o m é s tic a s d e lo s e stra to s p o b la c io n a le s altos.

46 Estos indicadores han em pezado a ser sistem atizados por la SB debido a preocupaciones
recientes de la Junta M onetaria guatem alteca sobre el grado de solidez de los bancos guatem altecos, y las
posibles consecuencias positivas y negativas de las fusiones.

46

D e sd e esta p e rsp e c tiv a , será v ital en el m e d ia n o p la z o v ig ila r la a d e c u a c ió n d e cap ita l, la
cu al d e b e rá se r m á s estricta , en v irtu d d e q u e lo s c lie n te s d e se rv ic io s b a n c a rio s h a b rá n d e p re fe rir
lo s b a n c o s m á s so lv en tes, e n fu n c ió n d e la d iv e rsid a d d e rie sg o s q u e se av e cin a. E s así co m o
p o d ría p re d e c irs e u n a te n d e n c ia h a c ia u n a m a y o r c o n c e n tra c ió n b a n c a ria , lo q u e se a c e n tú a co m o
e fe c to d e q u e el e sp a c io e c o n ó m ic o g u a te m a lte c o re s u lta ó p tim o p a ra 15 b a n c o s o m en o s, en
c o n tra p o s ic ió n a lo s 25 ex isten tes.
A ju ic io del a u to r d e este tra b a jo , la p re v a le n c ia d e la b re c h a fin a n c ie ra se d e b e a fa c to re s
v in c u la d o s c o n lo s o lig o p o lio s y a la fu e rte p re s e n c ia e c o n ó m ic a y p o lític a d e lo s p rin c ip a le s
g ru p o s b a n c a rio s en el p aís. A l re sp e c to , es im p o rta n te a ñ a d ir q u e la d isc u sió n en to rn o a u n a
fu tu ra in s titu c io n a lid a d d e u n a ley d e c o m p e te n c ia en G u a te m a la a y u d a ría a re a liz a r estu d io s m ás
p ro fu n d o s so b re la e s tru c tu ra del m e rc a d o b a n c a rio e n G u a te m a la.
E n lo re fe re n te al m e rc a d o d e c ré d ito s g u a te m a lte c o , si b ie n el ín d ic e IH H re s u lta
m o d e ra d o , es p re o c u p a n te la c o n c e n tra c ió n d e la c a rte ra en lo s cin c o b a n c o s líd e re s del p a ís en
m a te ria d e in n o v a c io n e s. M á s a ú n si se c o n sid e ra q u e e x iste n ta n te o s e n tre a c c io n ista s y
e je c u tiv o s de lo s g ru p o s G  T C o n tin e n ta l y D e l C afé, en aras d e c o n fo rm a r u n g ra n g ru p o
fin a n c ie ro q u e p o d ría im p a c ta r fu e rte m e n te e n el IH H . L a s te n d e n c ia s in d ic a d a s ta m b ié n se v e rá n
a c e n tu a d a s p o r el c re c ie n te in te ré s de p a rte d e g ru p o s tra n s n a c io n a le s d e e n tra r al p aís, m o tiv a d o s
p o r la firm a del tra ta d o d e lib re c o m e rc io c o n lo s E sta d o s U n id o s (D R -C A F T A , p o r su s sig las en
in g lés). U n o d e ta le s g ru p o s es el c o n fo rm a d o p o r el S co tiab an k , el cual h a a d q u irid o el B a n c o de
C o m e rc io salv a d o re ñ o , y m a n tie n e en esto s m o m e n to s u n a e s tra te g ia d e p e n e tra c ió n b a s ta n te
a g re s iv a en el v e c in o p a ís d e El S alv ad o r, ad e m á s d e h a b e r b u sc a d o n e x o s c o n b a n c o s
g u a te m a lte c o s.
C o n re la c ió n a la c a rte ra cred itic ia , u n m e jo r d e se m p e ñ o del se c to r h a sid o o b se rv a d o en
v irtu d d e la p o te n c ia lid a d y c re c im ie n to e x p e rim e n ta d o p o r B a n ru ra l, q u e m a n ifie sta u n a
te n d e n c ia h a c ia u n a m a y o r d e m o c ra tiz a c ió n del c ré d ito y se e x p a n d e h a c ia z o n a s ru ra le s y z o n a s
d e sb a n c a riz a d a s, in c lu s o c o n p ro g ra m a s d e M IP Y M E y c ré d ito a g ríc o la p a ra p e q u e ñ o s y
m e d ia n o s p ro d u c to re s.
S eg ú n a n á lisis e fe c tu a d o en to rn o a las ú ltim a s lic ita c io n e s d e
p la z o , q u e e je c u ta el B a n c o C en tral p o r c o n d u c to d e la B o ls a d e
o fre c ie n d o ta sa s d e h a s ta 6 ,5 % p a ra esto s in stru m e n to s a u n
p rin c ip a lm e n te b rin d a d a a g ra n d e s te n e d o re s d e d in e ro m e d ia n te la s
c o n v o c a d a s, u n d ía a la sem an a , en la B o ls a N a c io n a l d e V alo res.

c e rtific a d o s d e d e p ó sito a
V a lo re s, el B a n g u a t está
año. T al p o s ib ilid a d es
lic ita c io n e s e sp e c ia lm e n te

