Este trabajo es la continuación del estudio Gobernanza corporativa y desarrollo de los mercados de capitales en América Latina, realizado por CAF y la CEPAL, cuyo objetivo fue analizar el marco regulatorio relacionado con los principios de gobierno corporativo en la región, evaluando su contribución al desarrollo de los mercados de capitales. Esta publiación intenta identificar aquellos elementos clave de la gobernanza corporativa para la determinación del riesgo en la emisión de instrumentos de deuda. Vale destacar que el vínculo entre la gobernanza empresarial y la emisión de deuda se enmarca en los potenciales conflictos de interés que se derivan de las relaciones entre accionistas, ejecutivos y tenedores de bonos. Las conclusiones apuntan a mejorar la gestión en gobernanza empresarial mediante un manejo prudente del riesgo y de su medición y control en los proyectos locales, regionales e internacionales de inversión que al final se traduzcan en emisiones de títulos de deuda que puedan ser realizadas en forma eficaz y eficiente. Una gobernanza responsable es clave para la estabilidad financiera, para la atracción de inversión productiva y el acceso al financiamiento y para asegurar un crecimiento económico sostenible.