Resumen El objetivo del presente trabajo es analizar el proceso de internacionalización de las empresas argentinas evaluando los factores microeconómicos y del contexto macroeconómico local e internacional, que determinan los rasgos esenciales de la expansión externa de las firmas a través de inversiones directas en el exterior (IED). El estudio comienza con la cuantificación de la IED de empresas argentinas en los años noventa, evaluando las distintas fuentes de información y se describen los principales destinos geográficos y el patrón de especialización sectorial. Seguidamente se describen las distintas etapas históricas del proceso de IED de empresas argentinas y se cuantifica y analiza las principales tendencias observadas con relación a la creciente presencia de empresas transnacionales y de conglomerados nacionales. El eje analítico del trabajo se concentra en el estudio de once casos microeconómicos de este proceso de internacionalización en los años noventa. Las condiciones, razones, determinantes, estrategias empresariales y restricciones enfrentadas por las firmas sirven de base para evaluar la complejidad del proceso de internacionalización. El trabajo concluye con unos comentarios que evalúan, desde la perspectiva empresarial y de la sociedad, la importancia de los matices de este fenómeno y la justificación económica para desarrollar acciones que colaboren en su fortalecimiento.