E l E sta d o m e d ia n te su s d iv e rso s in s tru m e n to s m a n tie n e ta sa s sim ilares, en p ro m e d io , a las
q u e lo s b a n c o s p riv a d o s o fre c e n a lo s p a rtic u la re s, a fe c ta n d o la a sig n a c ió n d e lo s re c u rso s
fin a n c ie ro s, e n b e n e fic io d e u n fin a n c ia m ie n to p ú b lic o te m p o ra l y d e la re n ta b ilid a d b a n c a ria .
E s éste el c o n te x to p a ra el a n á lisis d e la co n c e n tra c ió n . E n re la c ió n c o n la c a rte ra de
c ré d ito s se o b s e rv a u n a te n d e n c ia m o d e ra d a h a c ia el a u m e n to d e la c o n c e n tra c ió n a p a rtir del añ o
2 0 0 0 (8 6 0 en 2 0 0 4 ). E l a n á lisis d e sa g re g a d o p e rm ite o b s e rv a r m a y o re s v a lo re s en el ín d ic e IH H .
T al es el d e la c a rte ra h ip o te c a ria , q u e p a só d e 585 e n el a ñ o 2 0 0 0 a 866 en 2005.

47

C o n re fe re n c ia a la c a rte ra d e stin a d a al co n su m o , el IH H p a s ó d e 599 en el a ñ o 2 0 0 0 a 810
en 2 0 0 5 . P o r las ra z o n e s a n o ta d a s m á s arrib a, el m e rc a d o d e ta rje ta s d e c réd ito , c o n u n a
re la tiv a m e n te a lta c o n c e n tra c ió n en el 2 0 0 0 , su frió u n p ro c e s o d e d e sc o n c e n tra c ió n , al p a s a r el
IH H d e 2 .1 7 9 p u n to s e n e se a ñ o a 1.467 en el 2005.
Si el d e se m p e ñ o del se c to r fin a n c ie ro g u a te m a lte c o se m id e en fu n c ió n d e la s n e c e s id a d e s
del d e sa rro llo , a ú n tie n e u n la rg o tre c h o p o r re c o rre r. E n efecto , el se c to r h a p re s ta d o u n re la tiv o
in s u fic ie n te a p o y o a lo s se c to re s p ro d u c tiv o s, o p ta n d o m ás b ie n p o r c o lo c a c io n e s d e c o rto p la z o
c o n d e stin o al se c to r te rc ia rio d e la e c o n o m ía y, c u a n d o se tra ta d e a p o y o s p ro d u c tiv o s, ésto s se
u b ic a n en el se c to r c o rp o ra tiv o m ás m o d ern o .
C o m o se se ñ a ló an te rio rm e n te , 6 0 % d e lo s c ré d ito s se d e stin a a a c tiv id a d e s te rc ia ria s,
p rin c ip a lm e n te c o m e rc io y co n su m o , y ú n ic a m e n te 14% d e lo s c ré d ito s lle g a al se c to r sec u n d ario .
A d e m á s, só lo 9 % d e la c a rte ra to ta l se e n fo c a al se c to r p rim a rio d e la ec o n o m ía , lo cu al es
p a ra d ó jic o p o r se r G u a te m a la u n p a ís ag ríco la.
L o a n te rio r se re fu e rz a c o n in fo rm a c ió n d e la SB. 47 Si se c o n s id e ra q u e lo s c ré d ito s
p ro d u c tiv o s tie n e n u n a re c u p e ra c ió n del ca p ita l m a y o r a lo s tre s añ o s, se in tu y e q u e en su
m a y o ría se u b ic a ría n en el ru b ro d e g a ra n tía s h ip o te c a ria s q u e a m p a ra n la o p eració n . S eg ú n esta
fu e n te , d e lo s 3 6 .0 0 0 m illo n e s d e q u e tz a le s q u e re p re s e n ta n la c a rte ra to ta l d e créd ito s,
ú n ic a m e n te 6 ,4 m ile s d e m illo n e s e stá n a m p a ra d o s p o r d ic h a s g a ra n tía s, lo q u e e q u iv a le a 17,7%
del to ta l d e la ca rtera. Se o b s e rv a e n to n c e s que, d e a c u e rd o c o n la s g a ra n tía s ap o rta d a s, los
c ré d ito s g u a te m a lte c o s so n en su m a y o ría d e c o rto p la z o p a ra re q u e rim ie n to s m e rc a n tile s, de
c o n su m o y ca p ita l d e trab a jo .
E n re la c ió n c o n el IH H , se h iz o u n e je rc ic io re la tiv o a lo q u e su c e d e ría e n m a te ria de
e s tru c tu ra d e d e p ó sito s si e x is tie ra u n a p ro b a b le fu s ió n e n tre d o s im p o rta n te s g ru p o s fin a n c ie ro s,
co m o en el c a so d e lo s p e rte n e c ie n te s a B a n c a fé y A g ro m e rc a n til. E n este caso , lo s d e p ó sito s
to ta le s en el a ñ o 2 0 0 5 a lc a n z a ría n u n IH H d e 1.155, m a y o r en 110 p u n to s al IH H p re v io a la
fu sió n . D e a c u e rd o c o n e s tá n d a re s in te rn a c io n a le s, c u a n d o se e stá p o r a rrib a d e lo s 1.000 p u n to s
es re c o m e n d a b le o b se rv a r c o n c a u te la lo s p ro c e so s d e fu s ió n q u e a u m e n ta n en m á s d e 100 p u n to s
u n a d e te rm in a d a estru c tu ra.
C o m o se h a señ a la d o , la c o m p e te n c ia es m á s in te n sa e n tre lo s b a n c o s q u e sirv en al sec to r
c o rp o ra tiv o m á s m o d e rn o ; su im p a c to p o s itiv o q u e d a en e v id e n c ia en el p ro c e so c o n sta n te de
in n o v a c io n e s d e q u e son o b jeto . P o r o tra p arte, es la b a n c a m ú ltip le la q u e p re d o m in a so b re la
e s tru c tu ra tra d ic io n a l d e u n b a n c o y o fre c e la v e n ta ja c o m p e titiv a . P o r ejem p lo , m ie n tra s el
G ru p o F in a n c ie ro B a n c o In d u stria l o fre c e fin a n c ia m ie n to a tra v é s d e su ta rje ta d e c réd ito , co n
1,25 % d e in te ré s m e n su a l, u n b a n c o tra d ic io n a l, q u e n o e s p e ra re c ip ro c id a d del c lie n te e n o tro s
se rv ic io s co rp o ra tiv o s, o fre c e su ta rje ta c o n a lg u n o s in c e n tiv o s, p e ro c o n u n a ta s a m a y o r q u e
lle g a in c lu s o a 3 ,2 5 % . C o m o p rin c ip a le s in n o v a c io n e s se c u e n ta c o n el o fre c im ie n to d e serv ic io s
d iv e rso s, in c lu y e n d o seg u ro s, ta rje ta s d e d éb ito , ta rje ta s d e c ré d ito c o n P IN q u e p e rm ite d e b ita r
d e la s ta rje ta s d e créd ito ; ad e m á s, lo s se rv ic io s d e a u to b a n c o fu n d a m e n ta le s p a ra in c re m e n ta r las
ca p ta c io n e s. L o s cin c o b a n c o s m á s g ra n d e s h a n v e n id o m o d e rn iz a n d o su s o ficin a s, co n
te le v is o re s , fila s c o n silla s c o n fo rta b le s y o tra s in n o v a c io n e s. A sim ism o , lo s c lie n te s p u e d e n
47

Página web de la SB, datos a m arzo de 2005.

48

re a liz a r c o n su lta s en lín e a (o n lin e) d e lo s sa ld o s d e la s c u e n ta s m o n e ta ria s. E l b a n c o líd e r en
to d o s esto s a sp e c to s h a sid o el B a n c o In d u stria l. M á s aú n , este b a n c o tra b a ja a tra v é s d e B i C re d it
y B i C lu b p a ra re tiro d e d in e ro d u ra n te las 2 4 horas.
L o q u e se h a se ñ a la d o re s p e c to d e la e x iste n c ia d e u n a e sp e c ie d e p r im e ra te g u a te m a lte c a
h a sid o c o rro b o ra d o en re p o rta je s d e p re n sa. 48 E n el a rg o t u tiliz a d o e n el m e d io b a n c a rio
g u a te m a lte c o lo s c lie n te s p riv ile g ia d o s so n d e n o m in a d o s “ c lie n te s T rip le A ” (c o n e x c e le n te
ré c o rd c re d itic io ). L a d isp u ta p o r esto s c lie n te s e s tá m o stra n d o y a su s rig id e c e s y lím ite s p o r el
a u m e n to d e las ta s a s d e in te ré s en E s ta d o s U n id o s y el in c re m e n to d e la ta s a líd e r del B a n c o
C e n tra l, q u e a ra íz del fe n ó m e n o in fla c io n a rio p re sio n a n h a c ia u n a n g o sta m ie n to del m a rg e n de
in te rm e d ia c ió n o b re c h a fin a n c ie ra b an c aria.
E n g e n e ra l se o b se rv a q u e la m a y o ría d e lo s b a n c o s d e s a rro lla n u n c o m p o rta m ie n to de
s e g u id o re s en ta s a s y p re c io s d e serv ic io s. L o s b a n c o s m ás g ra n d e s co m p ite n , so b re to d o , p o r el
la d o d e las c a p ta c io n e s. E llo es u n te m a q u e si b ie n n o está siste m a tiz a d o en su e stu d io en
G u a te m a la , es p a rte del ju ic io d e e x p e rto s e n tre v ista d o s.
E x is te n se ñ a le s d e a c u e rd o s h o riz o n ta le s. P o r ejem p lo , en 2 0 0 2 se im p u ls ó u n a ac c ió n
c o le c tiv a y se lo g ró d e ro g a r la ley q u e fija b a lím ite s a lo s in te re se s q u e c o b ra n lo s e m iso re s de
ta rje ta s d e créd ito . O tro e je m p lo fu e el re la tiv o a si lo s c a m b io s d e in g re s o s d e b id o s a la
flu c tu a c ió n del tip o d e c a m b io era n d e d u c ib le s del p a g o del im p u e s to so b re la re n ta , lo q u e fu e
a c e p ta d o p o r las a u to rid a d e s. A u n c u a n d o lo s v a lo re s del IH H so n m o d e ra d o s, la in e x is te n c ia de
u n a ley d e c o m p e te n c ia p u e d e fa c ilita r c o m p o rta m ie n to s a n tic o m p e titiv o s, m á s a ú n si se
c o n s id e ra el g ra n p e so d e la A so c ia c ió n B a n c a ria N a c io n a l en la e c o n o m ía y la p o lític a
g u a te m a lte c a .
N o to d o s lo s b a n c o s tie n e n g ru p o s fin a n c ie ro s y n o to d o s e je rc e n la b a n c a m ú ltip le. Se
c o m ie n z a n a a te n d e r m e rc a d o s q u e h a b ía n q u e d a d o m a rg in a d o s h a sta h a c e p o c o , c o m o el d e las
P Y M E , q u e h a e m p e z a d o a se r a te n d id o p o r tre s o c u a tro b a n c o s , y a c tu a lm e n te se c o m ie n z a a
in c re m e n ta r la c o m p e te n c ia , g ra c ia s a p ro g ra m a s c o m o G U A T E -IN V IE R T E , u n fo n d o de
g a ra n tía g u b e rn a m e n ta l q u e h a v e n id o c o a d y u v a n d o a q u e lo s b a n c o s c o n o z c a n m á s c lie n te s
p e rte n e c ie n te s al se c to r d e p e q u e ñ a s y m e d ia n a s e m p re sa s, p rin c ip a lm e n te a g ríc o la s y
a g ro in d u stria le s.
O tro se g m e n to im p o rta n te es el d e las ta rje ta s d e c réd ito , c o n u n a e n o rm e v a rie d a d de
in c e n tiv o s y fa c ilid a d e s p a ra la c la se m e d ia y alta. A d e m á s, se h a d e te c ta d o u n a n u e v a e stra te g ia
del ré g im e n d e b a n c a u n iv e rs a l q u e d e riv a en la n e c e sid a d d e se g m e n ta r m á s lo s m erc ad o s. A l
h a b e r n u e v o s serv ic io s, h a y m á s m e rc a d o s, y h a y q u e seg m e n ta rlo s, p o rq u e es la ú n ic a fo rm a de
d e te rm in a r e n q u é m e rc a d o s c o m p ite n lo s b an c o s.

48 El periódico P rensa Libre, que es el de m ayor circulación (24-10-2005), indica lo siguiente:
“A dem ás, hay entidades (las m ás grandes) que dan préstam os al 8% anual, aunque a clientes llam ados
selectos (que tienen un historial de pago). Sin em bargo, no todos pueden darse el lujo de prestar barato.
Los créditos para financiar consum o o que tienen com o garantía el salario de un trabajador, tienen un
costo m ás alto (arriba del 40% , en algunos casos). Según los bancos porque su nivel de riesgo es m ayor” .
Véase Com petencia p o r ofrecer la tasa más baja, reñida disputa entre el sistem a bancario, P rensa Libre,
24 de octubre de 2005.

49

S in e m b arg o , es p re c iso a d v e rtir q u e la c o n c e n tra c ió n y la c o m p e te n c ia n o h a n sid o u n a
p re o c u p a c ió n d e p e so p o r p a rte d e la s a u to rid a d e s d e la S u p e rin te n d e n c ia d e B a n c o s y d e la Ju n ta
M o n e ta ria . H a sta el m o m e n to , la a g e n d a d e d ic h o s e n tes h a e sta d o c e n tra d a e n la s o lv e n c ia y la
liq u id e z del siste m a fin a n c ie ro . E n esa s in stitu c io n e s se v ie n e tra b a ja n d o c o n la v is ió n d e q u e
b a n c o s m á s g ra n d e s c o a d y u v a rá n a u n siste m a m á s s o lv e n te y c o m p e titiv o h a c ia el ex terio r. Si
b ie n se h a tra b a ja d o c o n el IH H , lo s re s u lta d o s d e sus ín d ic e s, q u e h a s ta a h o ra h a n sid o p o c o
p re o c u p a n te s p a ra las au to rid a d e s, n o h a n o b lig a d o a re a liz a r e stu d io s so b re c o n c e n tra c ió n o
a m e n a z a s a la c o m p e te n c ia .
L a in stitu c io n a lid a d re g u la d o ra se h a a d e c u a d o m u y le n ta m e n te a la n u e v a re a lid a d
p la n te a d a p o r lo s g ru p o s fin a n c ie ro s. U n e je m p lo es n u e v a m e n te el B a n c o In d u stria l c o n sus
filia le s C o n té c n ic a , S. A . c o n sus ta rje ta s B i C re d it y B i C lu b y o tro s se rv ic io s c o m o ta rje ta s de
créd ito , lea sin g , fa c to ra je y b a n c a d e in v e rsió n , q u e se h a n re sis tid o a e n tra r en u n a re g u la c ió n
m ás fo rm a l. Y es q u e el a rtíc u lo c u a rto d e la L e y d e B a n c o s y G ru p o s F in a n c ie ro s in d ic a q u e p a ra
d iv e rso s “ se rv ic io s fin a n c ie ro s n o b a n c a rio s ” , c o m o lo s in d ic a d o s, h a b rá u n a re g u la c ió n
e s p e c ífic a . L a o p in ió n d e las a u to rid a d e s re g u la d o ra s es que, en la m e d id a en q u e se te n g a
tip ific a d a c a d a a c tiv id a d c o n u n a re g u la c ió n esp e c ífic a , se p o d rá in c o rp o ra r c a d a a c tiv id a d a la
re g u la c ió n del h o ld in g c o m o u n to d o . A ju ic io del a u to r d e este tra b a jo , este p a s o es fu n d a m e n ta l,
y a q u e u n a serie d e a c tiv id a d e s se e n c u e n tra n a ú n fu e ra del m a rc o ju ris d ic c io n a l d ire c to d e la
S u p e rin te n d e n c ia d e B a n c o s. E n la m e d id a en q u e ta le s a c tiv id a d e s se in c o rp o re n a la m a triz del
d e n o m in a d o “ G ru p o C o n tro la d o r” se p o d rá a b o rd a r p ro g re siv a m e n te te m a s a tin e n te s a la
c o n c e n tra c ió n b a n c a ria y fin an c iera.
E n sum a, B i C red it, a u n q u e re p o rta in fo rm a c ió n a su e n tid a d c o n tro la d o ra del H o ld in g
B a n c o In d u stria l, o p e ra c o n b a s ta n te in d e p e n d e n c ia y a ú n su fu n c io n a m ie n to e s tá p o c o
s iste m a tiz a d o d e sd e el la d o re g u la d o r.
L a S u p e rin te n d e n c ia d e B a n c o s h a v e n id o m o d ific a n d o sus re g u la c io n e s en re la c ió n co n
ca p ita l in ic ia l y re q u e rim ie n to s m ín im o s d e ca p ita l y re fo rz a n d o las d is p o s ic io n e s so b re v a lu a c ió n
d e a c tiv o s c re d itic io s y rie sg o s fin a n c ie ro s. N o o b sta n te , m á s q u e b a rre ra s le g a le s, p re o c u p a n las
b a rre ra s m a c ro e c o n ó m ic a s. Y es q u e si b ie n h ay u n a e sta b ilid a d m a c ro e c o n ó m ic a , la p o lític a
m o n e ta ria h a sid o re c e siv a , lo q u e a u n a d o al c lim a d e in s e g u rid a d p re v a le c ie n te en el p aís, h a c e
rie s g o s a la e n tra d a a e ste m erc ad o . A m e d ia d o s d e la d é c a d a del 2 0 0 0 e x istía u n a so b re liq u id e z
en la e c o n o m ía , y el se c to r b a n c a rio a fro n ta b a u n a e ta p a m u y c rític a en m a te ria d e c o lo c a c io n e s.
Se d is c u tie ro n en 2 0 0 6 le y e s m u y im p o rta n te s c o m o la re fo rm a del ca ta stro , fu n d a m e n ta l p a ra lo s
n u e v o s ru m b o s d e lo s m e rc a d o s h ip o te c a rio s y d e v iv ie n d a . M ie n tra s esto n o se c larifiq u e, es
d ifícil e s p e ra r la lle g a d a d e n u e v o s g ru p o s fin a n c ie ro s. P e s e a lo a n te rio r, es in m in e n te la e n tra d a
del B a n c o A z te c a , q u e o p e ra rá a tra v é s d e sus a g e n c ia s E le c tra en to d a la re p ú b lic a . L a
e x p e c ta tiv a es q u e ello fa v o re z c a el c ré d ito p o p u lar, e sp e c ia lm e n te al co n su m o . L a a g re siv id a d
c o n la q u e e m p ie c e el B a n c o A z te c a irá d an d o la p a u ta d e n u e v a s in n o v a c io n e s y n u e v a
c o m p e te n c ia p a ra e n tes c o m o lo s p e rte n e c ie n te s a B a n ru ra l, B a n c o d e lo s T ra b a ja d o re s, B a n c o
del C afé, B a n c o G ra n ai  T o w n so n .
E l d e n o m in a d o “ m e rc a d o in s titu c io n a l” , e sto es, la c a p ta c ió n d e lo s d e p ó sito s a p la z o de
la s in stitu c io n e s p ú b lic a s, es su m a m e n te re le v a n te p a ra lo s g ra n d e s b a n c o s, lo q u e a u m e n ta la
im p o rta n c ia d e la e sfe ra d e lo p ú b lic o en la d e te rm in a c ió n d e la s ta sa s d e in teré s. A d e m á s, u n
g ru p o d e b a n c o s, lid e ra d o s ta m b ié n p o r el In d u stria l, co m o el C ity b a n k , C u sc a tlá n ,

50

A g ro m e rc a n til, h a n in te n ta d o lo g ra r u n m a y o r a c c e so al m e rc a d o c o rp o ra tiv o d e la s g ra n d e s
e m p re sa s p riv a d a s y a h o g a re s ac o m o d a d o s, o fre c ié n d o le s se rv ic io s d iv e rso s d e b a n c a o f f sh o re
c o n las re s p e c tiv a s v e n ta ja s fisca le s. S o b re este te m a n o se h a n h e c h o e stu d io s re c ie n te m e n te .
P a re c e in d is p e n sa b le a n a liz a r las fu s io n e s d e o p e ra d o re s im p o rta n te s d e sd e la p e rs p e c tiv a
d e su im p a c to so b re la c o n c e n tra c ió n . P a ra ello es m u y im p o rta n te la a p ro b a c ió n d e la ley de
co m p e te n c ia . H a s ta a h o ra el crite rio q u e h a g u ia d o el an á lisis d e la s fu s io n e s h a sid o la
p re o c u p a c ió n re s p e c to de lo s b a n c o s p e q u e ñ o s, q u e se c a ra c te riz a n p o r te n e r u n n iv el m u y alto de
c ré d ito s re la c io n a d o s y p u e d e n e n fre n ta r c risis d e liq u id e z y d e so lv en cia . E n tal sen tid o , se les h a
in d u c id o , d e d iv e rsa s fo rm a s, a a c c e d e r a fu sio n e s, co m o p rin c ip a l m e d io p a ra a b a tir lo s alto s
c o sto s te c n o ló g ic o s d e la n u e v a in d u stria.
L a re g u la c ió n d e b a n c o s y g ru p o s fin a n c ie ro s, v ig e n te d e sd e el a ñ o 2 0 0 2 , d e lim ita lo s
c ré d ito s re la c io n a d o s y v in c u la d o s, p e ro n o ex iste h a sta el m o m e n to u n a e n tid a d d e a n á lisis de
riesg o s. C a d a e n tid a d b a n c a ria tie n e e m p re s a s re la c io n a d a s a la s q u e o to rg a p rio rid ad . L u e g o
a tie n d e o tro s e sfu e rz o s sin e sfo rz a rse p o r co m p etir, p u e s tie n e a la m a n o lo s v a lo re s p ú b lic o s y
las o p e ra c io n e s d e m e rc a d o ab ierto . L o s g ru p o s fin a n c ie ro s en su m a y o r p a rte re sp o n d e n a lo s
re q u e rim ie n to s d e fin a n c ia m ie n to d e las e m p re sa s d e su se c to r y lo s b a n c o s q u e n o fo rm a n g ru p o
re s p o n d e n a las n e c e s id a d e s d e las e m p re sa s re la c io n a d a s. E ste fe n ó m e n o re d u c e la in te n sid a d de
la c o m p e te n c ia e n se g m e n to s o n ic h o s im p o rta n te s, a lo q u e se su m a lo p e q u e ñ o del m e rc a d o p a ra
c o lo c a r c ré d ito s y /o fin a n c ia r p ro y e c to s d e im p o rta n c ia . L o s re g u la d o re s son, sin e m b arg o , d e la
o p in ió n q u e la L e y d e b a n c o s y g ru p o s fin a n c ie ro s c o n te m p la ta x a tiv a m e n te esta situ a c ió n y lo s
e x a m in a d o re s b a n c a rio s la e stá n m o n ito re a n d o c o n tin u a m e n te en to d o s lo s b an c o s.
E n el p re s e n te tra b a jo se m a n tie n e la te sis d e q u e la e m e rg e n c ia del m e rc a d o b u rsá til es
u n a fu e n te d e m a y o r c o m p e te n c ia en lo s m e rc a d o s fin a n c ie ro s. L a fa lta d e d isc u s ió n so b re este
tem a, al ig u al q u e c o n re sp e c to al te m a d e la co m p e te n c ia , ra d ic a en q u e el p o d e ro so se c to r
b a n c a rio o rg a n iz a d o h a im p e d id o la d isc u sió n en el sen o d e la J u n ta M o n e ta ria , m ie n tra s q u e la
b o ls a d e v a lo re s se e n c u e n tra c o o p ta d a p o r in te re se s a c c io n a rio s b an c a rio s. A m b a s d isc u sio n e s
p e rte n e c e n al á re a d e in flu e n c ia del M in iste rio d e E c o n o m ía , c u y a a g e n d a e stá c o lm a d a p o r el
D R -C A F T A . O tra s á reas del m in iste rio , c o m o la s q u e tie n e n q u e v e r c o n el re g is tro d e v a lo re s y
la c o m p e te n c ia , se e n c u e n tra n m in im iz a d a s.
C o n re sp e c to a la A so c ia c ió n B a n c a ria N a c io n a l, su in flu e n c ia h a sid o p e rm a n e n te en la
h is to ria d e la v id a in d e p e n d ie n te g u a te m a lte c a , y se a c e n tu ó a p a rtir d e la re fo rm a lib e ra l a fin e s
del sig lo X IX . E n lo s añ o s d e la p rim e ra re fo rm a m o n e ta ria (1 9 2 6 ), la re la c ió n b a n q u e ro s
o rg a n iz a d o s-g o b ie rn o e ra m u y e stre ch a, y m a n te n ía n in n u m e ra b le s tra n sa c c io n e s fin a n c ie ra s
e n tre sí. A p a rtir d e la n u e v a c o n s titu c ió n d e 1986 y la irru p c ió n d e la d e m o c ra c ia , la p o d e ro s a
A s o c ia c ió n B a n c a ria N a c io n a l h a te n id o u n a in flu e n c ia d e p rim e r o rd e n en m a te ria d e p o lític a
m o n e ta ria , en lo s p ro g ra m a s d e m o d e rn iz a c ió n fin a n c ie ra , en el d ise ñ o e im p le m e n ta c ió n d e las
n u e v a s le y e s fin a n c ie ra s y e n el n o m b ra m ie n to de fu n c io n a rio s de im p o rta n c ia co m o p re s id e n te y
v ic e p re s id e n te del B a n c o d e G u a te m a la y S u p e rin te n d e n te d e B a n c o s. L a A s o c ia c ió n B a n c a ria
N a c io n a l o p e ra c o n b a s e en re la c io n e s fo rm a le s e in fo rm ale s. L a s re la c io n e s in fo rm a le s so n las
m ás im p o rta n te s, p u e s im p lic a n n u m e ro s o s n e x o s d e ín d o le p o lític a y el re c o n o c im ie n to y
p re s tig io d e u n selec to g ru p o d e te c n ó c ra ta s q u e h a n p a s a d o d e la e sfe ra p ú b lic a a la p riv a d a y
v ic e v e rs a en m ú ltip le s o c a sio n e s. L a A so c ia c ió n se d iv id e en d o s g ra n d e s ce n tro s d e p o d er: lo s
d u e ñ o s o a c c io n ista s p rin c ip a le s y lo s g e re n te s y te c n ó c ra ta s. E sto s ú ltim o s d o m in a n la e sfe ra de

51

d e c is io n e s de p o lític a m o n e ta ria , y son m u c h a s v e c e s lo s in te rm e d ia rio s c o n e sfe ra s co m p le ja s
del E sta d o , c o m o es el c a so del C o n g re s o d e la R e p ú b lic a .
C o n re la c ió n a la n e c e sid a d d e d e lim ita r in s titu c io n a lm e n te la s tra n s a c c io n e s y
re g u la c io n e s d e la b a n c a y el m e rc a d o d e v a lo re s, se re c o m ie n d a u n e stu d io p o s te rio r en to rn o a
la s itu a c ió n d e este ú ltim o , q u e n o se a b o rd ó c o n d e ta lle en el p re se n te trab a jo . E l se c to r b u rsá til
g u a te m a lte c o a ú n se m a n e ja c o n las o b s o le ta s d is p o sic io n e s m e rc a n tile s v in c u la d a s al C ó d ig o de
C o m e rc io , y b a jo la é g id a d e u n R e g is tro d e V a lo re s y M e rc a n c ía s y del M in iste rio d e E c o n o m ía ,
am b o s s u m a m e n te d é b ile s e n el p la n o re g u la to rio . L a q u ie b ra d e d iv e rsa s c a sas d e b o ls a tra s la d ó
lo s fo n d o s del se c to r b u rsá til h a c ia el b an c ario . E n el p e río d o 1 9 9 8 -2 0 0 5 la s d o s b o ls a s d e v a lo re s
h a n a c tu a d o b á sic a m e n te c o m o c o rre d o re s d e o p e ra c io n e s b a n c a ria s. L a re g u la c ió n b a n c a ria h a
av a n zad o , p e ro la re g u la c ió n d e seg u ro s y v a lo re s y o tro s m e rc a d o s fin a n c ie ro s sig u e estan c ad a,
p o r lo q u e se p o d ría p ro p ic ia r el a rb itra je in te rm e rc a d o s y q u e la su p e rv isió n n o sea c o n so lid a d a
sin o d isp ersa.

52

V. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES DE POLÍTICA

1)
E l P ro g ra m a d e m o d e rn iz a c ió n fin a n c ie ra p re p a ró las c o n d ic io n e s p a ra p a s a r d e u n
e s q u e m a d e b a n c a e sp e c ia liz a d a a u n o d e b a n c a m ú ltip le , y ello e je rc ió u n im p a c to d e esp e cial
tra s c e n d e n c ia en la o rg a n iz a c ió n in d u stria l b a n c a ria al p e rm itir la o p e ra c ió n d e filia le s b a n c a ria s
en las d iv e rsa s a c tiv id a d e s. T a m b ié n es u rg e n te fo rta le c e r lo s c o n tro le s d e la d e n o m in a d a b a n c a
o f f sh o r e p a ra a se g u ra r u n a m e jo r in se rc ió n d e G u a te m a la en la g lo b a liz a c ió n fin an c iera.
2)
E n m a te ria de m o d e rn iz a c ió n fin a n c ie ra , m á s lig a d a al d e sa rro llo , u n m a rc o
m o d e rn o d e c o m p e te n c ia y c o m p e titiv id a d se a s o c ia a la e m e rg e n c ia d e u n s e c to r fin a n c ie ro n o
b a n c a rio fu e rte, o p e ra n d o c o n in v e rs io n e s b u rs á tile s y en la c o n s o lid a c ió n del m e rc a d o de
c a p ita le s, q u e p e rm ita n u e v a s fo rm a s de fin a n c ia c ió n de e m p re s a s y c o n trib u y a a la c o m p e te n c ia
fin a n c ie ra .
3)
U n o de lo s re to s m á s im p e ra tiv o s es el de lo g ra r la a p ro b a c ió n de le y de
c o m p e te n c ia y d e u n a n u e v a ley d e m e rc a d o d e ca p ita le s. E llo es v ita l p a ra p ro p ic ia r la
d e m o c ra tiz a c ió n del c ré d ito y lo s se rv ic io s fin a n c ie ro s en g e n e ra l y p a ra in c e n tiv a r v is io n e s
fin a n c ie ra s de m á s la rg o p la z o c e n tra d a s e n p ro y e c to s p ro d u c tiv o s.
4)
Si b ie n es im p o rta n te a s e g u ra r la “ a u to n o m ía ” d e e n tid a d e s re g u la d o ra s re sp e c to
del g o b ie rn o c e n tral y su g a b in e te ec o n ó m ic o , ello ta m b ié n se re q u ie re en re la c ió n c o n lo s
g ra n d e s g ru p o s c o rp o ra tiv o s, p rin c ip a lm e n te lo s b an c a rio s.
5)
L a s re fo rm a s h a n p u e s to é n fa sis en la esta b ilid a d , se g u rid a d y sa n e a m ie n to del
siste m a b a n c a rio , p e ro h a sid o e sc a sa la p re o c u p a c ió n p o r lo g ra r u n a re b a ja de c o sto s en
b e n e fic io d e lo s u su ario s.
6)
E n este c o n tex to , p re o c u p a la b re c h a e n tre la s ta sa s d e in te ré s a c tiv a y p a siv a , lo s
e le v a d o s c o sto s d e tra n s a c c ió n , el sesg o d e la c a rte ra c re d itic ia h a c ia el se c to r te rc ia rio y lo s b a jo s
n iv e le s del c ré d ito al se c to r p riv ad o .
7)
C o m o c o n s e c u e n c ia d e u n a se rie d e fu s io n e s y q u ie b ra s, el n ú m e ro d e b a n c o s se
h a re d u c id o , al tie m p o q u e c re c e el ín d ic e d e c o n c e n tra c ió n d e d e p ó s ito s y c o lo c a c io n e s. E n este
re a c o m o d o d e la in d u s tria b a n c a ria en su c o n ju n to , d e b e su b ra y a rse la e m e rg e n c ia y e fe c to s de
la s c risis fin a n c ie ra s e n d o n d e el se c to r g a n a d o r fu e el s e c to r b a n c a rio , e n d e trim e n to del se c to r
b u rsá til. E n c o n tra ste , n o se h a e sta b le c id o u n a a u to rid a d d e co m p e te n c ia , ni e x iste u n m o n ito re o
d e lo s in te n to s d e c o lu sió n y o tro s a c u e rd o s q u e p e rju d ic a n la c o m p e te n c ia del sector.
8)
E n c a so de n o a b o rd a rse c o n c e le rid a d la te m á tic a in stitu c io n a l de la c o m p e te n c ia
b a n c a ria , ta n to la p re s e n c ia d e in v e rs ió n e x tra n je ra en la a d q u is ic ió n d e b a n c o s n a c io n a le s, co m o
la p ro p ia d in á m ic a b a n c a ria in tern a , p u e d e n a u m e n ta r el rie s g o d e m a y o r c o n c e n tra c ió n y
c o lu s ió n b a n c a ria .

53

BIBLIO G RAFÍA

B a n g u a t (B a n c o d e G u a te m a la )
a c tu a liz a d a a abril.

(2 0 0 5 ),

E s ta d ís tic a s

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C ie n c ia s E c o n ó m ic a s, U n iv e rs id a d de S an C arlo s, G u a te m a la , m a y o -a g o sto .
C o n s e jo M o n e ta rio C e n tro a m e ric a n o (s/f), “ C a ra c te rístic a s b á s ic a s y e v o lu c ió n re c ie n te d e lo s
siste m a s b a n c a rio s d e C e n tro a m é ric a , P a n a m á y R e p ú b lic a D o m in ic a n a ” , in éd ito .
ID C (In v e rs io n e s y D e sa rro llo d e C e n tro a m é ric a , S. A .) (s/f), “ T e n d e n c ia s y c a ra c te rístic a s d e las
e s tra te g ia s e m p re sa ria le s e n el c o n te x to del p ro c e so d e in te g ra c ió n c e n tro a m e ric a n a ” ,
in éd ito .
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(P ra d ic ), S an Jo sé, C o sta R ic a , abril.
M O N E D A , S e m a n a rio C e n tro a m e ric a n o , v a rio s n ú m ero s.
P N U D (P ro g ra m a d e las N a c io n e s U n id a s p a ra el D e sa rro llo ) (1 9 9 9 ), G u a te m a la : E l r o s tr o r u r a l
d e l d e sa rr o llo h u m a n o , G u a te m a la .
P R O S IG U A (1 9 9 9 ), U na a p r o x im a c ió n a l e n to rn o fin a n c ie r o d e la m ic ro e m p r e s a , P R O S IG U A U R L , G u a te m a la.
SB (S u p e rin te n d e n c ia d e B a n c o s d e G u a te m a la ) (2 0 0 5 ) [en lín e a ] (h ttp ://w w w .s ib .g o b .g t/),
a c tu a liz a d a a abril.


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